從萬眾矚目的公募 ICO 平臺，到如今輝煌不再，老牌新幣認購平台 CoinList 到底怎麼了？本文將進行探討。
（前情提要：美國OFAC指控「違反對俄國制裁」，Coinlist吐121萬鎂罰金換和解）
（背景補充：CoinList推出多鏈「質押Staking基金」，但抽15%費用、初期僅支持ETH、Near）
曾經風光無限的 CoinList 已經不復往昔，財富效應與品牌聲譽也大不如從前。從萬眾矚目的公募打新平臺，到如今輝煌不再，CoinList 到底怎麼了？
CoinList 概況
CoinList 前身由著名天使投資人 Naval Ravikan 最早創立的，他同時也是美國股權眾籌平臺 AngelList 創辦人，多年前轟動全球的 Uber 就是在之上完成眾籌融資。
當 Ravikan 發現區塊鏈處於草莽階段時期時，做一個區塊鏈版本的 AngelList 應運而生。在 ICO 狂潮歲月，Filecoin 團隊也準備進行大額融資，隨即 Filecoin 創辦人胡安 (Juan Benet) 與 Ravikan 共同便創下了這家在後來享譽幣圈的眾籌平臺。雖然兩位創辦人共同創立 CoinList，產品、運營等人員配置也都出自 AngelList，但 CEO 的人選卻另有其人 Andy Bromberg。
執行長 Andy Bromberg 是誰？
Andy 畢業於史丹佛大學的數學與電腦科學專業，並參與創立 Stanford Bitcoin Group 以推廣比特幣。此外，他還是 Sidewire 共同創辦人兼執行長。
在短暫負責 CoinList 數年後，雖然身份仍是其共同創辦人，但主要精力放在了新創立的非託管支付錢包 beam。其 CEO 則更換為 Graham Jenkin，但也並未擔任太長時間就再次被 Raghav Gulati 替換。
Raghav Gulati 此前擔任 sha 風投合夥人近 6 年，隨後在 Shyp、Backplane、KEEP 擔任產品工程師，2019 年開始擔任 Apex 共同創辦人兼 CEO。Apex 團隊 2022 年 6 月與 CoinList 合作以提高後者的使用者體驗，進入 CoinList 後成為其產品管理副總裁，並最終升任 CEO。
CoinList 產品業務如今已梳理為兩大板塊，分別為對使用者端的交易、OTC、質押三大平臺，以及對開發者端的啟動、測試網、種子、註冊等功能。
雖然面臨牛市轉熊以及一系列暴雷事件的負面影響，CoinList 還是取得不錯的成績，在 2022 年回顧中表示總共增加 100 萬名 KYC 使用者。行情回暖後的 2023 年，則新增 60 萬用戶，歐洲和亞洲使用者增長最強勁，超 150 萬用戶註冊參與，累計代幣銷售額超 2000 萬美元。
但在 CoinList 成長過程中，一直飽受詬病的便是非常嚴格的 KYC 認證。
以往 KYC 並不嚴格的時候，不少使用者為了獲取更高回報，往往會通過中介購買身份進行批量認證。這種辦法在隨後被 CoinList 發現並採取嚴厲的處罰。
2023 年 5 月，CoinList 專門發文警告稱「從第三方購買 CoinList 帳戶存在嚴重危險和後果，購買帳戶直接違反 CoinList 服務條款，將導致相關帳戶立即終止」。另外，由於建立帳戶的賣方是 KYC 的所有者，因此他們可以隨時找回 CoinList 並重新獲得對其帳戶的訪問許可權，然後，帳戶賣方可以提取資金，這將給帳戶買方帶來不可逆轉的損失。惡意賣家甚至可以通過嘗試重新獲得「已售出」的 CoinList 帳戶的訪問權來試圖持有帳戶以索取贖金。CoinList 在此情況下將無法協助使用者追回資產。
沒過多久，相當一批中國區買號使用者，便發現自己的批量帳號被封禁，並被暫停提現，甚至剩餘資金也被平臺沒收。
事實上，主打合規的 CoinList 對 KYC 相當嚴格，在司法管轄區的諸多國家使用者都會被禁止參與新專案公募，比如常見的美國、中國等往往被嚴禁參與任何專案。在每一個新專案公售前，使用者都需要選擇對應國家與地區，並提交認證資料，若不符合規定，將無法進入公售。
2023 年 12 月 CoinList 就違反 OFAC 相關制裁向其支付 120 萬美元和解金。CoinList Markets LLC 為 89 位使用者開設了帳戶，這些使用者幾乎都指定了「俄羅斯」作為其居住國家，但在開戶時都提供了克里米亞的地址。
