雖然加密市場看起來枯燥乏味，而且被整體經濟因素所主導，但還是有一批新興的、值得嘗試的、無代幣協議。本文將盤點 9 個可以參與收益挖礦的協議。本文源自作者 Ignas 所著文章，由 PANews 編譯、整理及撰稿。
（前情提要：只用「穩定幣」就能擼空投！八大專案 & 參與方式速覽 ）
（背景補充：分析》你是哪一類鏈上玩家？空投、DeFi、交易哪個適合你 ）
雖然加密市場看起來枯燥乏味，而且被整體經濟因素所主導，但還是有一批新興的、值得嘗試的、無代幣協議。本文將盤點 9 個可以參與收益挖礦的協議。動區提醒，DEX 上交易通常伴隨著更高風險與參與門檻，請用戶謹慎投資。
Ostium
永續合約交易所是一個競爭異常激烈的賽道，領導者不斷更迭：dydx→GMX→Hyperliquid。
但是 Ostium 是一個獨具特色的協議。該協議將標準普爾 500 指數、道瓊斯指數、日經指數、黃金、銅以及眾多其他 TradFi 資產的槓桿交易引入鏈上。
Ostium 基於 Arbitrum 構建。這些 「風險資產」（RWA）實際上沒有任何支撐，但 Ostium 通過預言機價格資訊提供合成的鏈上價格倉位。
儘管 Ostium 並非該賽道首個協議，但其發展勢頭良好：
- Ostium 流動性池 (OLP) 的總 TVL 達 4600 萬美元，其功能類似於 Hyperliquid 上的 HLP，用於產生交易和清算費用
- 日活使用者 845 人，周活使用者 2225 人
- 總交易量 21 億美元
Ostium 自 3 月 31 日起為交易者和 OLP 存款者提供積分。
鏈上 RWA 交易，即使是合成資產，對於許多加密原生使用者來說也具有巨大的潛力。它讓使用者無需將穩定幣提現到傳統金融平臺。
這對早期使用者來說可能是一次不錯的空投。
Axiom
您可能聽說過 Photon、BullX、GMGN、BonkBot 以及其他基於 Solana 的交易平臺。
但這些都是 2024 年的產物。
由 Y Combinator 支援的 Axiom 於 2 月推出，目前已在整個類別中佔據主導地位（總佔比 44%，下圖儀表盤中深藍色部分）。
有趣的是，Axiom 官方 X 帳號和共同創辦人在 X 上非常低調，很少發帖。似乎行銷是通過口碑傳播。
此外，Axiom 的最終目標是在任意鏈上交易任何資產，包括永續合約（通過 Hyperliquid 即時交易）、收益協議、錢包追蹤等。
當 Solana 網路交易的投機性回升時，Axiom 能從中獲益。
目前積分活動已開啟，可通過交易、任務和推薦參與。
Fragmetric
如果您錯過了 Solayer，Fragmetric 或許是第二次機會（因為 LAYER 在空投之後實際上正在上漲）。
關於 Fragmetric，有兩個訊息：
- 壞訊息：推出的時間不算太早，因為存款服務在 2024 年 10 月就已開放。
- 好訊息：目前尚不算晚，代幣尚未上線，積分仍在統計中。這是一個簡單的 「存款即挖礦」 模式。
總之，Fragmetric 是基於 Solana 構建的流動性再質押協議。
當您將 SOL 或 LST 存入 Fragmetric 時，會獲得類似 fragSOL 或 fragJTO 的 LRT。
再質押者將成為 SANG（SolanA Network Guard），這是一個保護 Solana 生態系統的守護者社群。此外，您還可以通過守護 NCN/AVS（新的去中心化服務）獲得額外獎勵。
如果您擁有閒置 SOL，並希望分散 Kamino、Marginfi 和 Solayer 的風險，這是一個非常簡單的策略。
TVL 已達 1.25 億美元，所以不算太早。
F 積分是 Fragmetric 的忠誠度系統，使用者只需持有 LRT 即可獲得。您也可以通過包裝 LRT（例如用於 DeFi 的 wfragSOL）獲得更多積分。
