隨著加密市場的發展，迷因幣逐漸吸引機構投資者的關注。根據CEX Bybit的報告，自2024年以來，機構對迷因幣的投資顯著增長。本文將探討Memecoin在當前市場中的重要性，以及風投機構如何調整投資策略，以應對這一新興資產類別。
（前情提要： 馬斯克聲援的網紅松鼠 Peanut 之死引發美國政治運動，迷因幣 Pnut 市值一度破億美元）
（背景補充： 梵蒂岡「吉祥物Luce」掀宗教迷因幣熱潮，同名 Meme 市值飆破6000萬美元）
根根據 CEX Bybit 在 6 月份釋出的報告，機構投資者在今年 2 月至 3 月期間對現貨 Memecoin 的持倉從 6250 萬美元增至 2.048 億美元，並在 4 月份達到峰值，總持倉達到 2.937 億美元。最受歡迎的 Memecoin 包括 DOGE、SHIB、PEPE 和 BONK。隨後在市場情緒惡化 Memecoins 遭遇拋售後，總持倉降為 1.39 億美元，但這個持倉增幅也比年初增長了 125%。
可以說自今年以來，Memecoin 正日益成為機構投資者們的重要關注對象，而且不同於以往曇花一現的 Memecoin 熱潮，Memecoin 在本輪市場週期中已然成為一個重要的敘事和熱點。
從 2024 年下半年起，一些 VC 也已宣佈將投資 Memecoin 基礎設施，從此前 Memecoin 被 VC 反對轉變為逐漸被 VC 接受，那麼這些風投機構都是怎樣下場參與 Memecoin 的呢？
a16z
A16z，全稱 Andreessen Horowitz，是美國著名風險投資公司，由 Marc Andreessen 和 Ben Horowitz 於 2009 年創立，總部位於矽谷。早期投資了 Facebook、Twitter、Instagram 和 Airbnb，並在 Web3 和區塊鏈領域持續發力，曾投資 Coinbase 收穫頗豐，並設立多個加密基金，成為加密行業的重要投資者之一。
不過作為主流風投機構，a16z 對搶奪了市場的 Memecoin 初始態度並不十分友好。在今年 2 月至 4 月期間，Memecoin 市場暴漲，無論是 PEPE 等 20 個熱門 Memecoin 的平均周漲幅達到 6 倍，還是 WIF 和 BOME 等快速上線 CEX 等，搶奪了 VC Token 的市場份額。
a16z Crypto 的首席技術官 Eddy Lazzarin 曾在 2024 年 4 月 25 日的一篇推文嚴厲批評 Memecoin，稱其破壞了加密貨幣的「長期願景」，玷汙了「公眾、監管機構和企業家」對這個行業的看法，並且充當了「相對少數人群」的賭場。」
A16Z 的管理合夥人、首席技術官 Chris Dixon 也曾發文對 Memecoin 進行貶斥，直言 Memecoin 簡直是一個賭場。
不過近期 a16z 一改上半年對 Memecoin 的批判態度，頻繁下場參與 MemeCoin。
先是 a16z 共同創辦人 Andreessen Horowitz 打賞了 5 萬美元 BTC 給 X 上的機器人帳號 Truth Terminal 而催生了最近大熱的山羊幣 GOAT，將 GOAT 從一個默默無聞的專案推至令人震驚的 8.5 億美元的歷史最高市值，而 Truth Terminal 成為了第一個 AI 百萬富翁，也順勢推動了 AI+Meme 的發展熱潮。
來源：Marc Andreessen
隨後在 10 月 28 日上午，Marc 釋出了兩條關於 AI16Z 的相關內容，迅速引發了對 AI16Z 的關注。這個 「AI16Z 基金」 是由推特帳號 「Marc ‘AI’ ndreessen」 建立的，該帳號在 daos.fun 上啟動了該基金。基金通過 AI 對話的方式管理約 420 SOL 的募集資金，專門投資於 Memecoin，並模擬了 Marc Andreessen 的個性。
在 10 月 27 日之前，該基金的市值大約在 400 萬美元左右。然而，在 Marc 轉發了一張印有 ai16z 圖案 T 恤漫畫圖片後，AI16Z 的市值在短短 12 小時內暴漲了 20 倍以上，達到了近 1 億美元的高點。
雖然一些訊息來源將其與著名的風險投資公司 a16z 聯絡起來，認為該基金可能獲得了該公司的支援，但 Andreessen Horowitz 並沒有正式確認與這個專案的關係。
因此，目前還不清楚該代幣是否真正得到了 a16z 的支援，還是隻是借用了相似的名稱來吸引關注。不過可以明確的是，a16z 不再像之前那樣貶斥 Memecoin。
DWF Labs
DWF Labs 成立於 2022 年，是新一代 Web3 投資者和做市商，投資了多個知名專案，包括 dYdX、SushiSwap、Injective Protocol、Astar Network 和 Morpheus Network。
