空投曾是推動加密專案發展的重要工具，但隨著時間推移，它們逐漸暴露出短期投機的弊端。本文源自 Blockworks 文章，由 BlockBeats 整理、編譯。
（前情提要： Catizen 修改空投規則惹眾怒，官方解釋：防止機器人作弊）
（背景補充： Grass(小草)空投上線社群哀嚎「被反擼」，代幣場外價格暴跌）
空投曾是推動加密專案發展的重要工具，但隨著時間推移，它們逐漸暴露出短期投機的弊端，難以維持使用者和開發者的長期忠誠度。許多專案依賴空投和資助計劃，吸引的卻是迅速流失的「熱錢」。
未來，區塊鏈專案應聚焦於構建長期、價值驅動的模式，激勵使用者和開發者持續參與和貢獻，以實現更穩定的生態系統發展。我們是時候應該專注於構建能夠確保使用者和開發者忠誠度的長期、價值驅動的模式了。
空投已經走到盡頭？
經過十多年的加密貨幣新創企業運營，我準備宣佈一個範例式的轉變：空投已經走到盡頭，開發者獎勵計劃也很可能面臨同樣的命運。
因此，區塊鏈專案必須轉變思路，不再依賴短期的激勵措施，而是應著眼於構建長期、以價值為導向的模式，從而確保使用者和開發者的忠誠度。如果不採取這樣的轉變，整個行業將面臨發展的停滯，甚至衰退。
空投最早在 2020 年走向主流，當時 Uniswap 去中心化交易所向每個與其平臺互動過的錢包分發了 400 個 UNI 代幣。這一策略旨在通過讓使用者獲得專案的財務權益來推動平臺的廣泛採用，而且確實取得了成功。緊隨其後，其他專案紛紛效仿，空投迅速成為 DeFi 社群的普遍期望。
然而，空投也帶來了一些意想不到的負面影響。例如，「空投農耕」現象日益嚴重，即使用者建立多個帳戶或進行最低限度的操作，僅僅是為了獲得代幣分配。
更糟糕的是，這些機會主義者通常在領取獎勵後迅速離開專案，導致使用者活躍度和代幣價值的快速下滑。結果，空投不僅未能培養出長期忠誠的使用者，反而成為短暫投機收益的代名詞。
以 Layer-2 擴容解決方案 Blast 為例。今年 6 月，Blast 向早期使用者發放了 170 億新發行的 BLAST 代幣，希望藉此吸引使用者和資本。然而，結果並不理想，許多接收者對他們獲得的少量獎勵感到失望，鏈上資料也顯示，不少使用者在領取代幣後很快就離開了平臺。
BLAST 的價格在數小時內下跌了 20%，因為許多使用者迅速拋售了代幣。更引人注目的是，該協議的總鎖倉價值（空投旨在吸引的資本）在空投前的一個月內已經下降了超過 33%。存款使用者在獲取收益後迅速離開了平臺。
迅速收割完空投後離場
空投不僅沒有在吸引使用者之後留住他們，反而成為「熱錢」的目標 —— 這些使用者收取獎勵後便迅速離開，尋找下一個機會。據 CoinMetrics 的最新研究顯示，三分之二的空投代幣自發行以來就已經貶值。持有至今的空投代幣的中位回報率為 -61%。
這不僅僅是開發者面臨的問題，而是整個系統性的問題。依賴短期激勵的網路往往吸引的是短暫的使用者和開發者，他們來得快，去得也快。這種頻繁的流失削弱了網路的穩定性，並侵蝕了整個 DeFi 生態系統中的信任。
區塊鏈的資助計劃也面臨類似的挑戰，雖然這些資助在最初階段幫助了新平臺的啟動，但它們的效果如同空投一樣短暫。開發者經常在多個區塊鏈之間跳躍，將其服務複製到多個環境中以尋求資助，但卻難以在任何單一平臺上建立長期專案。這種「建設者困境」不僅影響開發者，還使各大網路難以維持穩定且忠誠的社群。
這些激勵模式的不穩定性導致了繁榮 – 蕭條的週期，使得開發者難以預測未來的活動和收入。開發者往往投入大量資源到專案中，最終由於資助流程的不可預測性和頻繁的政治化，僅能獲得承諾的一小部分。這與資助計劃的初衷相悖，也違背了加密行業在技術和道德層面上所提倡的開放訪問和可組合性的目標。
CoinMetrics 在其報告中指出，空投可能會在短期內提升協議的使用率，但是否能夠創造真正的、可持續的長期增長仍有待觀察。基於目前大多數空投和資助計劃的運作方式，沒有理由相信短期激勵能夠突然開始創造長期的採用、流動性或正向的代幣價格走勢。
空投和資助激勵在 2020 年至 2022 年期間確實是啟動專案的絕佳工具。然而，這段時期已經過去。雖然它們仍將在更廣泛的生態系統中扮演一定的角色，但還想單憑這些工具就能夠真正推動採用和增長的時代已經結束了。
在後 Blast 時代，潛在的「空投農民」將更加懷疑空投的價值。相應地，那些實力較弱的專案將更加快速地經歷繁榮與衰退的迴圈，進一步讓「空投」從一種誘人的噱頭變成一個負面詞彙。
那麼，解決方案是什麼？區塊鏈專案必須超越這些短暫的激勵，專注於建立長期、價值驅動的模式，使所有參與者的利益相一致。這意味著開發一種系統，不僅要獎勵使用者和開發者的到來，更重要的是獎勵他們長期留在生態系統中並為其增長做出貢獻。
無論你是存款者還是開發者，你很快就能做出選擇。你可以選擇一次性獲得報酬，數額不確定，並且該代幣很可能在下週貶值 30%；或者，你可以根據網路的實際表現和你對其積極貢獻的大小，持續獲得報酬，只要你願意，就能不斷得到回報。
距離 Uniswap 首次亮相已有近五年，空投和資助已不再足夠，我們是時候該建立真正能夠長期運作的協議了。
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