金管會擬訂證券型代幣募資（STO）規範，Maicoin 的證券型代幣於監理沙盒輔導中

金管會目前正在針對證券型代幣募資（STO）進行規範，表示將依照募資規模大小分層管理；而台灣區塊鏈新創 Maicoin 目前的證券型代幣發行申請案也在監理沙盒輔導中。

本文目錄

據經濟日報於3月4日報導，金管會主委顧立雄將在4月底前與創新業者舉行協調會，針對證券型代幣募資（STO）機制的建立進行討論，並在「六月底前訂定相關發行標準與規範」。

金管會主委顧立雄曾於 1 月份再次重申，在今年6月底前監管 ICO 涉及有價證券之募資與發行，將研議證券型代幣的募集發行規範，「盡量」在六月完成監管框架以讓業者有法遵循。

據報導，金管會證期局長王詠心上週在立法院表示，證券型代幣募資的規範將初步分為兩個架構，依照募資金額大小分層管理：其表示，大金額募資案將送至金融監理沙盒，並在過程中研議修法；在小金額募資上，據報導引用知情官員表示，一定金額以下可能採用類似於群眾募資的低度管理方式豁免相關規範，而金額大小的分野也可能參照群募的相關辦法。

該官員表示，大額募資與小額募資的分界內部尚在討論中。

台灣的監理沙盒

目前已知的 STO 監理沙盒申請僅有一家業者：營運虛擬貨幣交易所 MAX 的區塊鏈新創 Maicoin 集團。

Maicoin 創辦人暨執行長劉世偉長期看好證券型代幣發行（STO）的在台灣的發展，在動區1月份的《台灣區塊鏈產業指南》中曾表示，已經將該公司的證券型代幣發行提案送交監理沙盒。

我們尋求突破，目前正在申請金管會的監理沙盒，透過監理沙盒去實驗，這是一大片的新藍海，今日仍有大部分的公司，就像五年前的我們在台灣募資的時候遇到重重困難，櫃買中心、證交所並無法直接提供協助，假如我們可以從全球透過代幣來募資的話，這對新創公司來講是非常有幫助的。

劉指出，並寫道：

MAX 希望發行一個「證券型代幣MAXT」，先小範圍地以新台幣去募資，從沙盒的制度去做一個實驗和測試，我認為這是一個很偉大的里程碑。

據經濟日報，該證券型代幣的募資接受「虛擬貨幣」與「法定貨幣」兩者。

不具名的金管會官員表示，通常有意申請監理沙盒的案件，金管會都會先提供諮詢、輔導，接著再讓業者正式送件審查，而目前 Maicoin 的申請案尚在輔導中，未正式進入金管會審查。

下一步，哪裡可以交易？

此外，業者表示，希望STO的交易平台可以另立規範，與證交所、櫃買中心做出區別，促進創新。目前，金管會尚未釋出此方面的初步監管方向。

事實上，在美國針對這樣的另類交易市場已有監管，將以網際網路為基礎的數位證券交易另行規範，以類交易系統（Alternative Trading System，ATS）作為分類，有專法「Regulation ATS」監管，讓該國的證券代幣業者作為法尊。

ATS 與證券交易所的嚴格規範不同，儘管可以，但另類交易系統通常被作為證券經紀商而不是證券交易所來監管。目前，美國新創公司 tZERO 已經上線的證券代幣交易平台，即是透過上市母公司Overstock取得的SEC牌照合法營運，屬於此分類。

>>關於證券型代幣新創 tZERO：長達四年開發，證券型代幣交易平台「tZERO」正式宣佈上線，開放投資人交易、「STO 的先行者：tZERO」發行證券型代幣，在上市後破發大跌 60%

台灣若出現此類規範，意味著將出現一個全新的數字化金融交易市場。

此外，對於證券代幣交易平台，MaiCoin 於上個月宣布與公有鏈平台 Zilliqa、金融服務公司 Fundnel，於新加坡合資成立東南亞首間「私有會員制」的「證券型代幣」交易所 Hg Exchange，支援包括證券型代幣（security token）在內的未上市公司股票發行和交易，並已經申請新加坡的金融監理沙盒。

────── 看到這裡，你是否想要更進一步了解STO？ ──────

偷偷告訴大家，3/15(五) 台灣首次STO高峰會即將登場！

重量級嘉賓包括以太坊創辦人 Vitalik Buterin、金管會副主委張傳章、國發會副主委鄭貞茂、區塊鏈立委許毓仁、政大法學院助理教授臧正運、理慈國際科技法律事務所主持律師蔡玉玲、源鉑資本執行長胡一天、MaiCoin 集團執行長劉世偉等業界菁英。

使用動區獨家折扣碼「BLOCKTEMPOSTO」，即可享有7折最優惠票價，限量100名報名從速！

活動頁詳情