SmartCon現場直擊》基金經理、支付結算公司如何使用AI、區塊鏈進行金融轉型

開場與來賓介紹

Ryan Lovell：好吧，感謝大家參加這個Panel，我們現在真的坐在同一個Panel…這個Panel正圍繞著金融企業行動的現代化。

雖然這本身是個很無聊的話題，然而，我們最近與這三家公司合作，卻以一種非常有趣的方式實際解決公司行動問題，它結合了圍繞使用人工智慧、預言機和區塊鏈的新架構，創造了一種更快、更有效的解決公司行動問題的方法。因此，今天的Panel流程將將分為三部分，我們今天將談一談公司行動的挑戰；再來我們將討論解決方案，這就是我剛才描述的倡議；最後我們將稍微談談我們未來要去哪裡。

因此，向您介紹我和我坐在一起的人以及我的一些小組成員，所以我們有來自Euroclear的Stéphanie Lheureux，她是Euroclear的數字資產主管；Euroclear是一家國際證券託管和結算公司。

他們持有40萬億歐元的託管資產，他們每年結算價值1兆歐元的交易，喔是四兆美元，我說得沒錯。

我們還有來自 Swift 的 Whikie  Liu，她是Swift的資本市場戰略總監；Swift是一個全球訊息系統和金融交易系統。

他們連線了200多個國家的11,000多家銀行和金融機構，他們每天處理大約5000萬條資訊與交易。

最後但並非最不重要的是，我們有Andrew Crawford，他是富蘭克林·鄧普頓的數字資產副總裁；富蘭克林鄧普頓是一家全球投資資產管理公司，管理著約1.7兆美元的資產，他們在165多個不同的國家運營。

來賓列表：

傳統金融進入區塊鏈技術採用的公司行動挑戰

Ryan Lovell：

這麼多位來賓，都是為了在這裡講述在公司行動上遇到的問題與挑戰，多年來，公司行動一直是金融市場的持續挑戰，是什麼讓這個問題對現在解決這個問題特別重要，特別是當我們走向代幣化資產時？

那麼，為什麼在這個時候，這真的是一個有趣的問題呢？這件事已經談了一段時間了。也許我會從市場上的Stéphanie開始，我想我們會從你開始。

訊息統一性的重要

Stéphanie：是的，大家好，首先我不確定，當我們談論公司行動時，每個人都知道我們在談論什麼嗎？公司行動是證券生命週期中發生的任何事情，它應該是債券還是類似的東西？若你有不同型別的公司行動，這對公司來說非常增值，比如股息或優惠券，每一種都很有價值，尤其是你有一些更奇特的活動和非常企業的行動。

有趣的是，至少對於通知部分來說，這是資料，這是來自發行人的公共資料，但這些資訊必須分發並穿過整個價值鏈，直到投資者購買一方。

我們這樣做的方式是透過訊息將這些資訊從一個實體傳輸到另一個實體，當您是價值鏈末端的買方時，您就會從各種參與者那裡收到此資訊，但有時這些資訊是不一致的。

你有一些差異，應該相同的資訊不一樣；有時你從一方收到，而不是從另一方收到，所以你不知道哪個是正確的。

因此，在這個傳遞鏈上的每個人來說（訊息不一致姓）都是一個問題，特別是對購買方來說，作為金融市場基礎設施，我們關心的是解決基礎設施使用者的行業問題。

但這對我們作為CSD、保管人和我們的參與者來說也是一個問題。

我們都在做同樣的事情，這意味著接收公司行動事件、處理、驗證資料、重新建立和重新發送資料。

這不會帶來價值，價值將是擁有黃金來源，並讓資本市場的所有參與者都能獲得相同的黃金來源。

Whikie Liu：這確實是我們以最佳方式合作的話題。是的，如果可以的話，我認為正如 Ryan 提到的，合作對行業來說並不是一個真正的新挑戰。

正如Stéphanie所提到的，這個行業（問題）已經存在了很多年，因為有很多非結構化資料需要流入購買方，進行處理。因此你可以想象，在中間，有很多時間不一致問題和資料質量問題。

但我們已經談論了很多年了，那麼為什麼我們現在要談論它，以及為什麼從今天起，它變得更加緊迫和重要。

我認為有一些行業趨勢真正推動了變革的需求，例如，第一個將縮短安全交易的第二個週期。

美國T+1的形狀，你也可以在不同國家看到許多公告，他們希望將安全第二週期從T+2轉移到T+1。那個已經縮短了合作時間表，該行業正在為合作處理爭取更快、更大的週轉。