目前據相關訊息 DWF Labs 已投資了多個 Memecoin，並且涉獵時間較早，在 2023 年就向寵物柴犬 「Floki」 (FLOKI）多次投資，並在 2024 年進一步投資了 1200 萬美元。
這些資金支援了 FLOKI 的多個開發專案，例如 FlokiFi（去中心化金融）、Floki Inu 生態系統的教育平臺 Floki University，以及其元宇宙遊戲 Valhalla。這一系列投資不僅推動了 FLOKI 的價格上漲，也幫助它成功登入了多家重要的交易平臺。
另外在 2024 年 6 月 3 日向 Milady Meme Coin（LADYS）投資了 500 萬美元。此筆資金旨在支援 Milady Meme Coin 在 memecoin 市場中的增長，增強其開發能力，並促進社群參與。
在 2024 年 8 月，DWF Labs 與 Floki 和 BNB 鏈合作，在 BNB 鏈上獨家推出 Memecoin Simon’s Cat。Simon’s Cat 是一部舉世聞名的貓動畫系列，也是一部非常受歡迎的貓咪表情包。
在 2024 年 9 月，DWF Labs 宣佈與 GraFun 聯手，支援在 GraFun 平臺上推出的 Token，目的是通過增強流動性支援 GraFun 平臺上釋出的 Memecoin 專案。
DWF Labs 管理合夥人 Andrey Grachev 曾對此次合作表示了極大的熱情：「與 GraFun 合作是一個激動人心的機會，可以支援 BNB Chain 上的下一代 Memecoin 專案。」
GraFun 的 BigGra 對此表示贊同，他表示：「與 DWF Labs 的合作對 GraFun 和 Memecoin 生態系統來說都是一個重要的里程碑。我們相信，這種合作關係將為我們的社群和更廣泛的市場帶來巨大的價值。」
而且 Andrei Grachev 於 X 平臺曾發文表示：「Memecoin 市場已成為行業中成熟且穩固的一部分。它利用了極度的恐懼和貪婪，使聰明的投資者和交易者能夠賺取鉅額財富。DWF Labs 幾年前便將對 Memecoin 的投資制度化，這仍然是我們優先事項之一。」
Binance Labs
Binance Labs 是全球領先的區塊鏈和加密投資機構，隸屬於加密 CEX Binance，成立於 2018 年。目前投資了多個知名加密專案，包括 Coinbase、Polygon、Injective Protocol、Elrond、Terra 和 1inch 等。
早在 2023 年，Binance Labs 就對多個 Memecoin 進行了投資，2024 年對 MemeCoin 賽道也繼續保持參與熱情。2024 年 1 月，Binance Labs 投資了 Memeland 的原生生態 Token MEME。Memeland 主要圍繞 NFT 和社交功能展開，該專案曾在 2023 年 10 月被納入 Binance Launchpool。
隨後，Binance Labs 支援推動了旗下 Whyanelephant 專案的發展，該專案是一隻跳舞的大象，無厘頭、灑脫、情緒波動極大是它的標籤，也正代表著加密市場的你我他。
Coinbase Ventures
Coinbase Ventures 成立於 2018 年，總部位於加州舊金山，作為 Coinbase, Inc 的投資部門，主要投資加密貨幣和區塊鏈技術的早期公司。目前已投資包括 Compound、Chainlink、Dapper Labs、Etherscan 以及 Ripple 等。
對於 Memecoin，Coinbase Ventures 的參與也很早，早在 2018 年就開始支援 Dogecoin，不過具體投資金額未公開，但該專案在社群中積累了大量支援。在 2021 年 Coinbase Ventures 對 Shiba Inu 進行了投資，而且母公司 Coinbase 在 2023 年年底就宣佈將 Bonk 新增到其可交易資產列表中。
最新訊息是在 GOAT 大火之後，Coinbase 執行長 Brian Armstrong 提議為 Truth Terminal 設定一個加密錢包。
隨後 Coinbase Ventures 便釋出了一項提案，闡述人工智慧與區塊鏈技術相結合會塑造未來。Coinbase 在其帖子中表示：「人工智慧的未來可以建立在區塊鏈技術之上，因為加密資產可以幫助提高新興技術的可訪問性、透明度和用例。加密貨幣的效率、無邊界性和可程式設計性與人工智慧的融合有可能改變人類和機器與數位經濟的互動方式。」
可以看出，作為 Coinbase 在加密貨幣市場中扮演著重要的機構角色，除了推出人氣很高的 Layer2 base 鏈、成為所有比特幣現貨 ETF 的託管機構外，對於 Memecoin 賽道的佈局參與也很早。
Crypto Labs
