在多頭市場的最後階段，就是一場獲利止盈的競賽。本文源自 CRYPTO, DISTILLED 所著文章，由 深潮TechFlow 整理、編譯。
（前情提要：不想套牢？請掌握這六項逃頂訊號，抓住止盈時機 ）
（背景補充：六大鏈上數據解讀》目前比特幣市場狀況、主升浪啟動訊號？ ）
隨著加密貨幣逐漸進入主流市場，「輕鬆獲利」 的機會正在減少。遺憾的是，並不是每個人都能成功抓住機會。以下是 10 個訊號和技巧，幫助你在市場週期的高峰時機退出。
氣球 > 泡沫
「泡沫」 這個詞經常被濫用。相反，可以把市場比作一個氣球。
雖然泡沫暗示著脆弱性，但氣球可以過度膨脹、放氣並重新穩定。關鍵是當氣球接近最大體積時逐步退出。
掌握氣球的動態
氣球的比喻有助於解釋為什麼市場頂部難以識別。
沒有人知道氣球的極限。這不像等待 Twitter 上的狂熱情緒或你的鄰居購買 BTC 那麼簡單。
需要新的頂部訊號
加密貨幣有很多前兆，模糊了採用和舊頂部訊號之間的界限。
隨著行業的發展，訊號也在變化。在上一個週期，通過 Apple Store 排行榜追蹤加密交易應用程式非常流行。
然而，隨著 BTC ETF 的崛起，這種方法可能不再有效。
風險比以往任何時候都高
2017 年是鬱金香泡沫。2021 年讓我們瞥見了夢想。202X 可能是真實的。
它會以轟動或低調結束嗎？雖然結果尚不確定，但這個週期非常不同。
訊號 1 – 過多的槓桿
過多的槓桿通常會導致強制清算和崩潰。新的、不可預見的風險因素和龐氏騙局可能會引發連鎖效應。
讓我們深入探討每一個：
(i) 快速去風險（和黑天鵝事件）
當新的、不可預見的風險迅速被計入價格時，就會發生快速去風險。這會觸發大規模的投資組合去風險，導致過度槓桿的投資者措手不及。例如：2022 年的 LUNA 崩潰。
(ii) 龐氏騙局
追求短期收益而忽略基本面會造成不穩定，過於依賴價格動量需要不斷湧入的 「傻錢」。
研究鬱金香泡沫可以提供更多見解。
訊號 2 – 企業財務資產
許多公司將 BTC 作為儲備資產可能是一個訊號。
雖然看漲，但這可能意味著我們在採用曲線上比許多人意識到的更遠。甚至川普現在也在談論它。
訊號 3 – 主權財富基金（SWFs）
更進一步，主權財富基金可能會因為錯過機會而 FOMO 進入 BTC，標誌著最終的退出流動性。
BlackRock 內部人士透露了主權財富基金的興趣。例如：挪威（1.4 兆美元基金）或沙烏地阿拉伯（1 兆美元基金）。
訊號 4 – 黃金翻轉
在 2021 年的週期中，「翻轉」 敘事（ETH > BTC）非常強大。
現在，BTC 與黃金的翻轉可能定義這個週期。隨著 BTC 被譽為數位黃金，私人和公共的投降可能標誌著牛市的最後階段。
訊號 5 – 流動性枯竭
流動性緊縮是一個潛在的市場頂部訊號。歷史上，加密貨幣與全球貨幣供應量有很強的相關性。
當流動性激增和緊縮迫在眉睫時，市場會出現擔憂。流動性通常會領先加密貨幣價格至少 6 個月。
油盡燈枯
沒有央行干預，市場狂熱可能會持續到資金耗盡為止。資產價格在油盡燈枯時加速上漲，但流動性早已枯竭。
心理頂部訊號
情緒是人類行為的重要驅動因素，尤其是在加密貨幣市場中。
讓我們深入探討兩種常見的市場頂部心理訊號
訊號 6 – 恐懼與貪婪指數
長時間的極端貪婪可能預示著即將出現的問題。
它們通常伴隨著過度槓桿和龐氏騙局的興起。
一種常見的應對方法是在極端貪婪期間逐步賣出。
依賴 「普通人」
許多人根據他們 「最愚蠢」 的朋友進入市場的時間來決定退出時機。
然而，這可能會產生誤導。對於我們的最後一個訊號，讓我們來點樂趣，擴展套件一下這個常見策略：
訊號 7 – 左曲線
在狂熱情緒中，你的普通朋友可能會比你表現更好。為什麼？
因為 「左曲線」 在狂熱期間的回報遠高於其他。
普通人可以通過購買你基本面良好的幣種，而你卻因恐懼錯過機會買入他們的幣種，從而再次超越你。
心理準備
你可能無法準確把握頂部，但通過掌握情緒和訓練市場直覺，你可以提高成功的機率。
以下是如何最好地給自己做好準備：
訊號 8 -採用與泡沫的跡象
採用和泡沫可能看起來相似。
如果這個週期真的不同，過去的模式可能根本無用。依靠你的直覺和長期理論，保持開放的心態以應對正規化轉變。
訊號 9 -情緒調節
提前考慮潛在的損失，假設你可能對你的理論判斷錯誤。
例如，如果市場已經見頂，你會怎樣？
這種積極的預防方法可以最大限度地減少未來的痛苦和財務陷阱。
訊號 10 -投機勝過基本面
在高風險市場中，投機勝過基本面。
相反，在低風險市場中，基本面佔據主導地位。
然而，隨著行業的成熟，基本面變得越來越重要。
我們都是散戶
雖然新使用者可能會在後期加入，但接受 99% 的 CT 使用者是 「散戶」 這一事實非常重要。
許多人通過購買垃圾幣並賣給 「愚蠢的散戶資金」 最終虧損。
在牛市的最後階段，這只是一個獲利的競賽。
留下一些收益
通過留下一些利潤給他人來對抗你的貪婪。
例如，目標是在週期的上三分之一完全退出（而不是在確切的峰值）。
尊重對手，以避免被市場不尊重。
總結
- 監控機構貪婪（企業 + 主權財富基金）
- 警惕新的 / 潛在的黑天鵝事件
- 警惕過度槓桿 / 龐氏騙局
- 研究流動性（山寨幣緊隨其後）
- 為他人留下一些利潤
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