另一個是，我們還可以看到透明度和標準化的又一次監管推動。

例如，在歐盟，SRT2法規，它們確實是股東透明度的積極合規要求。

我們還看到了很多安全市場結構，他們要麼正在更新，要麼計劃將合作資料更新到ISO 20022。因此，所有這些都意味著該行業真的想進入自動化和標準化。

最後一點，當然不是最重要的一點，是數字資產的興起。

我相信你們（web3）大多數在這知道如何的人都有比我更強烈的感覺，你們可以看到數字資產的高度發展，特別是被象徵化的現實世界資產（RWA）。

然後我們看到，在進行合作處理時，確實需要實時資料流和更好的互操作性。

Ryan Lovell：然後Andrew，從資產管理人的角度來看呢？

Andrew Crawford：是的，我從使用者的角度來看，我認為BCG在2022年釋出了一份報告，我認為到2030年，區塊鏈金融資產將有16兆美元的規模，現在兩年已經過去時，（我相信）在某個時候，我們必須看到這種大規模的增長。這其中最讓我們困擾的事情是，我們現在只提供一個主要市場基金，並投資於美國債券和回存款，這是流動性最強、最容易在區塊鏈上記錄的市場，它是不可改變的。

如果我們沒有辦法做到這點的話，就應該早點回家了。

因此，我認為這個專案所做的，就是從通道中可取非結構化資料，對其進行結構化，然後將其放入程式碼中，以便每個人都可以同步使用的方式，現在將使我們能夠打破只能提供貨幣市場資金的這種限制。

現在將使我們能夠提供債券，但這實際上更多的是在股票上，這就是我們感知問題所在，因此我認為從我們的角度來看，這使我們能夠更接近人們，投資於連鎖的多元化投資組合。

目前你知道，你可以購買貨幣市場基金和一些債券，但僅此而已。

我認為人們，你知道，想要擁有一些股票，他們可能想要，你知道，有很多關於現實世界資產的討論，獲得私募股權，我認為我們只做一些人們熟悉的基本資產，你知道，這個專案越來越近了。

我認為這是區塊鏈系統上資產增長的事情之一，它將傾斜，你知道，這將使我們能夠達到基本上，你知道，預測的地方，所以，是的，這是一個重要的時刻。

Ryan Lovell：是的，因為 Benji *是最成功的貨幣市場基金之一，我想可能是4億美元。

註：Benji是富蘭克林推出的首個加密私募基金

Andrew Crawford：最成功，因為我們的收益率最高，-是的，這就是你提到成功的原因，我們正在投資中回收更多的錢。所以，我想這就是成功的衡量標準。

Ryan Lovell：對，我認為很多人沒有意識到的是，當人們為Benji給你寄錢時，你正在取下鏈購買傳統國債、固定收益工具。

Andrew Crawford：正確。

Ryan Lovell：你剛才描述的是，如果這些資產在區塊鏈上，如果沒有公司行動等，你就無法為這些資產提供服務。

Andrew Crawford：它們可能在區塊鏈上。你知道，我們正在考慮擁有一個主基金，這就是基金，然後我們可以將其令牌化為線上，只有當我們有公司行動時，我們才能這樣做。

如何透過AI與區塊鏈結合傳統金融

Ryan Lovell：也許從安德魯那裡跳脫了一點主題，但也非常非常令人興奮，謝謝你所做的一切，以及你對此的想法，現在我們要談一談我們都將成功完成的專案，

我認為在內部，我們稱它為Project Calm ，歸功於Angie Walker，協同了整個行動生命週期管理。但從外部看，我認為這只是預言機和資產服務中的區塊鏈。

因此，我們真正想實現的只是對倡議的一些成就的簡要概述，為了給每個人一些不同的觀點，我們在六個不同的歐洲國家測試了公司行動，Euroclear是我們的主要贊助商之一，所以我們專注於歐洲地區。我們整合了三個主要的AI LLM模型，Claws AI、OpenAI和Google Gemini。

