目前為止，大約有 14% ，共 2,278 的 CDP 智能合約被清算，在清算的過程中，用戶因為罰款而損失了大約是37,000 個以太幣，超過 500 萬美元。對於不斷成長的用戶，現在有許多正在測試的第三方應用程式，希望可以消除管理並消除 CDP 被清算的風險。
重點：
- 抵押債務持倉（CDP） 是 MAKER 系統中的核心，用戶可以透過在CDP合約中抵押以太幣，兌換出DAI作為穩定幣使用。
- CDP 合約具有被清算的風險，在清算時作為抵押品的以太幣（ETH）會以折扣 3% 出售，償還借出的 DAI 債務，另外加上13％清算罰款，目前 MAKER 系統的罰款總額共37,000顆以太幣，價值500萬美元。
- CDP 合約有著最低抵押率下限「150％」，也就是抵押 100 元價值以太幣，最多可以借出 66 元的DAI。選擇150％最低抵押率的風險即是：一旦以太幣價格下跌，導致抵押品價值低於 100 元，CDP 合約就會清算你的抵押資產「以太幣」。
- 目前可以透過以下三種方式，避免被清算：「將借來的 DAI 全數歸還，再支付穩定費，解除 CDP」、「把更多的以太幣抵押進去 CDP」，以及「在公開市場用自身資產額外購入部分 DAI，用於CDP贖回部分以太幣，降低 CDP 合約被清算的價值」，目前有一些應用程式正在推出，可以協助用戶快速做到這樣的功能，避免 CDP 合約的抵押資產突然遭到清算。
所有人都知道抵押貸款有風險，在區塊鏈上的借貸行為更是如此。
正因為如此，近來，有許多去中心化的金融應用開始出現。這應該要歸功於 MakerDAO 創造了第一個在以太坊網路上的錨定美元的穩定幣「DAI」。
不像其他穩定幣是用以美元儲蓄作為背書，DAI 的價值是來自於用戶在「抵押債務持倉（CDP）」裡面所抵押的以太幣。
事實上，DAI 的成功不是沒有原因，大多數的人普遍認為，DAI 有價格穩定、可預測的特性，而這些特性創造的流動性正是以太坊網路的經濟模型所需要的。
正如 Ether Capital 的執行長布萊恩（Brian Mosoff）所說的，
「DAI 的成功不僅證明了以太坊社群的創新開發能量，能體現了以太坊網路的應用是實用，且可以根據情況調整的。」
而 Ether Capital 的執行長在兩週前才宣布購買了 100 萬美金等值的 MakerDAO 的原生代幣 MKR 。
動區先前也報導，知名創投 Andreessen Horowitz（a16z）先前透過購買1500萬的MKR，作為MAKER的投資。
DAI 在市場上流通或是發行的數量並不是取決於 MakerDAO，而是用戶自己。用戶根據自己的需求抵押以太幣到 CDP，CDP 會根據抵押率生成一定比例的 DAI。而只有在用戶將 DAI 還給 CDP，並且支付了穩定費之後，CDP 才會將將以太幣還給用戶。
目前，MakerDAO 社群已經在兩個月內 4 次調升穩定費，上週社群通過提案，穩定費將調漲至 7.5％。
整個過程就像是你把房子抵押給銀行，銀行會貸款現金給你。如果房子的價格下降，銀行就會要求你贖回。
如果你無法贖回，銀行將會拍賣你的房子；在 Maker 上的運作上，房子就是以太幣，現金就是 DAI，銀行的角色由智能合約取代。如果不沒辦法贖回以太幣，智能合約將會把以太幣強制平倉。
當然，DAI 會有風險，密碼貨幣的價格波動大，以太幣價格的突然下降，可能會讓 CDP 中的抵押品貶值，這時候用戶就會面臨到「強制平倉」的 CDP 合約清算風險。
在CDP中，用戶可用「大於或等於150％」的抵押率進行CDP合約貸款借出DAI（抵押100塊價值的以太幣，最多可以借出66塊DAI，可以借更少，但不能借更多），但如果 CDP 合約中的以太幣價值低於150％的抵押率，CDP 合約就會清算用戶當初抵押進去的以太幣資產（註*）。以太幣會以折扣 3% 出售，償還 DAI 的債務，另外加上13％清算罰款。
註*：抵押率算法：Y（可借出的Dai） x 150 %（抵押率）= 100 （抵押品價值）–> 100 （抵押品價值）/ 150 %（抵押率） = 約等於 66。
今天如果一位用戶抵押100塊價值的以太幣，設定「最低抵押率150％」，開啟 CDP 合約，借出「最高上限 66 塊的DAI」，那麼一旦以太幣價格下跌低於 100 塊價值，哪怕只是1％，CDP 合約就會立刻清算這些以太幣。
