隨著去中心化 AI（DeAI）市場持續擴展，Allora 以「能自我進化的 AI 網路」吸引市場關注，或許是錯過 Bittensor（TAO）的投資者，不可再錯過的機會。更多項目分析歡迎閱讀「動區 Alpha 挖掘系列 」。
（前情提要：Alpha掘金》馬斯克Grok發幣背後DeFAI項目Bankr是什麼？哪些AI代幣同步跳漲？ ）
（背景補充：Alpha掘金》趙長鵬YZi Labs投資TAO生態「Tensorplex」Bittensor子網代幣飆2倍，值得埋伏？）
去中心化 AI 網路龍頭 Bittensor 在 2023 年生成式人工智慧（AI）熱潮崛起之際推出原生代幣 TAO，從 10 月的 49 美元一路飆升至 2024 年 3 月的 757.6 美元，短短半年內暴漲 15.46 倍，市值突破數十億美元，穩居加密市場前百大，成為 AI + 區塊鏈賽道的佼佼者。
如今，隨著 AI 去中心化（DeAI）需求升溫，另一個潛在黑馬 Allora 逐漸浮現——如果當時錯過了 TAO，這或許會是你的第二次機會。
Allora：能自我進化的 AI 網路
Allora Network 是一個建立在 Cosmos stack 上的 Layer 1 區塊鏈 AI 網路，旨在解決當今「AI 智慧孤島」的問題：傳統機器學習模型各自為政，無法彼此學習。
Allora 則透過集體智慧機制，讓多個 AI 模型在網路中協作，預測彼此在當前情況下的表現，並據此調整輸出，產生更準確的結果。此外，Allora 結合了強化學習和後悔最小化等技術，以確保模型不斷演進改善。
- Reinforcement Learning（強化學習）：透過獎勵和懲罰機制，讓模型在與環境互動的過程中不斷試錯學習，並調整策略，以最大化長期收益。
- Regret Minimization（後悔最小化）：演算法在不確定環境中學習，通過不斷優化決策，減少因選擇次優策略而導致的機會損失（regret）。
這種「共同推理 + 相互預測」的架構使 Allora 網路的錯誤率（下圖黑色實線）低於傳統單一模型（下圖黑色虛線），通過打造去中心化集體智慧平台，讓分散各處的模型彼此學習，創造出超越個體的智慧體系。
適用場景
Allora 致力於成為通用的「智慧層」，將先進 AI 能力普及於各行各業，像是金融市場預測、醫療健康分析、環境科學、企業決策等，同時確保數據隱私與安全。
Allora 團隊指出，開放的網路架構允許任何擁有有價值數據或模型的人參與，從而支持廣泛的用例。目前最先展露的應用是在區塊鏈金融領域：Allora 已與開發 AI 驅動 DeFi 代理人、去中心化預測市場、智能貸款和永續合約等團隊合作。透過 Allora 提供的高精度價格預測和策略建議，DeFi 應用可實現更高階的自動化交易與風險管理。舉例來說：
- Allora 與鏈抽象 DeFAI 代理人 @Symp_AI 達成合作，提供 BTC 和 ETH 價格預測，以提升其跨鏈永續合約交易的表現。
- AI 驅動的對沖基金 @KiraKuruAI 將整合 Allora 的價格預測，進一步優化中性交易策略，提升風險管理能力。
Market fluctuations demand precision. @KiraKuruAI, the AI-powered hedge fund manager, will integrate Allora’s price predictions, enhancing delta-neutral trading strategies and improving risk management.
Smarter AI agents, better performance. pic.twitter.com/ORCEp84jI0
— Allora (@AlloraNetwork) March 12, 2025
除了金融，Allora 在醫療（如疾病風險預測）、遊戲（如提升 NPC 智能行為）、新能源調度和去中心化社交等方面也具備潛力。總之，凡是需要多模型協作提升 AI 性能、且希望避免將數據訓練集中於單一機構的 AI 任務，都適合在 Allora 這樣的網路上運行。
主要角色與分工
Allora 如同 Bittensor，將模型協作劃分為不同的「主題」子網，每個主題專注於特定任務，如：資產價格預測、社交趨勢分析、自然語言生成等。Allora 生態系統由多方角色共同維護運行，形成完整的去中心化 AI 市場：
- AI 提供者（工作者，Worker）：在特定「主題」子網中，貢獻算力與機器學習模型，根據任務請求產生推理結果，並預測其他工作者的推理品質，以幫助網路整合推理結果。工作者的獎勵將根據其推理品質成比例分配。
- 驗證者：Allora 中驗證相關的角色包括聲譽者（Reputer）和區塊鏈驗證者（Validator）兩類。
- 聲譽者主要負責評估工作者提供的推理結果品質，為網路提供經濟安全性。他們對比工作者的推理與真實結果來打分，並量化其對整體網路推理的貢獻。聲譽者需要質押 ALLO 代幣作保，根據評估準確性、質押金額獲得獎勵。
- 驗證者則透過擔任 Cosmos 網路的驗證者來維持 Allora 網路的運行。驗證者的獎勵將根據其質押金額成比例分配。Allora 目前已在測試網引入首批驗證者。
- AI 需求方（使用者，消費者）：指需要 AI 服務的開發者、企業或應用。他們使用 ALLO 代幣支付推理費用。
代幣經濟學
Allora 原生代幣 ALLO 將在主網中扮演價值交換媒介和激勵機制核心。根據官方設計，ALLO 代幣具有以下功能與經濟模型：