正如 Whikie 所說，我們正在獲取像這樣的非結構化資料，這篇論文就在這裡，這只是一部分，但這張紙上有關鍵資料需要結構化，這對所有市場參與者來說都是有意義的。

您可以叫出人工智慧來詢問該文件的某些問題，例如，現在這個小組的小組成員是誰？

並且可以退貨，然後與其他AI LLM模型進行比較，我們能夠成功實現這一點。

我認為試點中的一些資產管理人員稱其為一站式（ farm-to-table）的資料，即你使用自動化從人類可讀的文件中獲取資料，並將其放入機器可讀的區塊鏈中。

我們在區塊鏈上取得了一些統一的黃金記錄，所以我們向我們的小組成員提出一些有針對性的問題，第一個是給你的，Stéphanie。

這種統一的黃金記錄的概念對解決方案至關重要，這如何改變市場基礎設施和參與者之間的關係？

統一的黃金紀錄標準

Stéphanie：是的，我要回答這個問題，但我會先回答你問的問題。

回到我們為什麼參加這個小組，以及為什麼它建立在你所說的基礎上，當你說，好吧，我們在構建數字資產專案時需要合作，這是肯定的，但就目前而言，這個（合作上的）數量仍然有限。

我喜歡這個專案，這種方法是，我們實際上正在解決傳統資產行業的精確定位，這是市場的巨大機會。最近有一篇近期的研究提到了價值交換，每個機構每年有數百萬美元，這意味著在全球範圍內，這是一個非常大的金額與商機，我們還在努力提高數字資產採用的效率。

因此，正是技術使資本市場提高效率並解決實際問題，這意味著它有真正的機會進入下一個階段的採用、生產和規模，這對我們來說超級、超級有趣。

然後，還有一件事，最後，我們測試了一個工作流程，這是一個使用人工智慧建立黃金記錄的工作流程，但那不是設計的第一個想法。

我們之間進行了幾次迭代，但也有該專案的不同參與者，一開始我們實際上是在說，也許我們可以使用快速訊息作為輸入，或者我們可以使用其他型別的結構資料。

與營銷部門進行這種合作，我們可以一起設計的最佳用途或最佳設定和最佳工作流程是什麼，以創造這個黃金記錄？

我們最終選擇了LLM模型。

然後問題在於我們對在這個黃金記錄中建立的資料的準確性和信任度。

如果您只使用一個LLM模型，事實上我們有幾個，我們需要確保它們都一致，我們可以建立對該資料的信任。

因為最後，如果我們用這些資料來轉賬，那就是很多錢，真錢。因此，我們需要確保作為一個行業，我們信任資料。

Stéphanie：接下來我想把話題回到那個統一的黃金記錄，我喜歡Unified這個名字，因為我猜你知道，特別是在資本市場，我們一直在構建很多DLT平臺，而且有很多，所以創造等等。

我們現在正轉向統一帳本的概念，這在最近非常流行。

作為統一黃金記錄的一個概念，對我來說，事實上，我們已經建立了這個記錄，這個資料，這個資料是可信的，可以使用的，然後分佈在整個行業，在各種區塊鏈上。

我們如何確保您在整個生命週期內保持資料的完整性。

因此，對我們來說，擁有統一的黃金記錄，並重組資本市場結構是超級有趣的，這是今天的第二次展示，它可以重組，並且都可以訪問相同的黃金記錄區塊鏈。

因此，這是一個巨大的價值，它確實將消除效率低下，消除頻率問題，然後使我們能夠更快地處理，並轉到TPC1或T0的資料集。


Ryan Lovell：謝謝，Stéphanie，我認為我們做的這個試點不僅僅是在鏈上獲取資料，它還在不同的區塊鏈生態系統中分發它。

在這個試點專案中，我們實際上有三個不同的區塊鏈合作伙伴，廣泛的訪問一直是這個關鍵主題，因為不同司法管轄區、資產管理公司、市場基礎設施的每個人都對他們使用的區塊鏈型別有不同的偏好，所以這是這個專案的另一個關鍵點。

關於這個 Whikie，我會把它交給你，讓我們談談標準和SWIFT訊息，對嗎？

因此，我們可以在區塊鏈上獲得統一的黃金記錄。

另一方面，Andrew的團隊和所有資產管理公司都有需要獲取這些資料的系統。

因此，請與我們談談如何將區塊鏈連線到現有系統。

現有區塊鏈連線到系統

Whikie Liu：我認為這個專案的人工智慧之美和尊嚴，是奠定了一切基礎。

這不僅僅是解決合作中的舊挑戰，例如，減少錯誤或降低成本，與此同時，我們開始思考如何進入一個更加一體化和數字化的金融世界，例如數字資產，所以我們把它放在一起。

因此，從SWIFT的角度來看，這實際上是關於三件事，資料狀態、市場實踐和互操作性。

對於合作資料標準和市場實踐來說，這對行業來說真的不是一個新過程。我們正在討論，多年來我們提出了很多建議，但有標準並不等於我們有結構化資料，對嗎？

因此，例如，如果原始公告真的是紙質的，如PDF，這是非常典型的非結構化資料，這意味著你需要有人閱讀那篇論文，然後手動將其轉換為結構化格式，儘管這可以由SNPG 或參與者預先同意。

