歐元區通膨再創新高，但強調是短期趨勢、不急於升息；高盛下調美GDP預期至 3.4%

歐元區的消費者物價指數（CPI）已連續第六個月呈現加速趨勢，統計至 2021 年 12 月的數據來到 5% 的歷史新高（11月 4.9%）；但歐洲央行高管表示：監管機構目前未準備提高歐元區的利率，理由是他們預測全球大流行導致的通膨飆升，未來將出現「顯著下降」。
（前情提要：比特幣轉弱、跌破43,000美元 | 多名聯準會官員齊喊3月升息，抗擊高通膨）
（背景補充：高盛預期Fed今年升息4次、美債收益率創下2年新高）

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據全球經濟指標網站 (Trading Economics)所提供的預估資料顯示，歐元區的年通膨率已連續第六個月呈現加速趨勢，統計至 2021 年 12 月 CPI 來到 5% 的歷史新高。

其中，能源價格為主因，其年增長率 26%（ 11 月為 27.5%），其次是食品、酒精和煙草的 3.2%、非能源工業品 2.9% 和服務業 2.4%，推測原因是供應鏈中斷和高能源成本繼續承壓導致。

來源: tradingeconomics.com

歐洲央行執行委員會成員 Isabel Schnabel 在最近接受《德意志報》採訪時，坦言對這些數字高於他們最初的預期、感到有些擔憂；但 Isabel 也明確表示，監管機構目前不急於提高歐元區的利率，理由是他們預測全球大流行導致的通膨飆升之後將出現「顯著下降」。

在我們的預測中，中期通膨甚至會回落到 2% 的目標以下，這就是我們不應該過早加息的原因，因為這可能會阻礙復甦。

同時，Isabel 表示如果我們得出通膨可能長期在 2% 以上的結論，我們將果斷地採取行動，表示加息的「先決條件」是結束對疫情緊急債券購買計劃（Pepp）。

註：Pepp 是一項臨時資產購買計畫，包括私人和公共部門債券。該計畫之目的是支持歐元區經濟各部門的流動性和財務狀況。

對此，《華爾街日報》報導指出，12月通膨小幅提升可能不會促使歐央行改變立場，但如果持續下去，明年加息的可能性就會比較大。宏觀歐洲經濟分析師 Jack Allen-Reynolds 表示：

我們認為，今年晚些時候歐洲央行開始為 2023 年收緊貨幣政策做好準備，這種可能性越來越大。

歐洲央行去年底聲明不會急於升息

此前，歐洲央行在 2021 年底的政策風險評估會議後發表了一份聲明，計劃在今年 3 月底結束 Pepp，為平穩過渡做好準備（目前歐洲央行每個月的資產購買規模約為 700 億歐元），換句話說，至少要到今年 3 月份以後才會考慮加息；當時歐洲央行總裁 Christine Lagarde 也表示 2022 年不太可能滿足升息條件。

且由於未來新冠肺炎疫情防控，以及經濟復甦前景仍存在高度的不確定性，歐洲央行也強調會保持一定的政策靈活性，將根據實際經濟表現靈活調整。

言下之意，如果確實必要，比如疫情捲土重來，歐洲央行將毫不猶豫地重新打開貨幣政策「水龍頭」。