6 月 4 日（星期二）Space 主題《展望2024下半年，頂級機構與分析師怎麼看當前牛市階段？》，動區將精華整理濃縮一次給讀者看。
（前情提要：羨慕NVIDIA股票賺到飛天？關注潛力加密AI代幣專案 ）
（背景補充：年漲2000%、上架幣安，揭露Kaspa背後的礦幣「淘金生產線」）
動區於 6 月 4 日（星期二）晚上 20:00（UTC+8）舉行一場 Space 活動，主題為《展望2024下半年，頂級機構與分析師怎麼看當前牛市階段？》，其中特別邀請到五位重量級嘉賓，與讀者、聽眾分享2024年下半年的值得關注的趨勢、賽道，並與聽眾一級市場現階段的氛圍，動區將精華整理如下！
參與嘉賓
- Andrea – Oak Grove Ventures Investment Partner
- Lao Bai – ABCDE 投研合夥人
- Phyrex – 數據搬運工
- Zhusu – OX.FUN advisor
- Mable Jiang – Find Satoshi Ventures
一級市場熱點與各賽道分析
因為加密敘事在上半年迎來了許多與傳統金融的好消息，配合上去年，一級市場端大量投了許多有關比特幣生態的項目，目前似乎也冷卻了了一點。
近期有聽到像是一些 KOL 或者行業內的人士表示，在一級市場可能進入了冷卻期，有些項目估值過高，一級市場也 Fomo 不起來。
Mable：
- 幣安 5 月 20 日發布了一個重要公告，成為市場轉折點。
- 二級市場的消化能力稍弱
- 許多人高估值的VC Round、當前週期更適合Founders Round
- 創始人更傾向於減少獲取 VC 投資，原因：大部分資金僅為資金，難以帶來額外價值。
Lao Bai
- 多數熟悉的基金目前採取觀望態度，一級市場出手少。
- 當前從零到一的創新較少，低垂果實已被上一輪 DeFi Summer 和 NFT 時代摘取。
- 除了Modular Blockchain賽道外，尚無在一級市場引發 FOMO 的賽道。
Andrea：
- 基金分為自有資金和外部 LP 資金兩種
- 外部LP資金的基金較為積極投資，急於將資金投出
- 自有資金的基金相對保守，因市場環境不佳可能延長解鎖時間，投資風格變化中，現在更關注項目是否有用戶使用，而非僅看基礎設施，基金更加重視應用和用戶數據。
總體經濟、加密貨幣市場當前階段
Zhusu：
- Infrastructure 類幣種需求不強。
- 一級市場投資者轉向二級市場，因等待時間長且可能拿不到幣。
- 二級市場買幣變得更吸引人，散戶有更多直接買幣的機會，新市場狀態更公平。
Lao Bai：
- 新項目方在 A 輪抬高估值至幾個億，歐美 VC 在高估值情況下接盤。
- 散戶在場外 OTC 的交易價與交易所開盤價相近，市場更有效率
- 上一輪牛市的後遺症，新幣開盤即巔峰，空間有限，如 EtherFi 開盤70億FDV。
- 少數新幣如 Celestia 和老幣如RNDR跑贏BTC。
- 若估值不降，可能出現meme主流，市場暴跌洗盤的情況，市場將自我糾正。
Phyrex：
- 美聯儲是否降息是目前市場的主要博弈點。
- 降息的可能性和時間點對加密貨幣市場有直接影響。
- 美國大選周期的風險市場走勢預期良好，投資者可關注相關數據以調整投資策略。
牛市下半場關注賽道與分析
Lao Bai：低估項目難找
- Warmhole 未發幣時場外價格為1.6美元，FDV 160 億美元，上線後一路下跌，Arbitrum 幣價沒變但市值漲 70%，年化通膨 60-70%、StarkWare 發幣時FDV為200億，但鏈上日活僅8-20人。
- 個人持倉分享不代表估值低，Solana、AR（因為AO上線預期）、CKB 比特幣擴容方案RGB+，相對於 EVM 偏好UTXO方式擴容比特幣。
- NEAR（市值不低，但具有潛力）：NEAR 創始人是 Transformer 的發明者，具備DA、鏈抽象等優勢，最近還在招 AI 工程師。
