CryptoQuant 創辦人兼執行長 Ki Young Ju 昨日稍晚在社交平台 X 上發文提醒，目前比特幣在韓國市場上的溢價（泡菜溢價）已經達到 12%，創下近三年以來的最高水平，這是好消息嗎？
（前情提要：比特幣牛市還在嗎？分析師：川普與加墨談判、歐盟關稅落地前，小心二次探底）
（背景補充：比特幣閃崩9.1萬》USDT 兌台幣一度衝破 35 元，幣安、OKX 場外溢價破 6%）
加密貨幣市場昨日受美國總統川普向加拿大、墨西哥和中國發動關稅戰影響，遭遇血腥大清洗。但近幾個小時由於美國相繼和墨西哥、加拿大達成協議決定暫緩關稅一個月，又讓市場開啟大反彈。
撰稿當下比特幣報 101,454 美元，從昨日最低點已經反彈超 11%。
比特幣泡菜溢價創近三年新高
雖然比特幣展現強勁的反彈並帶動整體市場回溫，但是 CryptoQuant 創辦人兼執行長 Ki Young Ju 昨日稍晚在 X 上發文提醒，目前比特幣在韓國市場上的溢價（泡菜溢價）已經達到 12%，創下近三年以來的最高水平。
#Bitcoin Kimchi Premium is 12% right now—a three-year high. The main reason for BTC drop seems to be the strong DXY. pic.twitter.com/fjFOyUH5Pr
— Ki Young Ju (@ki_young_ju) February 3, 2025
泡菜溢價過高暗示比特幣還會下跌？
從 CryptoQuant 歷史數據來看，泡菜溢價的階段高點，也多次與比特幣的階段高點所對應，在反彈後又再次下殺。
因此以目前的泡菜溢價高點來看，不排除比特幣未來還會有進一步出現下跌的可能性。（通常溢價代表韓國散戶投資者買入意願的升高，不過也不是絕對的判斷標準，因為也存在泡菜溢價與比特幣階段低點對應的情況）
出現折價更有可能是市場反轉訊號
反之，如果出現泡菜折價，那代表投資者傾向快速賣出，更有機會來到價格底部，例如過去一段時間曾發生：
- 2024 年 9 月 24 日，韓國市場的比特幣折價幅度達到 0.55%，並在 9 月 26 日進一步擴大至 1.15%。價格方面，比特幣從 9 月 24 日的低點 62,700 美元攀升至 9 月 27 日的高點 66,498 美元。
- 2023 年 10 月 23 日，韓國比特幣價格出現 1.01% 折價，當時比特幣正處於牛市初期的上漲趨勢。
雖然這次韓國的比特幣泡菜溢價達到三年新高，顯示有很多投資者願意在低點時買入，再加上川普關稅戰有緩和的跡象，激勵 BTC 強勢反彈。但川普所帶來的不確定性仍高，本週也陸續會有幾項重要經濟數據出爐，請投資者小心謹慎。