Fragmetric 共籌集 1200 萬美元。最新一輪 500 萬美元融資由 RockawayX、Robot Ventures、Amber group 和 BitGo 投資。
簡而言之：Fragmetric 是非常簡單的 SOL 農場。
Loopscale
現在，Loopscale 可以讓您通過新獲得的 fragSOL 賺取更多收益。稍後會詳細介紹。
Loopscale 為 Solana DeFi 帶來了模組化、基於訂單的借貸創新。
這與 Kamino、Marginfi 甚至 Aave 使用的流動性池模型不同：
Loopscale 在官方文件中寫道：「通過直接訂單簿匹配取代流動性池和演算法利率，Loopscale 提高了資金效率，實現了更精準的風險管理，並支援傳統 DeFi 架構難以實現的新型市場。」
使用者可以借出 / 借入、Loop（像 Kamino 那樣的一鍵槓桿倍增）或加入金庫（Vault）。
自從 Loopscale 於 5 天前結束內測以來，其推出了 Genesis Vaults，在達到上限之前提供 6 倍以上的積分。
一個簡單的策略是 JUPSOL looping，年化收益達 22% 以上（類似 Kamino multiply）。可以獲得雙倍積分。
此外，官方表示短期 LST/LRT 脫鉤不會清算使用者的 loop，「但質押收益低於借貸成本或驗證者表現不佳可能會導致清算」。
如果使用者更加 degen，希望 SOL 獲得 32% 的年化收益，那麼還有另一個 Vault 可以存放 fragSOL：
- 將 SOL 存入 Fragmetric
- 在 Exponent（Solana 的 Pendle）上獲取 PT-fragSOL
- 在 Loopscale 上 Loop PT-fragSOL，年化收益 32%
目前 TVL 約為 4000 萬美元，因此還處於早期階段。
Loopscale 的支援者包括：CoinFund、Solana Ventures、Coinbase Ventures、Jump 和 Room40。
Upshift
你是否覺得 DeFi 變得越來越複雜，尋找高風險收益機會越來越耗時？
在 Upshift，你可以將加密貨幣存入由 「資深對衝基金」 和投資經理管理的金庫。
收益策略涵蓋從 looping 到更復雜的產品，包括 Delta 中性對衝、場外期權或系統性穩定幣 DEX 做市。
Upshift 擁有四大核心產品：
- 借貸：向經過驗證的機構提供鏈上超額抵押貸款
- DeFi 收益：由頂級 DeFi 基金精心挑選的金庫
- 金庫即服務：即插即用的協議金庫
- 協同效應：以金庫為抵押進行借貸，以提高收益和資本效率
本文撰寫時，總 TVL 達 2.36 億美元，表現尚可。此外，還會提供 5 倍積分，直至存款達到 7.5 億美元。
個人更傾向 Hyperbeat Ultra HYPE 策略，可以在 HyperEVM 生態上管理 HYPE 代幣的收益耕作。
該專案由 Dragonfly VC、Hack VC、6MV 和 Robot Ventures 投資。
Level
如果您持有任何穩定幣，請注意：
Level 是一個發行 lvlUSD 的穩定幣協議。lvlUSD 本身也是一種穩定幣，由 USDC 和 USDT 支援，並通過優質借貸協議產生收益。
您存入 USDC → 將 USDC 存入 Aave/Morpho 等平臺 → 您將獲得 lvlUSD，並在 DeFi 其他地方使用。
您只需將 lvlUSD 質押為增值型 slvlUSD，即可獲得 8.48% 的年化收益。
但要賺取 XP 積分，需要在 DeFi 協議中使用 lvlUSD 進行挖礦：將 lvlUSD 存入 Curve、Spectra 或 Pendle（目前 PT 收益率為 13%）等。
本文撰寫時，TVL 為 1.3826 億美元，表現尚可。Level 在 X 上的社交帳戶粉絲也在增長，對代幣上漲而言是個好兆頭。
