川普的一則貼文給了加密貨幣市場史無前例的震撼。本文將從多個角度分析此事件對各潛在利益方和資本市場的影響，前者包括巨鯨、新用戶、Solana生態、川普本人等。本文源自 Weilin 所著文章，由 PANews 整理、編譯及撰稿。
（前情提要：Solana謝謝川普！單日噴20%創新高，$TRUMP團隊賣掉700萬鎂流動性大買SOL）
（背景補充：川普靠$TRUMP身價一夜暴增超500億鎂！名人發幣潮要來了？）
一個原本平靜的週六上午，被川普的一條帖子給了加密貨幣市場史無前例的震撼。1 月 18 日上午 10 時起，川普通過社交平臺 Truth Social 和 X 平臺接連發布了名為 TRUMP 的 meme 幣，引發了加密市場的巨大反響。
這個名為 TRUMP 的官方 meme 幣價格一路飆升。據 GMGN 資料，當天晚上市值一度突破了 300 億美元。第二天又持續上漲，全流通市值超越狗狗幣，價格觸及 82 美元，對應總市值達 820 億美元。
這個 meme 幣持續佔據加密市場的焦點。以福布斯排行榜資料計算，若 TRUMP 代幣價格升至 270 美元，川普將成為世界首富。與此同時，TRUMP 幣的發行方式和背後的資本運作也引發了監管組織、加密專業人士以及投資者的高度關注。
本文將從多個角度分析這一事件對各潛在利益方和資本市場的影響，前者包括巨鯨、新使用者、Solana 生態、川普本人等。
市值速通百億劍指千億，巨鯨獲益，新使用者入場
川普發幣時，正值加密舞會舉行。川普政府的加密貨幣沙皇 David Sacks 表示，「針對加密貨幣的恐怖統治已經結束，美國加密創新的開端才剛剛開始。」
一天前，TRUMP 幣的釋出一度被誤認為是川普社交平臺遭遇駭客攻擊。然而，隨著時間的推移，其市場表現卻完全改變了這一初步的誤解。
發幣 1 小時後，GMGN 行情資料顯示， TRUMP 市值突破 30 億美元，幣價報 3.25 美元，前 10 持倉大戶約持有 89.61% 的代幣，其中持倉第一的地址持有 80% 的代幣。隨後隨著時間的推移，TRUMP 代幣的市值一路飛升，實現 「速通」 百億美元市值。截至 1 月 19 日下午 5 時，川普官方 meme 幣的 FDV 已經超過狗狗幣 (DOGE)，突破 590 億美元，DOGE FDV 報 558.9 億美元。在上線多個交易所後，而在推特上很多人甚至認為 TRUMP 的下一個目標是 1000 億美元。
由於過於火爆，不僅鏈上交易卡頓，幣安也因為熱錢包被提空一度暫停 SOL 提幣，Solana 網路與 BNB Chain 的提 SOL 通道暫時關閉。
值得注意的是，根據官網 GetTrumpMemes.com 的介紹，TRUMP 的初始購買需要通過 Moonshot 進行，支援 Apple Pay、Visa、Mastercard、Venmo 等傳統支付方式以及 USDC、SOL 等加密貨幣支付方式。這種支付方式的便利性，降低了普通投資者的入場門檻，進一步推動了 TRUMP 幣的火爆。
隨著代幣的上漲，川普代幣的投資者從快速的價格上漲中獲得了鉅額回報。據鏈上分析師餘燼監測，鯨魚 @XXAntiWar 已經在 $TRUMP 上盈利 1019 萬美元。第 10 大持有地址，在第一天使用 61,205 枚 SOL ($14.18M) 以 $11.15 的價格購買了 127.1 萬枚 $TRUMP ，目前還一粒未售。浮盈已高達 $2141 萬 (+151%)。還有很多鏈上活躍的投資者收穫了鉅額回報，《TRUMP 盈利上百萬美元的都有誰？贏麻的 KOL 與失意的 ETH Maxi》。
TRUMP 並不是一個在 Punp.fun 上釋出的 MEME 幣，而是與 Moonshot、Jupiter 做好了提前的協調工作，在第一時間認證上線。TRUMP 交易的火熱也帶動了相關的 Solana 生態迅速崛起，Jupiter、Raydium、Meteora 等去中心化交易平臺（DEX），Moonshot 因 TRUMP 代幣而躍升為美國 Apple App Store 上的頂級金融應用，表示他們 24 小時內已經吸引了超過 40 萬新使用者。此外 OKX Web3 和 GMGN 等鏈上工具也成為這潑天流量的受益者。
1 月 19 日，SOL 的價格突破 290 美元，創下歷史新高，Solana 生態相關平臺的交易量和活躍度急劇上升。據 @adam_tehc 資料面板，在 TRUMP 火爆當日，鏈上 MEME 交易工具 GMGN 在 1 月 18 日 Solana 鏈上交易量約 1.53 億美元，捕獲了 152 萬美元費用，均創下歷史新高。截至 1 月 19 日早間， GMGN 已累積捕獲了超過 3,460 萬美元費用。TRUMP 幣的火爆行情進一步加劇了 Solana 生態的崛起，許多使用者紛紛湧入 Solana 鏈上進行交易和投資。
與此同時，有加密使用者表達了自己的對 DEX 交易體驗的看法：鏈上時代剛開始，CEX 將逐漸依賴鏈上社群來維繫自己的生存和發展。這一轉變預計將在當前牛市中完成，並可能在川普總統任期內加速。隨著 CEX 的市場優勢逐步收縮，鏈上活動的重要性愈加突出。真正的市場贏家將不再是那些依賴傳統資源的玩家，而是那些能夠通過鏈上資料分析和策略脫穎而出的高手。這種具有顛覆性的力量將在各個領域激起巨大的變化，推動市場格局的變革。
事實上，面對這樣的熱度，CEX 也奮起直追，1 月 19 日，OKX、Coinbase、幣安紛紛上線 TRUMP，並將 TRUMP 的價格推到了 80 美元。