Crypto Labs 是一家成立於 2018 年、總部位於新加坡的風險投資公司，投資了多個知名加密專案，包括 Ripple、Filecoin、Dapper Labs、SushiSwap、Aave 以及 Chainlink 等。
2024 年 10 月 9 日訊息， TON 公鏈的 Memecoin 公平發射平臺 PPKING 宣佈完成 200 萬美元種子輪融資，Crypto Labs 領投，該專案旨在通過創新的 DeFi 機制和深度結合 MEME 文化，打造一個高效、安全且具有娛樂性的去中心化金融平臺，新資金將支援其 Memecoin 交易和流動性提供。
Pantera Capital
Pantera Capital 是一家成立於 2013 年、總部位於加州的風險投資公司，創辦人 Dan Morehead 曾是高盛交易員，擁有豐富的金融經驗。目前已投資了多個知名加密專案，包括比特幣、以太坊、Chainlink、Dapper Labs 以及 Polkadot 等。
Pantera Capital 對 memecoin 領域也早就表現出濃厚的興趣，Pantera Capital 在 2021 年對 Shiba Inu 進行了投資。
Pantera 的合夥人 Paul Veradittakit 強調，Memecoin 在吸引年輕使用者進入 Web3 方面啟重要作用。他將 Memecoin 視為加密貨幣採用的 「特洛伊木馬」，利用病毒式的流行性與 DeFi、NFT 及其他去中心化服務建立互動。
通過使加密和區塊鏈應用更容易接觸到主流受眾，Pantera 認為 memecoin 在克服 NFT 面臨的分發限制方面具有重要價值，可能通過 ERC-404 標準實現 NFT 的分割所有權。
最近幾個月，Pantera 的高管提到，Memecoin 正在幫助像 Solana 這樣的平臺構建更活躍的使用者基礎。對於 MemeCoin 賽道，Pantera 也是持積極擁抱參與的態度。
OKX Ventures
OKX Ventures 是 OKX 平臺的風險投資部門，投資了多個知名加密專案，包括 Solana、Polygon、Tether、SushiSwap 等知名加密頂級專案。
OKX Ventures 對於 Memecoin 投資活動參與也比較早，在 2021 年 5 月，OKX Ventures 在這一波熱潮中參與了對 SHIB 的投資。隨後還參與過 Floki Inu、BabyDogeCoin 等的投資。
另外 OKX 在今年很早就開始支援上架各頂級 Memecoin，可以看出依託交易平臺的 OKX Ventures 對於 Memecoin 更加敏銳。
其他
總的來說，因為無法直接發行 Memecoin 進行獲利，大多數風投機構都是用投資的方式與專案放進行合作，而且投資的都是有背景、有故事的火熱 Meme，部分投資機構因為一開始無法直接或者間接參與，曾一度出現對抗心理；另外也有一些投資機構在積極佈局各個公鏈的發射器，以進一步助力 Memecoin 的傳播和生命力。
根據 RootData 資料，不完全統計，自 2024 年以來，新冒出來的 Meme Launchpad 或帶有 Meme Launchpad 功能的專案已經超過 10 個，並且支援不同的公鏈，以支援 Base、Solana 的 Meme Launchpad 專案最多，在這些背後，也可以看見一些風投的身影。
小結
回顧 VC Token 與 Memecoin 的博弈對戰，可以看出大多數風投支援的治理 Token 由於高估值低流通導致散戶很難有收益空間。在此背景下，散戶對 VC 操控市場的不滿情緒也日益高漲，表示 「這些 VC 幣是資本的盛宴，散戶的噩夢，寧可接土狗盤也不要接 VC 盤」。作為對這一點的迴應，傳播力強、門檻低、親民性好且極具快速造富效應的 Memecoin 應運而生。
雖然這種現象曾在上半年一度導致了風投和散戶之間的對立。一些風投指責 Memecoin 擾亂市場，而散戶則反過來指責 VC 風投作惡多端。但由於當前 Memecoin 的發展趨勢，VC 不得不重新審視市場並調整佈局和投資方向。
儘管部分 VC 對於 Meme 仍然不屑，但不可否認的是 Memecin 已經成為啟用公鏈生態的重中之重，在一眾頂級級 CEX 接連上線 Memecin 後吸引了大量使用者，使得 Base、Blast、Solana 等鏈變得活躍起來。截至 2024 年 11 月 5 日， Memecoin 的市值約為 610 億美元。在未來，結合 AI 的力量，Memecoin 未來或將展現出更大的潛力，成為真正的市場遊戲規則改變者。
最後，據此前部分 KOL 社交網路釋出的統計資料，大部分 Meme 參與者都有一定程度的虧損，極端行情帶來的往往是風險居高不下，Meme 熱潮的下一步是接著推高加劇還是步 NFT 後塵，目前猶未可知，再次提醒大家，進行任重要何操作前務必 DYOR。
