電信運營商行業的變革正在進行，未來或將形成「中心化設施 + 去中心化服務」的混合模式。
（前情提要：輝達合作軟銀啟動3大計畫：首個AI＋5G電信網路、打造日本最強超級電腦、AI 市集 ）
（背景補充：MaiCoin集團完成B+輪募資！遠傳電信、聯邦集團、和鼎創投..等參投，全力加速IPO ）
在全球數位化、資訊化浪潮的衝擊下，電信行業傳統的商業模式正面臨前所未有的困境。下一代 5G 技術的推廣落地為運營商帶來了巨大的前期投入壓力，但是其業務收入模式並沒有得到改善，增值服務尚未實現有效突破，反而陷入到存量市場的搏殺之中。
從資料來看，美國上市的頂級電信企業雖然收入較網際網路巨頭高出 50%，但盈利能力僅為後者的 30%。電信行業的利潤率僅為網際網路巨頭的 20%，淨收入也僅能維持在 5% 左右，市值更是僅為網際網路公司的 30%。這一現狀反應出投資者對電信行業重資產投入模式以及低增長潛力的信心嚴重不足。
電信行業也在不斷變革。對於 15、16 年參與過虛擬運營商業務的人來說，電信運營商行業對民營的開放並沒有解決實際的問題，無論是存量搏殺還是深入產業，這並不是一個本質的變革方案。我們當時也探索過出海，與歐洲最大的虛擬運營商 Lebara Mobile 也嘗試過合作，但是因為種種原因並沒有推進下去。
現在反思，當初構建的 eSIM 全球漫遊場景其實非常適合通過 Web3 的方式來實現，並在後續通過區塊鏈價值傳輸網路促進增值服務。但是區塊鏈以及 Web3 技術並未在那時興起，否則也會是另外一番景象。
本文將基於目前傳統電信行業的現狀，來看區塊鏈技術以及 Web3 運營模式對於現狀的解決方案，並通過 Web3 去中心化電信運營商 Roam 的案例，來進一步探討區塊鏈與 Web3 對電信行業重構 —— 將通訊網路升級為價值交換網路，將會給我們帶來什麼？
一、傳統電信運營商業務模式存在挑戰
傳統電信運營商的商業模式以通訊網路基礎設施為核心，通過提供 1）電信連線服務、2）增值業務，以及 3）行業數位化解決方案實現盈利，並在技術迭代與市場變革中持續轉型，其核心邏輯可概括為通訊「連線 + 生態 + 服務」的三層架構。
基礎通訊服務仍是收入支柱，包括移動資料、家庭寬頻、企業專線等傳統業務。例如，5 G 套餐和千兆光纖的普及推動資料流量收入增長，但傳統語音和簡訊收入因微信等 OTT 應用替代而大幅萎縮。為應對這一趨勢，運營商通過捆綁銷售（如「寬頻 + IPTV + 智慧家居」）提升使用者黏性，中國移動的融合套餐使用者滲透率已超 60%。
與此同時，增值服務成為增長引擎，涵蓋雲服務、物聯網、金融科技等領域。以物聯網為例，全球運營商連線的智慧裝置已超 20 億臺，中國移動的雲端計算收入三年內增長 25 倍，顯示出數位化轉型的潛力。
成本結構上，運營商面臨 1）重資產投入，與 2）精細化運營的雙重壓力。5 G 基站建設、頻譜拍賣（如美國 C 波段拍賣耗資 810 億美元）及資料中心投資推高資本開支，全球運營商年均投入超 3000 億美元。為降低成本，行業普遍採用共建共享（如中國廣電與中國移動合作 5 G 基站）、AI 節能技術（華為方案助中國聯通節電 10%）以及網路虛擬化（Open RAN 節省 30% 裝置成本）。然而，發展到現在的存量紅海市場使用者爭奪成本居高不下，終端補貼和渠道佣金佔行銷費用過半，倒逼運營商轉向數位化直銷，App 訂購套餐佔比已超 60%。
行業挑戰主要來自技術迭代與跨界競爭。傳統業務衰退顯著，全球語音收入年均下降 7%，簡訊收入萎縮 90%，人均 ARPU 值十年降幅達 40%。儘管 5 G 使用者快速增長，但回報週期漫長（預計 8-10 年），且需應對星鏈衛星寬頻、雲廠商邊緣計算等新興對手的衝擊。例如，SpaceX 星鏈已覆蓋 50 萬農村使用者，AWS 則通過 Local Zones 搶佔企業低延遲市場，迫使運營商加速轉型。
