投行觀點｜Stifel：比特幣明年可能暴跌到10,000；德意志銀行 : BTC或成21世紀數位黃金

美國跨國投行 Stifel 策略師團隊警告，預期聯準會將採取升息、縮表的緊縮政策，比特幣價格將受三個逆風的宏觀因素影響，甚至可能暴跌至 1 萬美元。然而德意志銀行調查顯示，即始市場崩盤，只有不到一半的人會減少投資或退出市場。
（前情提要：俄烏危機！拜登 : 俄羅斯數日內將開戰！美股挫、比特幣跌 7.6% 迫近 40,000 ）
（背景補充：傳奇經理人比爾米勒 : 比特幣是「金融危機的保險」; 富國銀行 : 加密貨幣將迎超級轉折點）

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比特幣（BTC）在美國總統拜登警告稱各種跡象顯示，俄羅斯將在數日內入侵烏克蘭的警告影響下，今晨一度下探 4 萬美元大關，截稿前暫報 40,647 美元，近 24 小時跌幅高達 7.2%。

《Markets Insiders》今（18）日報導引用美國跨國投行 Stifel 近日發佈的一份報告，以 Barry Bannister 為首的策略師團隊研判，隨著聯準會計劃以升息和縮減資產負債表的形式收緊貨幣政策，比特幣將面臨三個逆風影響價格的宏觀因素，其價格可能會從當前水平重跌 76% 至 10,000 美元。

「 2022 年，我們預估比特幣將以年初迄今的盤中水平限制，呈現大幅波動。如果聯準會繼續在『標準』兩年緊縮週期中使貨幣政策正常化，那麼 2023 年的下行風險會更大。」

延伸閱讀：聯準會官員警告：過火的收緊政策，恐使經濟陷入衰退！美股、BTC下挫後彈升

三個逆風因素

Barry Bannister 在報告中強調了全球貨幣供應、10 年期美國國債收益率以及標普 S&P 500 的股票風險溢價將對比特幣價格產生負面影響。

1. 全球貨幣供應：

「標準普爾 500 指數和比特幣都在全球貨幣換算成美元的情況下波動，比特幣的波動幅度更大 …… 如果美元走強，那麼全球 M2 貨幣增長放緩，這可能會收緊美國的金融狀況，而像比特幣這樣的高投機性資產可能會大幅下跌。」

2. 10 年期美債收益率

「如果聯準會收緊政策導致 10 年期美國抗通膨債券（TIPS）實際收益率上升，這將抑制比特幣的上行空間。

如果 10 年 TIPS 收益率的上升拉低了黃金，也會對比特幣造成壓力。如果（聯準會收緊政策導致）比特幣與黃金之比跌至區間低點，比特幣到 2023 年可能跌至 10,000美元。

3．股票風險溢價

「2022 年（Fed 兩年緊縮周期的第一年），10 年期美債實際收益率上升不超過 80 個基點，但隨着繼續加息，標普 500 指數（以及比特幣）將在 2023 年崩潰，這是『股票風險溢價』的一部分。比特幣傾向較低的股票風險溢價，因此請觀查聯準會的退出是否會提高股票風險溢價（看空比特幣）或降低股票風險溢價（看漲）。」

德意志銀行調查：即使加密貨幣市場崩盤，大多數人仍會持有

在 Stifel 警告明年比特幣將重挫之際，德意志銀行（Deutsche Bank）近日調查結果卻顯示，即使價格暴跌 80%，接受調查的加密貨幣交易商和投資者中也只有不到一半會減少投資或完全退出市場。

據《Coindesk》15 日報導，該行發布一份名為《加密貨幣的未來》的報告，他們在 12 月對 3,250 名美國消費者進行線上調查，其中 680 人是加密貨幣用戶；並且這群人有高達 65% 是在過去一年內首次進場；且 61% 的投資者對加密貨幣的投入不到 10,000 美元，38% 的投資者不到 1,000 美元。

德意志銀行再寫道：

四分之一的受訪者表示，他們預計比特幣在五年內的交易價格將超過 110,000 美元，超過 70% 的受訪者表示他們計劃在未來 12 個月內增加他們在加密貨幣領域的活躍度。

調查還顯示，男性在加密領域比女性更活躍，在過去 12 個月中，29% 的男性使用或投資過數位資產，而女性只有 14%。數據也顯示，男性對未來看法也更加樂觀。

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另外值得注意的是，德意志銀行（Deutsche Bank）分析師 Marion Laboure 在去年 9 月底曾表示「可能會看到比特幣成為 21 世紀的黃金」。