該專案由 Dragonfly VC 和 Polychain 支援。
Level 並非首個嘗試這種策略的協議，許多協議都未能實現 PMF。然而，鑑於良好的收益率和即將到來的空投，這可能是一個充滿希望的機會。
Huma
穩定幣和 RWA 是最熱門的話題，但使用者很難接觸。或許可以等到 Circle 的 IPO，但別指望一天賺 10 倍。
支付融資（PayFi）網路 Huma 最近從 Hashkey Capital、Folius Ventures、Stellar 等公司籌集了 3800 萬美元。
此前，Huma 與 Arf 合並，Arf 是一個由 Circle 支援的協議，為跨境支付提供流動性和結算服務。
Huma 的獨特之處在於：
- 傳統跨境付款需要數天時間，手續費高，銀行攫取了大部分利潤。Huma 通過使用區塊鏈和穩定幣 (USDC) 解決了這一問題，資金能即時、全球且低成本地轉移。
- Huma 利用穩定幣和鏈上流動性加速了現實世界的支付。金融機構可以在全球範圍內結算大量資金，取代對 SWIFT 等舊系統或預融資機制的需求。
兩種盈利方式：
- 經典模式：穩定的月收益率 + Feathers（積分）。目前收益率超 10%
- Maxi 模式：年利率為 0%，但如果看好 Huma 未來的治理代幣 $HUMA，則可以獲得 5 倍的 Feathers。
使用者現在還可以存入 USDC → 獲得 $PST（PayFi 策略代幣），這是一種可在 Solana DeFi 上使用的收益型代幣（可在 Jupiter 上兌換，在 Kamino 上抵押借款）。
即使是鎖定的部位也可以通過 PST 流動性池提前退出。
截至目前，Huma：
- USDC 年利率為 10.5%
- PayFi 交易額達 7470 萬美元，且可賺取收益
- 持有 720 萬美元的流動資產（穩定幣）以備不時之需，不賺取收益
- TVL 達 8100 萬美元
DeFi App
您可能在 X 上經常看到 DeFi App 的宣傳，但其廣告數量和方式或許有些令人抵觸。總是讓人更加警惕，並給人一種奇怪的直覺。
但也有理由看好：
- DEX 排名第三的聚合商，日交易量 2.29 億美元，周交易量 9.91 億美元
- 以 1 億美元的估值從風投公司籌集了 600 萬美元，其中包括 Mechanism Capital、Selini Capital、North Rock
- Digital 以及大約 50 位天使投資人。
DeFi App 是一款集所有功能於一體的超級應用，讓 DeFi 變得簡單。
從 Beta 版應用來看，跨鏈兌換功能出色。無需支付惱人的 Gas，支援 Solana 和 EVM 鏈。未來還會新增收益挖礦、永續合約交易等功能。
代幣 HOME 尚未上線，使用者可以通過簡單的代幣兌換來獲取收益。
此外，使用者可以通過兌換代幣和加入 Degen Arena 來賺取積分。
排名前 50 的陣營可獲得額外獎勵，並可提前體驗 Defi App 的新功能。為什麼要加入陣營？在 Degen Arena 的第一個賽季中，$HOME 的分配比例更高：
- 第一賽季經驗值的 60% 將進入陣營經驗池。
- 賽季獎勵的 40% 將進入陣營獎勵池。
Slingshot
如果說有一款移動應用可以跨鏈兌換所有代幣，那可能就是 Slingshot。
在嘗試之前，您需要了解以下幾點：
- 建立帳戶非常簡單，就像 Web2 應用一樣
- Magic Eden 最近收購了 Slingshot，降低了 Slingshot 代幣空投的可能性
- 使用者很快就能兌換比特幣 Rune 代幣
所以，如果您主要在移動裝置上交易加密貨幣，Slingshot 是一款不容錯過的應用。
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