（The Future of the Telecommunications Industry: A Dual Transformation）
傳統電信運營商的轉型路徑聚焦技術升級與生態重構。技術層面，網路切片、邊緣計算和 Open RAN 開放架構成為關鍵，例如德國電信為車企提供 1 毫秒延遲的自動駕駛網路，AT&T 為醫院訂製遠端手術專用通道。生態構建上，運營商正從「流量管道」轉向「數位服務引擎」：韓國 SKT 推出元宇宙平臺 Ifland，Jio 整合電商、支付打造超級 App，中國移動通過咪咕視訊切入內容生態。ESG 戰略亦成差異化抓手，沃達豐計劃 2030 年實現 100% 可再生能源供電，Verizon 承諾十年碳減排 40%，既降低政策風險又吸引社會責任投資。
二、存量市場搏殺與出海未知探求
此前野蠻生長的業務模式 —— 巨大存量市場 X 基礎通訊服務費，已經難以支撐目前巨大的 5 G 資本投入與重運營成本。市場已經進入到一個幾家運營商在存量市場搏殺，以及對於各自對細分市場進行深度融合的階段。
這不僅是電信運營商行業的困境，也是當下整體市場經濟的一個縮影。我記得前幾年有一次聽羅振宇的跨年演講（當時對市場十分悲觀，放在現在也適用），全場下來省流版本就兩個字：出海。但是對於電信運營商而言，出海並不容易。
由於通訊在各個國家都是一個非常敏感的行業，那麼電信運營商的出海之路必定會是難上加難：
- 市場準入限制：多數國家通過立法限制外資持股比例（如印度外資電信持股上限 50%），要求本地化運營（如印尼的「資料主權法」），甚至直接禁止外資參與（如朝鮮、古巴）；
- 頻譜分配規則不同：各國 5 G 頻段不統一（如中國主要用 3.5 GHz，歐洲側重 700 MHz），運營商需訂製裝置，推高跨國部署成本；
- 資料本地化的嚴格要求：歐盟《通用資料保護條例》（GDPR）、俄羅斯《資料本地化法》強制資料儲存於境內，限制跨國資料流動；
- 本地壟斷性市場結構：多數國家由 2-3 家本土運營商主導（如韓國 SKT、KT、LG U + 佔 98% 市場份額），外來者難以打破使用者慣性；
- 價格戰與補貼文化：新興市場（如東南亞）依賴低價套餐和手機補貼，跨國運營商需承受高成本壓力（如沃達豐在印度因低價競爭虧損退出）。
針對上面的困難，無論是通過股權投資的形式（例如新加坡 Singtel 通過控股印度巴帝電信（Airtel）、印尼 Telkomsel 等本土企業，間接滲透亞洲市場），還是通過合資的模式（例如中國聯通與西班牙電信（Telefónica）成立合資公司，共享拉美市場資源），亦或者是虛擬運營商（MVNO）的模式（例如英國 Virgin Mobile 以租賃網路方式進入澳大利亞、南非等市場，降低基礎設施投入），都會依然會回到問題的原點 —— 在有限市場的存量搏殺，資金成本的巨大投入，以及該如何迴應「回報在哪裡的」困惑。
（SK Telecom accelerates AI push via alliance with more partners）
所以對於出海而言，我們看到，電信運營商無法完全擺脫地域限制，但可以通過資本合作、技術聯盟和垂直服務實現「有限全球化」。基於此，對於「出海」的電信運營商將呈現「全球能力，本地交付」的特徵：
- 核心網路層：通過海底光纜、衛星、雲服務構建全球骨幹網，但需遵守各國資料主權規則。
- 技術標準層：6 G 研發已呈現中美歐「技術陣營化」，運營商需在標準分裂中選邊站隊。
- 服務應用層：高度本地化，依賴合資夥伴或本土團隊運營，如 Orange 在非洲推出 M-Pesa 移動支付。
三、如何用 Web3 來重構電信行業？
顯然，有限的全球化與在夾縫市場中求生存並不是我們想要的答案，我們完全可以通過區塊鏈技術以及 Web3 的運營模式重構電信行業。電信業的 Web3 重構絕非簡單「區塊鏈 +」，而是通過全球化、代幣經濟、分散式治理和開放協議，將通訊網路升維為基礎價值交換層，以支撐未來的數位文明。運營商若拒絕變革，或淪為「管道工」；若擁抱重構，則可能成為下一代價值網際網路的路由中樞。
