美國證券交易委員會（SEC）對比特幣現貨 ETF 的潛在批准引起了廣泛討論。灰度（Grayscale）最終同意採用 SEC 偏好的現金申購/贖回模式，以轉換其比特幣信託基金（GBTC）為比特幣現貨 ETF。同時，深陷法律爭議的灰度母公司 Digital Currency Group 的創辦人 Barry Silbert 辭去了灰度董事職務，被市場分析師認為可能是提高 ETF 獲批可能的舉措。
（前情提要：調查》全球ETF發行商持倉79.3萬枚比特幣，灰度GBTC佔近80%暗藏「巨大拋壓」?）
（背景補充：與SEC唱反調》灰度要求GBTC以「實物贖回」，應同時批准所有比特幣現貨ETF）
日前，彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 評論比特幣現貨 ETF 的批准主要依賴於兩個關鍵因素：遵循 SEC 偏好的現金申購/贖回模式和確認承銷商資訊。
原本，灰度在其他發行商已經妥協採用現金模式時，仍堅持其比特幣信託基金（GBTC）轉換為比特幣現貨 ETF 時要採用實物模式，但就在今日，彭博 ETF 分析師 James Seyffart 指出，灰度在其提交的修訂後的 S-3 文件中表明，他們最終接受了現金模式。
Even @Grayscale is accepting the SEC’s Cash-only creation/redemption edict. Looks like they’re bending the knee. pic.twitter.com/BtbyE5XQv0
— James Seyffart (@JSeyff) December 26, 2023
對此，VB Capital 一般合夥人 Scott Johnsson 指出，雖然 SEC 聲稱這是為了保護投資者，但現金模式可能會給希望透過現貨 ETF 投資比特幣的投資者帶來更大的風險。他評論道：
儘管所有其他現貨商品 ETF 都採用實物模式運作，但比特幣現貨 ETF 必須通過現金以一種新穎的方式來完成，誰知道這是否會奏效。
據了解，SEC 阻止經紀商直接處理比特幣的舉措是為了試圖更好地追蹤比特幣從交易所的轉移，並減輕與反洗錢或 KYC 合規相關的任何潛在風險。
灰度母公司執行長卸任灰度董事
值得一提的是，與此同時，深陷法律爭議的灰度母公司 Digital Currency Group 的創辦人暨執行長 Barry Silbert 宣布辭去灰度董事，由 DCG 財務長 Mark Shifke 接任。
市場分析師推測，Silbert 的離開可能會大大增加灰度成功將 GBTC 轉換為比特幣現貨 ETF 的可能性。Lumida Wealth 執行長 Ramah Luwalia 評論道，由於 SEC 對 Silbert 和 DCG 正在進行調查，因此 Silbert 的辭職很可能是出於他自己的意願，以提高 ETF 獲得批准的幾率。
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Barry's resignation was @Sonnenshein's X-Mas gift.
What to make of @bsilbert resigning from Grayscale?
Grayscale has had 9 meetings with the SEC per the table below (h/t @JSeyff)
Today, there are only allegations against DCG which have not been resolved in a court of law.… https://t.co/d7tZFFAOoU pic.twitter.com/NjjdWq0F3a
— Ram Ahluwalia CFA, Lumida (@ramahluwalia) December 26, 2023
GBTC 負溢價率縮窄至 -5.51%
最新的 Coinglass 數據顯示，GBTC 的負溢價率已從去年底的 -48.89% 大幅降至 -5.51%，這是自 2021 年 5 月以來的最低水平，顯示市場對其轉型為現貨 ETF 的信心增強。
與此同時，GBTC 在二級市場的價格也持續上揚，最近一個月的漲幅超過 22%，目前每股交易價格達到 35.65 美元。
Hashdex 與 SEC 主席辦公室人員會晤
針對其他現貨 ETF 申請者的最新動態，James Seyffart 指出，Hashdex 近日與美國證券交易委員會（SEC）進行了又一次會議。與之前多數是和「交易和市場」或「公司財務」部門人員的會議不同，這一次的會面特別是與 SEC 主席 Gary Gensler 辦公室的工作人員進行，或許透露出其對於 ETF 申請進展的重視程度。
Update: (I’m off for most of the week so might miss things) but @hashdex met again with the SEC today. This meeting was with the chair’s office (Gensler’s office) and different from most meetings we’ve seen which are with ‘trading and markets’ or ‘corporate finance’ pic.twitter.com/dKqIzSux8s
— James Seyffart (@JSeyff) December 26, 2023
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