到目前為止，已經有 8000 萬顆 DAI 遭到清算，其中最引人關注的 CDP 智能合約「CDP 3228」，其在 2018 年 11 月就被清算了近 700萬顆 DAI。MakerDAO 的社群負責人大衛（David Utrobin）在當時表示，700 萬顆 DAI 在當時約莫佔了 10％ 的供應量。
據 CoinDesk 報導 指出，以太坊新創研究公司 Decenter 的工程師奈德（Nenad Palinkasevic）表示，目前為止，大約有 14% ，共 2,278 的 CDP 智能合約被清算，在清算的過程中，用戶因為清算罰款而損失了大約是37,000 個以太幣，超過 500 萬美元。
而目前為止，每天都有新的 CDP 合約產生。2019 年就已經新增了 6000 多的新的 CDP。
面對不斷增長的用戶需求，現在有許多正在測試的第三方應用程式，希望可以消除管理並消除 CDP 的風險：
CDP 救星（CDP Saver）
CDP 救星由 Decenter 公司推出，是一個網頁版的應用程式，能自動的防止 CDP 遭到清算。
現在，如果用戶覺得在 CDP 的抵押品有可能會下跌，會讓 CDP 接近被清算的界線的話，有兩種方法：
- 將借來的 DAI 全數歸還，再支付穩定費，解除 CDP
- 把更多的以太幣抵押進去 CDP。
但奈德（Nenad Palinkasevic）表示其實還有第三種方法：
與其將抵押全部解除，我們可以利用抵押在 CDP 的以太幣的價值遠高過借出來的 DAI這一點，用 CDP Saver 解除一部份的 CDP。
在認為抵押資產（以太幣）會下跌的情狀下，用戶可以提領一部分持有的以太幣資產，在市場上換成 DAI。接著在將 DAI 付給 CDP。這樣一來，就可以暫時讓 CDP 免於被清算的風險。
而上述的過程，可以在 CDP 救星的程式裡做到。
CDP 救星有 「Boost」的功能，設定好比率，一鍵完成上述動作，並可以讓抵押率（借出去的 DAI /抵押品）維持在一定比例。
舉個例子，我們現在在 CDP 裡面抵押了 1 顆以太幣，假設現在以太幣的價格為 100 美金，抵押率為 320 %，我們可以拿到約 32 個 DAI。假設現在以太幣跌到 80 美金，而只要 CDP 的以太幣總價值跌到 67 美金，抵押率大約為 150% 的時候，CDP 的抵押品就會被清算。
- 在用戶在其CDP合約中的以太幣總價值到達 80 美金的時候，CDP 救星就會提醒用戶。並可以在 CDP 救星的介面中，在自己手上的以太幣（非在 CDP 內的以太幣）在市場上換成 DAI，歸還給 CDP。
- 假設我們換了 32 個 DAI，按照我們當時的抵押率。可以贖回 0.5 顆以太。這時候的帳戶價值是 40 美金，80（以太幣現值）*0.5 顆以太。
- 如此一來，債務就只剩下 16 顆 DAI。換算抵押率之後，CDP 抵押物的價格要跌到 26.4 美元左右，才會被清算。
值得注意的是，清算比率是一樣的，即是 CDP 合約價值與借出的 DAI 比例一旦低於「抵押率 150%」的時候。但透過此方法，抵押品的價格要到 26.4 美金才會被清算。的確有助於用戶避免被清算的風險。
萬一以太幣的價格真的跌到了 26.4 美金以下，CDP 裡面抵押品的減少，也有助於用戶減少被清算的罰款。
同時，圍繞著 MAKER 的 CDP 機制，其他工具應用程式也順勢推出：
Keydonix
MakerDAO 的核心社區負責人（David Utrobin）在電話會議裡提到，最近市場上推出了一款新的去中心化應用程式 Keydonix，他可以讓一鍵式將 CDP 合約關閉，讓「即將被清算」的用戶能更更快地償還 DAI 的帳務。
InstaDApp
而另外一個 InstaDApp 的去中心化應用程式的可以讓用戶追蹤 CDP，追蹤 CDP 裡面抵押品的價格，而且 InstaDApp 還提供自動提醒。
InstaDApp 的創辦人表示其主要目的是讓用戶的使用者體驗變得更好，降低智能合約對於一般用戶的門檻。未來還將會開發更複雜的警報機制，像是需要抵押多少以太幣，或是償還多少 DAI，好讓用戶的抵押品不至於遭到清算。
密碼貨幣市場去中心化金融（decentralized finance，defi）雖然才剛開始發展，DAI 只是其中一個應用，但可以肯定的是未來會有更多的類似 DApp 會開發出來，降低使用者門檻。
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