（The 「Internet of Value」: 8 Top Sectors Being Transformed by Blockchain）
在基礎設施層面，物理網路資源通過代幣化實現分散式共享 ——Web3 去中心化電信運營商 Roam 模式已驗證使用者貢獻 Wi-Fi 熱點獲代幣激勵的可行性，已建成覆蓋百萬節點，兩百多萬使用者的去中心化通訊網路，挑戰傳統運營商基站壟斷模式；而頻譜資源的 DAO 化治理（如英國電信試驗的「5 G 頻譜 NFT」）可讓空閒頻段按需拍賣，通過智慧合約提升利用率並創造共享收益；使用者身份管理也在革新，西班牙電信與 Evernym 合作開發的去中心化身份（DID）方案，讓使用者自主掌控 SIM 卡資料，運營商僅作為驗證節點，減少隱私洩漏風險；資料主權進一步迴歸使用者，韓國 SK Telecom 的區塊鏈資料市場允許使用者交易脫敏行為資料並獲取代幣收益，運營商則轉型為交易撮合方。
跨境服務與結算的自動化成為另一突破口。AT&T、Orange 等參與的 CBSG 聯盟利用區塊鏈重構國際漫遊清算，將結算週期從 30 天壓縮至即時分帳，降低成本 40%；DeFi 模式則被引入資費體系，使用者可通過質押穩定幣獲得通訊折扣，而運營商發行專用代幣（如設想中的 Verizon VZW Token）可能重塑付費生態。物聯網領域，區塊鏈與邊緣計算結合催生裝置自治網路 —— 德國電信與 Fetch.ai 合作開發的車聯網協議，讓智慧汽車自動競拍路邊基站資源，實現低延遲通訊；愛立信則通過區塊鏈追蹤 5 G 基站零件來源，強化供應鏈可信度。
此外，經濟模型上，通訊與金融實現原子級融合：使用者以加密貨幣支付服務的同時，可通過共享頻寬、資料甚至運動量（如 Telefónica 的「運動挖礦」）賺取收益，形成「消費 – 生產」閉環；DeFi 機制更衍生出通訊保險、跨鏈漫遊等創新服務，鏈上智慧合約自動執行跨國結算，成本降幅超 40%。
案例：Web3 去中心化電信運營商 Roam
Roam 致力於構建一個全球性的開放無線網路，確保人類和智慧裝置在靜止亦或是移動狀態都能夠實現自由、無縫和安全的網路連線。相較於傳統電信運營商的地域侷限，以及業務的同質化，Roam 基於區塊鏈與生俱來的全球化優勢，通過搭建 OpenRoaming™ Wi-Fi 框架的去中心化通訊網路，同時接入 eSIM 服務，構建起了一個全球開放、免費的無線網路。
通過僅僅兩年多的建設，目前，Roam 在全球 190 個國家擁有 1,729,536 個節點，2,349,778 個應用程式使用者，並且每天進行 50 萬次網路驗證活動，已經成為世界上最大的去中心化無線網路。此外，Roam 使用者在建設和驗證 Wi-Fi 節點時還可以獲得免費的 eSIM 資料，使得 Roam 成為能夠採用網際網路模式運營的電信服務商。
（depinscan.io/projects/roam）
在全球範圍內，雖然傳統 Wi-Fi 依然承擔著超過 70% 的資料流量，但其老舊的基礎設施和隱私資料安全問題限制了其潛力的發掘。為了解決這些挑戰，Roam 與 Wi-Fi 聯盟及無線寬頻聯盟（WBA）合作，結合傳統 OpenRoaming™技術和 Web3 的 DID+VC 技術，構建了一個去中心化的通訊網路。這不僅降低了全球網路建設的高昂前期成本，還實現了類似於蜂窩網路的無縫登入和端到端加密功能。使用者無需反覆登入，能夠如同使用蜂窩資料一樣無感連線 Wi-Fi，大幅提升了使用者體驗和連線穩定性。
Roam 的去中心化部署方案，為 OpenRoaming™ Wi-Fi 的產業升級提供了創新方案。藉助 Wi-Fi 的天然入口屬性，Roam 彌合了 Web2 和 Web3 生態的間隙，通過去中心化技術重新定義了電信服務在使用者體驗和資料標準上的行業規範。
