本文整理近期社群關注度較高的一些 APY 專案，以穩定幣為主，並且解釋了其相對應的收益來源。
（前情提要： (最新)穩定幣被動收入整理：各大DeFi協議與交易所「活存利息」APR，最高上看20%）
（背景補充： 2024穩定幣被動收入：幣安、OKX、Bybit、HTX..交易所「活存利息」APR 整理）
隨著 Paypal 推出並由 Paxos 發行的美元穩定幣 PayPal USD（PYUSD）市值突破 10 億美元大關，這家由巨頭 PayPal 支援的穩定幣相較於 2024 年初，市值增長 327%。
如此巨大的增幅引發了社群的廣泛討論，究其原因，PYUSD 發行量之所以能獲得如此迅猛的成長，主要得益於 PYUSD 近期開啟的高激勵策略。
據筆者以目前 PYUSD 的鏈上 TVL 和 APY 估算，PYUSD 激勵活動每個月光是支付給使用者的利息就超過 650 萬美元。
截止發文，PYUSD 在 Solana 鏈上 DeFi 協議的 APY 收益率普遍高於 13%。以 Solana 最大的借貸平臺 Kamino 為例，4.7 億 PYUSD 享受著年化 13.24% 的收益，另一家借貸平臺 Marginfi 則擁有 13.46% 的 APY 收益。
如此豐厚的獎勵也讓 Solana 鏈上的 PYUSD 在 8 月中旬就超越 Ethereum 鏈，成為 PYUSD 最大的發行平臺。
PYUSD 高 APY 的實際來源，社群中有很大爭議。有社群成員認為是 Solana 基金會支付激勵費用以促進使用者使用 Sol 鏈的 PYUSD。而 Solana 社群的核心成員 Helius 的創辦人 Mert 和 Multicoin 的管理合夥人 Kyle 都對此明確表示，Solana 基金會沒用支付任何的激勵款，所有的 PYUSD 激勵均來自於 PayPal。
加密市場有一個特點：每個人都在談論如何賺錢，以及別人都賺了多少錢，但很少有人談論怎麼控制回撤，以及賺取到的穩定幣怎麼處理，怎麼樣擁有一個較為合理的現金流。
因此，本文也整理了除 PYUSD 外，近期社群關注度較高的一些 APY 專案，以穩定幣為主，並且解釋了相對應的收益來源。 DeFi 類主要來源是協議自有代幣的補貼，CEX 的理財專案來自於 CEX 與專案的合作補貼，其中收益最高的活動 APY 高達 200%，雖然暫時已經結束，但思路仍可以藉鑑。
USDC-Sui
作為近期熱門的 Sol Killer，除了技術發展以外，Sui 對推進自身網路的 DeFi 發展一直沒有停歇。作為 Sui 網路上最大的借貸平臺，NAVI 上的 USDC 目前 TVL 超 1 億美元，且提供了 13.89% 的 APY 收益，同樣的，其中大部分收益來自於 Sui 對使用者的激勵。
由於目前進出 USDC 網路需要透過 Wormhole 等跨鏈方式，且 Wormhole 對跨鏈有效能上的限制。如果想參與到 Sui 網路的使用者需要合理規劃時間，留出時間餘裕。
Bybit-USDE
律動先前報導，7 月 30 日，Ethena Labs 釋出公告稱，自 8 月 2 日起，所有 Bybit 使用者只需在自己的 Bybit 帳戶中持有 USDe 或使用 USDe 作為抵押品參與衍生品交易，即可賺取最高 20% 的 APY 收益，按日支付…
而截止本日發文，Bybit 的 USDe 收益 APY 為 12.25%，仍有一定的競爭力。不過根據活動的公告顯示，本次活動的總獎金池為 330 萬 USDe，如果使用者還想參與 USDe 的活動，應合理預期活動停止時間，避免活動停止後集中出售引發 USDe 潛在的滑點。
Aave GHO
DeFi 協議的標竿之一的 Aave 也在對其穩定幣 GHO 進行激勵性補貼，該激勵計劃使得 GHO 的 APY 升至 20% 以上。目前質押在其中的 GHO 約為 7,800 萬。
使用者在質押了 GHO 之後，需要在社群搭建的 merit 介面領取這部分激勵獎勵。
但值得注意的是，質押到協議中的 GHO 解鎖期為 20 天，這使得 GHO 的相較於其他協議來說，流動性的彈性度不高。
Binance-TON（也是撒錢但不是穩定幣）
Binance Launchpool 不只上線了 Toncoin，也上線了一系列關於 TON 的理財活動。其中最值得注意的就是已經結束的 Super Earn 活動。
該活動為 TON 持有者提供了一份年化 300% 的高額 APY 收益，即使每個使用者最多隻存入 1350 枚 TON，且活動市場為 20 天。但預計收益也超過 200 枚 TON。 Super Earn 在開啟後幾分鐘內就達到了認購上限。
由於活動需要非穩定幣存入，為了不承受代幣漲跌的影響。使用者可以在 CEX 質押穩定幣借入 Ton，即可在不考慮 Ton 漲跌的情況下獲得這份 APY。如果你是 DeFi Degen，更可以在 Ton 網路上質押 USDT 借出 Ton，這種情況下，甚至不需要支付借款 APY，因為 USDT 的 APY 更高。此方式可廣泛應用於需要非穩定幣的場景。
上文總結了一部分社群討論度較高的穩定性理財的途徑，至於賺取更高 APY 收益的途徑，比如 DeFi 的二池和擼毛工作室的空投玩法，不論是收益的穩定性，以及收益來源還是兌現時間都不確定，暫未涉及。
透過持續尋找類似這種無風險收益的方法，任何熟悉加密的使用者都有機會參與其中，步入收入覆蓋日常支出的類「Fire」狀態。希望這份基礎的穩定幣 APY 收益攻略，讓大家在面對暴富神話的焦慮之餘，也擁有最後的一片自留地。
