Tether交罰11億背後，CFTC 首次將穩定幣歸類為「商品」類別

美國商品期貨交易委員會（CFTC）大動作對 Tether 提起法律指控並達成和解，成為首個以「商品」定義穩定幣的聯邦監管機構，CFTC 專員 Dawn D. Stump 擔憂此舉恐導致投資人誤會穩定幣在 CFTC 的管轄權之下。
（前情提要：CFTC嚴罰Tether Bitfinex！指控「儲備金」聲明存在虛假或誤導，需罰4250萬美元）
（事件背景：彭博社爆「Tether用準備金貸10億美元給Celsius」！Tether強勢回擊、但CEO卻刪推特帳號）

本文目錄

美國商品期貨交易委員會（CFTC）甫與 Tether 達成和解、後者支付 4,100 萬美元（約合 11.37 億台幣）的民事罰款，值得注意的是，這是首個將穩定幣定義為「商品」的聯邦監管機構，在尚未明確劃分監管權的情況下，可能衍生更多混亂。

如動區昨日報導，CFTC 調查指出 Tether 存在諸多問題，包含不實宣稱 USDT 的支持狀況、資金挪用等重大缺失；CFTC 也判定 Tether 的姐妹公司、交易所 Bitfinex 在未註冊為期貨佣金商（FCM）的情況下進行相關業務，兩家公司最終與 CFTC 和解，共計支付 4,250 萬美元罰款。

延伸閱讀：儲備金挪用案》Bitfinex,Tether 繳交「250萬頁」借貸文件；強調USDT有100%儲備

CFTC 成首個採取行動的機構

此案另一指標便是 CFTC 將穩定幣定義為商品來進行裁決，使其成為對穩定幣採取官方行動的首個美國聯邦監管機構。

CFTC 專員 Dawn D. Stump 在公開聲明中表示他雖同意 Tether 和 Bitfinex 確實違反商品交易法 (CEA)，但他也此類針對數位資產的執法可能導致對 CFTC 的管轄權限混淆：

我們的行動是否有帶來廣泛的保護效果？

還是我們其實藉此機會突破執法權限的限制、從非管轄範圍中分得一杯羹？

Dawn D. Stump 指出 CFTC 的行為可能帶給穩定幣投資人帶來虛假的安全感，以為關於穩定幣的一切現在都有 CFTC 的監督與保護，實則監管權限尚未劃分清楚，因為美國聯邦監管機構目前對加密貨幣的監管權限存在分歧。

監管權限之爭將正式開打？

動區先前多篇報導，美國證券交易委員會（SEC）主席根斯勒（Gary Gensler）稱加密貨幣大多數都視同證券、將其劃入 SEC 監管範圍；此一發言似乎引發了 CFTC 的不滿，CFTC 委員昆堅茲（Brian Quintenz）則在幾天後跳出來表示：「SEC 對純商品類別交易市場並無監管權限」，並向根斯勒提出疑問「以太幣究竟是不是證券？」

Dawn D. Stump 援引「加密老媽」Hester Peirce 的發言：

我們是在為投資者、還是管轄權而戰？

目前已有立法者注意到此情況，如眾議員派崔克 · 麥克亨利（Patrick McHenry）便在 9 月 24 日的國防預算法案中加入《創新障礙消除》條款，若參議院端也通過此案，則 SEC、CFTC 必須召集工作小組分析當前監管法規的市場影響力，並進一步明確劃分加密貨幣符合哪些條件是證券，哪些又是商品。