Roam 鼓勵使用者通過 Roam App 參與網路共建，分享 Wi-Fi 節點或升級至更安全便捷的 OpenRoaming™ Wi-Fi。使用者不僅可以在全球四百萬個 OpenRoaming™熱點之間享受無縫連線，還能在人跡罕至的地區如西伯利亞和加拿大北部找到 Roam 的自建網路節點，從而大幅擴展套件網路覆蓋範圍，提升使用者體驗。
同時，Roam 的 eSIM 為其全球開放無線網路願景提供了關鍵支援。使用者可直接在裝置上啟用資料套餐，無需使用實體 SIM 卡，極大簡化了使用過程。Roam eSIM 覆蓋全球 160 多個國家，為旅行和商務人士提供了靈活且高性價比的網路連線解決方案。
Roam 通過 Wi-Fi+eSIM 的全球免費接入，和多樣化的激勵機制，推動了去中心化網路的快速發展。同時通過創新機制，使用者可以通過簽到、邀請好友或與 Roam 社交媒體互動賺取全球資料流量或 Roam 積分代幣，為使用者提供了建立一個持續穩定的收益渠道。
（weroam.xyz/）
四、基於通訊的價值交換網路
其實除了通過 Web3 的方式重構業務模式之外，區塊鏈通訊網路的變革可以是一個重大突破。基於區塊鏈與 Web3 的電信行業重構，本質是將通訊網路升級為價值交換網路，從「傳遞資訊」躍遷至「傳遞資訊 + 價值 + 信任」三位一體網路，成為融合價值傳遞、資料確權與信任協作的下一代數位社會底座。
Web2 的網際網路基礎設施已經實現了無摩擦、近乎自由的資訊流通，但是其中的價值並沒有流通。Web3 的價值網際網路能夠為這些價值提供承載，使得價值和資訊一樣無摩擦、近乎自由地流通。在這其中，支付的本質，就是價值的轉移（Exchange of Value）。
我們從歷史的角度來看，通訊技術的演進深刻重構了金融支付體系的發展軌跡，每一次技術突破都為支付形態帶來質的飛躍。從 19 世紀摩爾斯電碼的滴答聲到現代區塊鏈支付的即時結算，通訊技術通過提升資訊傳遞效率、擴展套件連線邊界、重構信任機制三個維度，持續推動金融支付領域的革命性變革。
4.1 資訊傳遞效率：解構時間與空間的價值傳輸壁壘
最早的電報技術的出現首次實現了跨時空價值傳遞。1858 年跨大西洋電報電纜開通後，銀行間匯款時間從數週縮短至數小時，金融市場的時空壁壘首次被打破。
SWIFT 系統在 1973 年建立的電子報文通訊系統，將傳統電傳（Telex）3-5 天的跨境支付週期縮短至 T+1，全球日均處理 4200 萬條支付指令的通訊能力，構建起現代跨境支付的基礎設施。網際網路時代 TCP/IP 協議創造的即時通訊能力，使電子支付完成時間壓縮至毫秒級。區塊鏈採用 P2 P（點對點）通訊網路替代傳統金融的中心化通訊架構，構建無需中介的價值傳輸通道，相比 SWIFT 系統依賴的集中式報文交換，通訊效率提升數百倍。基於區塊鏈 Web3 的通訊網路，同樣也能夠實現價值交換效率的大幅提升。
4.2 連線邊界擴展套件：構建普惠金融的神經末梢
蜂窩移動通訊技術將支付節點延伸至物理世界每個角落。2 G 網路支援的 SMS 支付在非洲催生了普惠金融革命，衣索比亞電信的 HelloCash 通過 USSD 通道，在基站覆蓋率不足 40% 的地區實現了金融服務滲透。同樣，基於 Roam 構建起來的全球網路，可以為所有能夠聯網的人群（尤其是 14 億無法觸達銀行金融服務的人群）提供區塊鏈上的銀行級別金融服務，無論人們身處亞馬遜雨林，還是在非洲腹地，真正實現金融普惠和金融平權。
除了地理邊界的拓展，通訊網路也能夠連線矽基文明。物聯網通訊技術正在創造新型支付場景。NB-IoT 支援的智慧電錶在義大利 ENEL 公司實現自動抄表扣費，LoRaWAN 連線的自動售貨機在日本 Lawson 便利店完成每月超 200 萬筆無人支付。