CoinList 嚴格 KYC 的背後，一定程度上保護了自身品牌合規，但同時也讓不少玩家感嘆與財富失之交臂。
回報率較高時期部分專案（2020-2021）
上輪牛市週期是 CoinList 最為風光的時代，眾多耳熟能詳獲得巨大回報的專案都在其中參與公募，毫不誇張的說，只要搶到即賺到。諸如 NEAR、SOL、FLOW 等明星專案讓 CoinList 在圈內聲名大振。
Solana 公鏈
2018 年 3 月 Solana 種子輪籌集 320 萬美元 (0.04 美元 / 代幣)，2018 年 6 月創世輪籌集 1260 萬美元 ( 約合 0.20 美元 /SOL)，2019 年 7 月的驗證者輪籌集了 570 萬美元，單價約 0.225 美元 /SOL，2020 年 2 月上線輪籌集了 240 萬美元，SOL 單價約 0.25 美元。
2020 年 3 月，在 CoinList 上完成 800 萬枚 SOL 代幣拍賣，最終籌集籌集到 176 萬美元，相當於每枚代幣 0.22 美元。若按照歷史最高點 260 美元計算，則回報高達 1180 倍。
NEAR 公鏈
2020 年 8 月，分片 NEAR 在 CoinList 進行公募，並提供三個選項
選項 1：0.4 美金單價，鎖倉 40 天，共 2500 萬枚，每人最少買 500 枚，最多買 10 萬枚；
選項 2：0.34 美金單價，線性鎖倉 1 年，每人最多買 500 萬枚；
選項 3：0.29 美金單價，線性鎖倉 2 年，每人最多買 500 萬枚。
最終募資近 3000 萬美元，值得一提的是，當時因流量太過擁堵，社群參與熱情太過火爆，一度導致 CoinList 不得不延期才最終完成公售。
上輪週期中，NEAR 觸及近歷史最高 20.6 美元，若按照 0.34 美元的成本價算，回報高達 60.5 倍。
FLOW 公鏈
2020 年 8 月，FLOW 公鏈開發商 Dapper Labs 完成 1140 萬美元的融資，其中包括 20 家機構與 5 位 NBA 球星。前輪續投機構有 Samsung NEXT、 Andreessen Horowitz 及其 Cultural Leadership Fund、Union Square Ventures、Venrock、 Accomplice、Animoca Brands、AppWorks 等。新參與投資機構有 Coinbase Ventures、Distributed Global 等 。
2020 年 9 月，由 Dapper Labs 團隊打造的 Flow 公鏈代幣 FLOW 以私募價進行社群銷售，單價 0.1 美元，共開放 1 億枚代幣。雖然在上幣安之時已經處於牛市末期，導致幣價一跌再跌，最終歸於沉寂，但若按照歷史最高 35.6 美元算，則將近 356 倍回報。
此前部分玩家僅通過多帳號打新，在 FLOW 一個專案上便賺得盆滿鉢滿。
MINA 零知識證明公鏈
2022 年 3 月，Mina 完成 9200 萬美元戰略和私募輪融資， FTX Ventures 和 Three Arrows Capital 領投，Alan Howard、Amber Group、Blockchain.com、Circle Ventures、Pantera 等參投。
Mnia Protocol 可謂是零知識證明的先驅協議，早在上輪週期就獲得不少關注度。2021 年 3 月上線 CoinList，7500 萬枚 MINA 代幣將在兩輪中以 0.25 美元單價發行。隨後，CoinList 將購買上限從 1000 美元降低至 500 美元。
若按照歷史最高價 6.68 美元計算，則回報為 26.72 倍。
Celo 公鏈（現為 L2）
2021 年 2 月，Celo 完成 2000 萬美元融資，a16z、Greenfield One 和 Electric Capital 參投。
2020 年 5 月，CELO 在 CoinList 上完成荷蘭拍，共融資 1000 萬美金，代幣結算均價為 1 美元。若按照歷史最高點 10.95 美元計算，回報率超 10 倍。
財富效應消退期的部分專案（2021- 至今）