所以你可以看到，人工智慧真的可以有很多價值，從非結構化到結構化，但與此同時，我認為成功解決人工智慧的關鍵組成部分是，我們需要訓練人工智慧模型，以更好地理解並充分理解標準資料的外觀。

這可以是一致的，並基於既定的市場實踐，透過這種方式，我認為資料標準可以為改變人工智慧模型帶來價值，並確保它們遵循正確的邏輯，並確保非結構化資料確實是行業正在尋找的東西。

另一個角度是關於區塊鏈的，我們可以看到，越來越多的機構進入了代幣化資產或現實世界資產。因此你可以想象，正如Andrew提到的，這可能是一個貨幣市場基金，也許是股票或代幣化證券，每年他們都需要宣佈他們的共同購買活動，以及如何將這個共同購買事件作為黃金來源分發回您現有系統中的安德魯，但同時釋出區塊鏈的更新。

我認為這就是互操作性到位的地方，那不僅僅是快速和正確地做，基本上，我們需要與家庭、股息、經紀人和連鎖店合作來實現這一點。

市場面－基金管理人的需求

Ryan Lovell：謝謝你，最後，Andrew，我想你可能已經暗示了這一點，在鏈上獲取實時公司行動數據的資料時，哪種方式最讓你興奮，聽起來你想把所有16兆美元的…

Andrew Crawford：我們希望在在這個聊天中完成轉移，但有一個障礙。因此，讓我興奮的是，這意味著我們可以開始轉移更多的資產。

因為在過去的10年裡，我們收購了許多資產管理公司。因此，我們幾乎跨越高效邊界，在每個資產類別和戰略中都有經理。我們希望能夠提供這些服務，我認為，我今天早上說的話，透過使用區塊練，我們真的可以接觸到更廣泛的受眾，我們認為我們擅長我們所做的事情，我們希望讓更多的人接觸到這一點。

我認為區塊鏈系統將使我們能夠做到這一點，我認為擁有這種非結構化資料，與我們在多個分類賬的集合中遇到的問題相同，你有多個供應商。例如你有彭博社在那裡出版，你可能有路透社，他們有不同的結構，他們有不同的寫作方式，構建該資料，並將其放入統一的源中，然後將其相鄰，所以它是可程式化的，是一個巨大的顛簸。

無論是為了識別投資機會，你知道，有一大群經理在執行定量系統，現在他們可以執行定性系統，你知道，你在定性系統上一直遇到的問題之一是你忽視了定性，因為沒有結構化的資料，所以我認為有整個世界的機會。

我認為還有其他可以談，你知道，因為人們希望從他們的投資中獲得更多，你知道，無論是圍繞一種價值，圍繞ESG，這種資訊都可以提取，你知道，從這個公司活動中，你知道，公司行動，你知道，作為一家上市公司，你必須提供某些資訊，好的和壞的。

其中一些可能會流向，你知道，這家公司的ESG分數比你想象的要低…我想調動我的公司，我可能有一個標準，我說我想要一個90歲的人，在ESG上得分為90分。

可能會有一個公司事件把他們拉下來，你可能會說，我不想讓他們執行投資組合。

所以我認為，你知道，這就是你們在預言機中的地方，這可以去很多不同的地方，因為我認為我們將從這個資訊的支持者那裡看到的是，會有很多用途。這就是公共區塊鏈的偉大之處，有人會想出一個創造性的想法來使用這些資訊，幫助人們做出更符合他們目標和價值觀的決定。

Ryan Lovell：是的，我認為ESG部分真的很有趣。因為有綠色清潔的想法，我可以發行一份證券，我可以告訴我的投資者，嘿，我想改善我的工廠。

這是一個骯髒的工廠，我想把它變成一個綠色的工廠，然後拿這些綠色收益買一堆沒人會知道的異國情調的汽車。

但有了透明度，有了預言機，有了資料，安全性只是一個資料容器，這是一個智慧合約。

二氧化碳排放是你可以從現實世界中獲得的。

想象一下，一個投資者獲得那種透明度的世界。

Andrew Crawford：你可以平衡這種需求，你可能有一個來源公司，預言機，它來自一個正在執行的鄰居，你知道，森林或其他什麼，你可能在報告中說我們正在產生100個。現實情況是，你還有另一個辦公室，正在產生120，這可以創造另一個事件。