- 支付與費用：AI 服務的消費方使用 ALLO 支付推理結果費用，網路引入了「隨心支付」（Pay-What-You-Want, PWYW）模式，讓使用者可以自主決定為獲取某主題的推理結果支付多少 ALLO。這種靈活定價鼓勵市場自行發現價格平衡，從而推動各主題間良性競爭並形成合理價格。
- 質押與經濟安全：ALLO 用於網路內部的質押和委託。聲譽者需要質押 ALLO 作為履行評估職責的保證金，區塊鏈驗證者也需質押 ALLO 參與共識。普通代幣持有者則可以將手中的 ALLO 委託給某個聲譽者或驗證者，分享其質押獎勵。
- 主題參與與治理：創建新主題或作為工作者、聲譽者加入某主題，需要支付一定的 ALLO 手續費。這防止濫造主題或低質量模型隨意接入，為網路引入適度的准入經濟門檻。同時，ALLO 代幣持有者可參與網路治理決策，包括對主題參數的調整等，以共同塑造網路演進方向。代幣還可能用於社群激勵、開發者資助等，推動生態發展。
- 發行機制：Allora 設計了類比特幣的代幣發行機制：總供應量有上限、新幣排放隨著時間的推移而減少。為了穩定代幣價值，Allora 還計劃在代幣解鎖期間維持穩定的年化收益率，以減少因大量代幣釋放帶來的拋壓。
- 獎勵分配：Allora 網路把每個區塊的新代幣獎勵分配給各類參與者，分配標準就如「主要角色與分工」小節所敘。此外，如果某主題付費活躍度較高，該主題下的工作者和聲譽者將相應獲得更多獎勵，從而引導資源投入高價值子網。
總體而言，Allora 設計了一套將使用付費、市場競價、質押機制、減半通縮等元素結合的代幣經濟模型，以平衡網路生態的增長與代幣價值，值得關注未來 ALLO 上線後的表現。
團隊前身為 Upshot
Allora 由 Upshot 原班人馬創立並開發。Upshot 是 2019 年成立的一家 AI + 區塊鏈公司，專注於 NFT 估值預測。2024 年 2 月，Upshot 正式更名為 Allora Labs，戰略從 NFT 估值平台轉型為去中心化 AI 網路開發。Allora Labs的兩位共同創辦人是 Nick Emmons 和 Kenny Peluso。
- Nick Emmons：Allora Labs 共同創辦人兼 CEO。Emmons 曾擔任 John Hancock 和 Manulife 等金融機構的首席區塊鏈工程師。
- Kenny Peluso：Allora Labs 共同創辦人兼 CTO。Peluso 擁有布朗大學應用數學學士學位，曾在 John Hancock 擔任全端開發工程師。
- 其他核心成員：具代表性的團隊成員還包括：策略行銷主管 Tayeb Kenzari、增長主管 Keenan Olsen、財務運營主管 Brian Chen、後端與區塊鏈工程師 Guilherme Brandão、區塊鏈與數據工程師 Kjetil Vaagen 等。
總募資 3500 萬鎂
Allora 項目自 Upshot 時期以來共進行了多輪融資，累計募資約 3500 萬美元：
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2020 年 2 月：獲得前種子輪融資 125 萬美元（Upshot 時期）。
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2021 年 3 月：完成 A 輪融資 750 萬美元（Upshot）。
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2022 年 3 月：完成 A2 輪（或稱 A 輪延伸）融資 2330 萬美元，由 Polychain Capital 領投。
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2024 年 6 月：完成戰略融資輪 300 萬美元，引入戰略合作夥伴。本輪投資方包括 Archetype、Delphi Ventures、CMS Holdings、ID Theory、DCF God 等機構與加密投資人。
值得注意的是，Allora 融資都是以股權形式進行（而非直接發行代幣募集），顯示團隊沒有發幣的壓力，由多家一線加密風投基金持股支持，包括：Polychain Capital、Framework Ventures、CoinFund、Delphi Digital 等。
結語：Allora 估值分析
Allora 在設計上融合了 Bittensor 的去中心化 AI 市場，並效仿比特幣的代幣經濟模型，同時引入 zkML（零知識機器學習）保障隱私，加上強大的資本與團隊支持，可以說是 Bittensor 最具競爭力的挑戰者之一。
如果主網順利上線，並成功吸引 AI 提供者與需求方，Allora 有望衝擊數十億美元級別的估值，甚至挑戰 Bittensor 當前 21 億美元的市值也並非天方夜譚。
然而，Bittensor 已建立先發優勢與社群效應，TAO 代幣市場共識穩固，而 ASI 聯盟（Fetch/SingularityNET/Ocean） 亦來勢洶洶，競爭格局日趨白熱化。
Allora 的勝負手，關鍵在於應用落地的速度與成效。好消息是，Allora 以高準確度的 AI 預測模型為核心競爭力，評估其是否有效的標準相對清晰，若能展現優異成效並吸引更多合作夥伴採用，成功打入 DeFi、預測市場等核心賽道，將有助於市場賦予其更高的價值評估。
不過，市場表現仍將受到加密貨幣行情、項目交付進度、投機情緒等多重因素影響，而 Allora 何時發幣（TGE） 亦將成為決定其估值走向的關鍵變數。對於錯過 TAO 的投資者而言，Allora 或許就是下一個不可錯過的機會。
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