可惜好景不長，2021 年之後，CoinList 上線專案往往表現平平甚至跌破公募發行價，一度引起諸多質疑聲。比如 NYM、AXLER、GAL、Arch、CYBER。通過整理發現，在牛市末期發行的專案往往因受大盤開始轉熊影響，當資金開始出逃，即便專案獲得知名 VC 背書與不錯基本面，也難逃週期波動的負面影響。
這其中部分專案在 2023 年末行情回暖後仍有不錯表現，而更多則是被市場快速遺忘，不見聲響。
Casper 公鏈
2020 年該專案融資 2850 萬美元，參投機構包括 Consensus Capital、HashKey Capital、AU21 Capital、Blockchange Ventures、GSR 等。
2021 年 3 月，CoinList 上公募總額度為 1 億枚 CSPR，佔總量 1%，每枚 CSPR 價格為 0.015 美元。在上線交易後曾突破 1.3 美元，隨後一路陰跌，如今在 0.04 美元上下震盪。
Axelar 跨鏈
Axelar 成立於 2020 年，基於 Cosmos 技術構建，以提供與以太坊和其他鏈的互操作性。
2021 年 7 月，完成 2500 萬美元 A 輪融資， Polychain Capital 領投，Dragonfly Capital、Galaxy Digital、North Island Ventures、Robot Ventures 等參投。
2022 年 2 月，完成 3500 萬美元融資， Dragonfly Capital、Polychain Capital、North Island Ventures、Rockaway Blockchain Fund 等參投。
2022 年 3 月，跨鏈互操作協議 Axelar 銷售供應量 5000 萬枚，單價 1 美元，最低參與金額 100 美元，最高為 750 美元。上線交易時間為 2022 年下半年，隨之一路陰跌，在 2024 年 1 月初曾短暫觸及 1 美元，現價仍低於 1 美元。
Ondo RWA 協議
Ondo Finance 建立和管理機構級金融產品，如美國國債和貨幣市場基金，並圍繞這些產品構建 DeFi 協議。Ondo 致力於開發去中心化、可組合的協議，並提供量身訂製的服務，滿足組織、DAO 和高淨值個人的需求。
Ondo Finance 由 Allman 和 Pinku Surana（兩名前高盛員工）於 2021 年創立，於 2022 年 4 月完成 2000 萬美元融資，該輪融資由矽谷頂級投資人 Peter Thiel 聯合創辦的風險投資基金 Founders Fund 以及 Pantera Capital 共同領投，Coinbase Ventures、Tiger Global、GoldenTree Asset Management、Wintermute 等參投。
2022 年 5 月，Ondo Finance 在 CoinList 銷售供應量 4 億枚，單價 0.055 美元，最低參與 100 美元，最高 2,000 美元。超 16,500 人蔘與公開發行並購買了其原生 Token ONDO，售出 Token 數量約佔其總髮行量的 2%（總量 100 億枚）
2024 年 1 月 ONDO 上線交易，價格最高突破 0.3 美元，截止目前回報不到 6 倍。
NYM 隱私公鏈
Nym 是一個隱私平臺，可針對複雜的端到端攻擊者提供強大的網路級隱私，並使用盲化、可重新隨機化、去中心化的憑證進行匿名訪問控制。
Nym Technologies 在 2019 年完成 250 萬美元種子輪融資，該輪融資為代幣融資，NGC、Lemniscap 和 Edenblock 等機構參與投資。2021 年 7 月，完成 600 萬美元 A 輪融資，本輪融資由 Polychain Capital 領投，參投機構為 Eden Block、Greenfield One、Maven11、Tioga 和 1kx。
隨後在 11 月，完成 1300 萬美元融資，該輪融資由 a16z 領投，DCG、Tayssir Capital、Huobi Ventures、HashKey、Fenbushi Capital 等參投。