Ryan Lovell

是的，你看到了嗎，你知道，有，資產管理行業，我們早些時候就此做了一個小組討論，似乎主動管理一直存在，直到它被動索引。

是的，你描述的是一個投資者具有終極靈活性和定製性的世界。

唯一的辦法是擁有一個可以訪問資料的開放平臺，以便有人透明地進行這些更改。

這就是你所看到的嗎？還有有效的資料，對吧。

Andrew Crawford：是的，我的意思是，你知道，大多數人不做財務，接受財務建議，他們問你財務問題。

他們卻沒有說，你對這些問題有什麼看法？這些問題對你來說重要嗎？你知道，因為他們沒有辦法聲稱、收集和監控這些資訊。有了這種型別的資料，並透過預言機，您可以確保您的投資符合財務目標以外的標準。

你會有生活方式目標，或者你可能有，你知道，家庭目標，因此，您可以確保您的投資組合滿足所有這些。

而且，你們知道，你們正在做的事情可以將這一切納入標準中，以評估你們實際上是否正軌，你們知道，我們只是有量化目標。

「我想要10萬美元。」你知道，我想得到10萬美元，但我不希望出現任何這些問題，我想要，你知道，獎勵或其他什麼，整個事情變得相互聯絡。

是的，去中心化的核心，你知道，你充當資訊的中介，你不必捐給別人才能得到它。

對，所以，是的，這很棒。

未來走向哪裡

Ryan Lovell：最後一個問題。你知道，我們已經確定了，你知道，未來發展的幾個關鍵領域。也許我會左或右走。

除了與Andrew 的 16兆美元的火車上的目標聯繫起來以外，對於我們的倡議，你在哪裡看到專案的一些後續步驟，我們的專案在下一階段最關鍵？

Stéphanie：是的，所以在我看來，有趣的是過去，如何對此做出過去的預測。老實說，自從報告發布以來，我從不同參與者那裡得到了很多非常好的反饋，甚至來自Ishros自己，但如果我能給我的投資者帶來這種價值，我會非常感興趣。

他們再次實施人工智慧，這很有趣，但如果我確定資料可以分發給投資者，我也可以自己輸入資料。因此，我們可以看到，這真的是一切，再次，是當今行業的真正遊戲計劃。

我們需要繼續與您以及參與者、資本市場參與者合作，看看最快的生產路徑是什麼。

因此，您不會一次性解決所有公司型別的所有問題，但我相信我們可以提供價值。

Whikie Liu：是的，我想說兩件事，一個是，我們從單一公司活動開始，也許我們應該嘗試一些更困難、更復雜的公司活動。

特別是例如，我們是否可以引入參考資料，我們可以與人工智慧力量一起提供額外的可操作的見解，然後使公司通知更加強大、可操作。

另一部分實際上是關於，這是一個使用人工智慧和D&T的想法，我們如何將其變成一個真正的商業案例，這意味著我們需要考慮系統整合和市場採用。

我認為那兩個真的是齊頭並進的。

對於系統整合，我想說，我們真的需要確保我們簡單且具有成本效益，人們可以利用現有的基礎設施來提供新服務。

我認為我們可以將此視為下一步。

Stéphanie：也許在我們向您介紹最後一句話之前，但只是補充一下，有時我們在與NPG或市場協會的工作中已經提到過，擁有黃金記錄是件好事，但我們需要確保它是市場標準，它將涵蓋一切。

因此，所有這些工作和與市場協會的討論應該是一個適當的方向，但如果我們繼續討論資料型別與市場協會型別，這是合作的超級關鍵時刻。

Ryan Lovell：哦，我們處於市場零點！

Andrew Crawford：我只是覺得，因為我來自數學背景，將非結構化資料以結構化格式放入多個來源隨時可用的結構化格式的想法是一個很大的飛躍。

我想那是我的事，我不知道它會在哪裡使用，我的意思是，我知道我們會在哪裡使用它，我知道會有很多基金經理能夠進行定性篩選。

市場其實有點盲目，一個人很難透過500份規則（來完成這些篩選），但對於一些程式碼來說，這樣做要容易得多，我認為這裡是一個很好的公開市場。

Ryan Lovell：我們很感激，感謝您來參加小組討論會，我們將把這個專案推進到第二階段，所以我們真的很興奮地與這裡的一些人以及其他市場參與者一起宣佈這一點。

正如Stéphanie所說，我們玩得很開心，人們在Sibos跑來找我們，說他們讀了報告，他們想進入第二階段，所以我們對此真的很興奮。

太棒了，謝謝你們的到來。