川普本人淨資產升值，就職典禮更受關注
受 TRUMP 熱潮影響，根據 NFT Floor 資料，截至 1 月 19 日下午，川普 NFT 系列 Trump Digital Trading Cards 7 天內地板價上漲 346%，7 天成交量 281 萬美元，上漲 38,218%。
根據 TRUMP 代幣的官方網站，川普集團的附屬公司 CIC Digital LLC 和 Fight Fight Fight LLC 共同持有流通中 80% 的代幣，即 8 億枚 TRUMP。預計在未來三年內流通量將增加到 10 億枚。這意味著隨著代幣價格的上漲，所有者將看到顯著的收益。CIC Digital LLC 已經開始銷售一系列其他種類的商品，如川普品牌的運動鞋、香水、數位交易卡。
網站並未提及具體會是誰將成為這些利潤的受益人。由於受到三年解鎖計劃的限制，他們不能一次性拋售所有持有的代幣。
Arkham Intelligence 在 X 上指出：假設 CIC Digital LLC 和 Fight Fight LLC（總共擁有 80% 的 TRUMP 供應量）實際上屬於他，唐納德・川普的淨資產一夜之間增加了 220 億美元。福布斯估計，2024 年 11 月當選總統的淨資產為 56 億美元。如果這是準確的，那麼增加 memecoin 的持有將使資產增加 5 倍。
值得一提的是，川普的兒子 Eric Trump 在社交平臺上對 TRUMP 幣表示支援。 「我為我們在加密領域不斷取得的成就感到非常自豪。$Trump 目前是地球上最火的數位 meme，我真心相信 WorldLibertyFi 將革新 DeFi/Cefi，並成為未來的金融。我們才剛剛起步！」
這一事件的背後，TRUMP 幣的發行並非簡單的加密貨幣專案，而是川普個人品牌的再次變現。川普一直以擅長將個人品牌與各種商業專案掛鉤而聞名，從川普大學到川普酒店，再到數位交易卡（NFT）。此次推出的 TRUMP 幣，實際上延續了川普品牌的這一運作模式。不同的是，這一次使用了加密貨幣這一媒介，這使得這一事件具有了不同尋常的資本吸引力。
加密市場情緒高漲，但也存在格局演變的不確定性
發幣一天後，這一事件已經引發了廣泛的道德爭議。加密記者 Coffeezilla 對川普釋出 TRUMP 幣的行為進行了批評，列舉了幾個關鍵點。
- 在成為總統前兩天推出川普的 memecoin，真是惡劣的行為
- 新的 SEC/DOJ 政策保證不會起訴
- 80% 的代幣在總統任期內分配給內部人員
- 大部分虧錢的人將是那些不是加密原生的 MAGA 支援者
- 本應該是犯罪，但現在似乎犯罪合法了？
1confirmation 創辦人 Nick Tomaino 對川普推出 TRUMP 事件進行解讀：從拜登反加密時代到川普時代的氛圍轉變很棒。川普擁有 80% 的 TRUMP 幣份額，並在就職典禮前幾個小時推出，這是掠奪性的，許多人可能會因此受到傷害。川普應該向民眾空投，而不是利用這一點讓自己或他的團隊致富。目前它看起來像一個 FTX 代幣。
除此之外，TRUMP 幣的發行方式讓人質疑其是否涉及利益衝突。目前川普關聯的商品有 DeFi 專案 World Liberty Financial、高爾夫俱樂部和度假村、酒店和地產、上市的媒體公司、可以收版權費的運動鞋、NFT 等，這些都為他帶來違法利益衝突原則的風險。
Alliance DAO 創辦人 Qiao WANG 批評，總統公平地推出迷因幣很酷，全力支援；但推出一種將 80% 的供應量提供給內部人員的貨幣完全改變了它的性質，這是教科書上對詐騙的定義。
川普通過 TRUMP 幣的發行，理論上迅速積累了鉅額財富，也引發了監管機構的關注。據彭博社，對於川普發行 Meme 幣 TRUMP 事件，多家機構認為有違道德。無黨派政府監督專案（Project on Government Oversight）執行董事 Danielle Brian 表示，memecoin 通常與任何基礎業務無關，因此對投資者來說具有很高的投機性，而對創辦人來說則可能帶來豐厚的利潤，這進一步突破了界限。其他提出擔憂的團體包括非營利性競選法律中心和華盛頓的公民責任道德組織。
加密行業資深人士 Arthur Hayes 評論說：這是政治 memecoin 市場的啟動。任何不害怕輿論的政客都會推出自己的 memecoin。這些代幣經濟學是 fugazi（注：貶義詞，假東西），但這些 「狗屎」 會朝 1000 億美元發展。
然而，風險投資家 Chris Burniske 表達了積極的態度，他對代幣的分配感到不安，但看到了它對未來創新的巨大潛力，表示這類似於 2016 年 「The DAO 運動」 對 ICO 熱潮的影響。
當然，TRUMP 成功為加密市場帶來了新鮮血液和新使用者。總的來說，TRUMP 幣的快速升值和背後的運作不僅讓川普個人財富迅速增長，也將加密市場的關注點聚焦在這一全新的政治與加密交織的 meme 幣上。隨著市場的不斷髮展，TRUMP 幣事件也可能成為加密行業格局演變的一個重要標誌，提醒我們在追逐快速回報的同時，也需要審慎地面對市場風險與道德考量。加密行業的未來將會如何發展，我們可以預見，在創新和監管之間的平衡將是未來幾年內值得關注的核心議題。
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