2022 年 2 月，CoinList 共計出售超過 3000 萬美元的 NYM Token。該活動在 CoinList 上吸引了創紀錄的需求，在 5 天的註冊期內擁有 119 萬唯一註冊人。單枚價格在 0.25-0.5 美元，在上線交易不久曾突破 1.8 美元，隨即開始陰跌，截至目前，幣價仍低於 0.2 美元。
Project Galaxy （現更名為 Galxe） NFT 基礎設施協議
Galxe 是 Web3 憑證基礎設施，致力於幫助 Web3 品牌更好建立社群和產品。
2022 年 1 月，Galxe 獲得 1000 萬美元融資，Multicoin Capital 和 Dragonfly Capital 領投，Spartan Group、Sky9 Capital、Coinbase Ventures、Binance Smart Chain Growth Fund、Folius Ventures、 Jump Capital、Sfermion、HashKey、Injective Protocol、Matrixport Ventures、Solana Ventures、Alameda Research 等參投。
2022 年 2 月，該專案計劃總共發售 1000 萬個 GAL Token（總量為 2 億個），單價為 1.5 美元。該專案本次在 CoinList 平臺公開銷售中的所有份額（1000 萬枚 GAL）已在開售 50 分鐘後售罄，超 107 萬用戶註冊參與。
在上線交易後不久，GAL 曾受益 NFT 市場行情，短暫突破 17 美元，隨後便開始一路陰跌之旅。現價格 1.8 美元，僅比公募價格高 0.3 美元。
CyberConnect 社交協議
CyberConnect 是一個多鏈去中心化社交圖譜協議，它使開發人員能夠建立社交應用程式，讓使用者能夠擁有自己的數位身份 DID、內容、連線和 Token 化渠道的平臺。
2021 年 11 月，CyberConnect 完成 1000 萬美元種子輪融資，Multicoin Capital 和 Sky9 Capital 領投，Animoca Brands、DraperDragon、Hashed、Mask Network 等參投。2022 年 5 月，完成 1500 萬美元 A 輪融資，由 Animoca Brands 和 Sky9 Capital 領投。
CyberConnect 在 CoinList 公開發行量佔 3%，公開發行單價 1.8 美元，而 A 輪融資的機構價格單價為 3 美元，之後在 CoinList 上共籌集了 540 萬美元。
在上線交易後，曾一度突破 17 美元，按歷史高點算回報率近 10 倍。若按現價 7 美元，則回報僅僅 3.8 倍。
NEON Solana EVM 相容方案
NEON 完全相容的以太坊虛擬機器 (EVM)，使開發人員能夠使用所有熟悉的以太坊工具並在 Solana 上無縫構建。
2021 年 11 月，Neon Labs 完成 4000 萬美元融資，Jump Capital 領投，Three Arrows Capital、Solana Capital、IDEO CoLab Ventures 等參投。
2023 年 5 月，NEON 在 CoinList 上銷售供應量為 50,000,000 枚 NEON，佔總流通量的 5%，價格為 0.1 美元。在長期蟄伏後，在 2023 年末創下 3.8 美元巔峰，回報近 38 倍，現價格回落至 1.4 美元。
Chainflip 跨鏈交易協議
Chainflip 是去中心化、無需信任的協議，允許在任何區塊鏈（包括 BTC、EVM 和底層網路）之間進行無縫價值轉移。
2021 年 8 月宣佈完成 600 萬美元融資，Framework Ventures 領投；並於 2022 年 5 月宣佈完成 1000 萬美元融資，Framework Ventures、Blockchain Capital 和 Pantera Capital 參投。
2023 年 9 月，在 CoinList 上發售代幣供應量為 4,500,000 個 FLIP 代幣（ERC-20），每個代幣 1.83 美元。上線交易後曾突破 7 美元，現回落至 5 美元上方。
Archway 公鏈
Archway 是在 Cosmos 生態公鏈，通過內建的開發人員激勵措施提供快速和低成本的交易。