5 G 網路 1 ms 超低時延與百萬級裝置連線能力，支撐著特斯拉汽車 V2 X 通訊實現的自動充電扣費系統。同樣，隨著 AI Agent 的爆發，AI Agent 相互之間或者 AI Agent 與人之間的互動需要通訊網路，以及網路之上的價值傳輸。
4.3 信任機制重構：In Trustless We Trust
比特幣白皮書為我們描繪了一個無需信任中介的世界，密碼學與程式碼為我們提供了無需信任的基礎。然而，當這個理想主義的加密世界與無比現實的真實世界交織的時候，妥協並非唯一選擇，如何在區塊鏈網路上構建信任機制是我們需要思考的。
基於區塊鏈技術以及 Web3 的「鏈上銀行」，已經能夠實現目前發達國家銀行服務的多種功能，例如儲蓄（自託管）、投資理財生息（DeFi Stacking or RWA Product）、轉帳（區塊鏈點對點網路）、消費支付（穩定幣支付收款）等等功能。
這些銀行級別的服務，對於使用者來說，任何人僅僅需要聯網就能夠實現，這可以是 Roam 專案的進一步衍生。隨著機制的重構，更多基於區塊鏈通訊網路的金融服務將被構建。未來或將催生 「全球即時結算網路」、「AI 自主金融體」 等結合通訊以及支付的新形態。
案例：Orange Money 在非洲的移動支付佈局
Orange Money 的案例深刻體現了電信運營商通過金融科技深化本地化戰略的路徑。雖然這是一個傳統電信運營商的路徑，但是不妨給 Web3 電信新變革提供參考。
非洲市場因傳統銀行滲透率低（撒哈拉以南僅 34% 成年人有銀行帳戶）但手機普及率高（80%），成為移動支付藍海。Orange 依託其 1.3 億非洲使用者基礎，在 17 國推出 Orange Money，使用者超 4000 萬，採取差異化競爭策略：在 M-Pesa 主導的東非（如肯亞）以低手續費和高佣金爭奪份額，但在法語西非（如塞內加爾）憑藉語言適配性和村級代理網路佔據超 60% 市場份額，並與 M-Pesa 在跨境支付領域合作互聯。
其成功關鍵在於垂直場景繫結 —— 與農業合作社聯動發放採購款、接入政府公共服務繳費，並創新推出小額信貸（OKash 即時貸款）和低成本跨境匯款（手續費降 30%），形成「通訊 + 支付 + 金融」生態。然而，市場割據顯著：M-Pesa 壟斷東非（月交易額 120 億美元），MTN 佔據西非，本土化巨頭與 PayPal 等國際玩家形成混戰。Orange 通過支付業務提升使用者 ARPU 值 20%，並利用交易資料優化風控（不良率 < 5%），但面臨盈利壓力（淨利率僅 3-5%）、網路安全投入（佔 IT 預算 30%）及法語區政局動盪風險。未來，Orange 計劃整合支付、電商、內容構建超級 App，並探索西非數位貨幣「Eco」試點，其模式驗證了運營商在欠發達市場需深度融合本地場景、渠道與文化，但持續增長依賴生態協同與合規平衡。
（Orange Money: Fintech is proving a game changer in Africa）
五、寫在最後
電信運營商行業的變革正在進行。未來或將形成「中心化設施 + 去中心化服務」的混合模式：一類基礎通訊運營商，將繼續擔任「管道工」的重任，將控制光纖、頻譜等物理層，但通過 API 開放網路能力供 DePIN 專案呼叫，如沃達豐將網路切片 Token 化，企業可用加密貨幣購買專屬通道。另一類服務運營商，類似於 Roam，將基於通訊網路以及區塊鏈技術，以開放協議的方式重構自身為價值路由中樞。這不僅僅侷限於本地，而是在全球開展基於通訊的生態業務。同樣，使用者層需從「被動消費者」轉向「生態共建者」，方能進一步推動整個 Web3 的通訊生態發展。
Network State 的理想國，需要構建在通訊網路之上，像 Roam 這樣的 Web3 去中心化電信運營商，可能就會成為理想國的數位底座。
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