2023 年 3 月，Archway 的開發公司 Phi Labs 於 3 月完成 2100 萬美元種子輪融資，CoinFund 和 Hashed 領投，1confirmation、IDEO CoLab、Figment、Blockchain Capital、Wintermute、Chorus One、stake.fish 等參投。
2023 年 5 月，在 CoinList 上公售總供應量為 3000 萬枚 ARCH Token，每枚代幣 0.2 美元。
在上線交易後便開始陰跌之路，最低跌至 0.05 美元附近。今年末曾漲至 0.28 美元，隨後一路回落至 0.18 美元附近，現仍低於公募價。
Subsquid 零知識跨鏈資料查詢
Subsquid 由 Kusama 駭客松 Hackusama 上的一個專案發展而來，為構建在 Substrate 上的 DApp 提供支援，為開發人員減少資料檢索時間並提高 API 可靠性。
2021 年 11 月，完成 380 萬美元種子輪融資，Hypersphere Ventures 領投，Zeeprime Capital、Lattice Capital、Illusionist Group、Digital Finance Group（DFG）等參投。
2024 年 1 月，CoinList 發售代幣供應量為 53,480,000 枚 SQD 代幣（佔總供應量的 4%），每枚代幣 0.094 美元。
zkLink 基於零知識證明的跨鏈 DEX
zkLink 是基於 ZK-Rollup 技術的多鏈一體化交易平臺，旨在連結多鏈，聚合不同生態的流動性，讓不同鏈上的原生 DeFi 資產相互交易、組合成為可能。
2021 年 10 月，完成 850 萬美元種子輪融資，Republic Crypto 領投，Arrington Capital、DeFi Alliance、Huobi Ventures、GSR 等參投。
2023 年 5 月，完成 1000 萬美元融資，Coinbase Ventures、Ascensive Assets、SIG DTI、BigBrain Holdings 和 Efficient Frontier 等參投。
2024 年 1 月，CoinList 上共 31,250,000 ZKL（ERC-20）將用於代幣分配出售，佔總供應量 3.125%，代幣價格為 0.15 美元 / 枚。
今年待上線專案
在市場上回暖之後的牛市初期，CoinList 也動作不斷，在 1 月份上線 2 個專案之後，2 月初將公售 2 個專案，分別為比較熱門的公鏈和 DePIN，未來表現如何，我們拭目以待。
Nibiru 公鏈
Nibiru 是 Cosmos 生態 L1 區塊鏈，為 DeFi、RWA 等智慧合約中心提供支援。
2023 年 4 月，Nibiru 完成 850 萬美元種子輪融資，Tribe Capital、Republic Capital、NGC Ventures 和 Original Capital 共同領投。
2024 年 2 月 2 日，L1 區塊鏈 Nibiru 將在 CoinList 上開啟 NIBI 代幣社群銷售。社群銷售的代幣供應量為 6000 萬枚 NIBI 代幣（佔總供應量的 4%）；價格 0.05 美元。
Meson 去中心化物理網路
Meson Network 專注於 DePIN+AI，旨在打造由人授權的去中心化物理網路，Meson 網路「DePIN」節點採用使用者友好技術開發。
2021 年 6 月，Meson Network 完成新一輪數百萬美元融資，由 Libertus、Mask Network 和 Hash Global 聯合領投，其他參投機構包括灰度母公司 DCG、Hashkey Capital、Permanent Ventures、BixinVC 等。
2024 年 1 月，以 10 億美元估值完成了由 Presto Labs 領投的新一輪戰略融資，具體融資金額未披露。
2024 年 2 月 9 日 CoinList 將銷售的代幣供應量為 250 萬枚 MSN 代幣（佔總供應量的 2.5%），單價為 1.75 美元。
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