近日因川普關稅而被送出場的股市投資者比比皆是，PTT 股票版也出現了一篇「畢業文」，令人忍不住想安慰這位網友。
（前情提要：金管會認證「少年股神」沒虧到，彭金龍：台股沒熊市危機、斷頭多是40歲以上 ）
（背景補充：台股「跌停」意外引發外國鄉民熱議：還能這樣玩？和美股熔斷有什麼差異？ ）
人在股市裡，哪有不接刀？但多年利滾利卻因操作不慎而全部賠光，實在讓人心碎。昨（17）一名網友在台灣 PTT 論壇股票版發布一篇令人唏噓的「畢業文」，詳述自己在股市打滾 6 年，曾靠著槓桿操作賺取豐厚獲利，最終卻因在高檔市場中過度自信「凹單」（指股價下跌時攤平或補保證金堅守不賣），並利用高槓桿，遭遇市場急殺導致慘痛爆倉，不僅多年利潤加上本金付諸流水，甚至還變成負債，總計損失高達新台幣 2400 萬元。
他在文中沉痛表示：「川普狠狠的打臉了我」，點出外部不確定因素對市場帶來的巨大衝擊，習慣長期操作方式卻未防備的後果。
多年策略翻船
這位 id 為 kplayer9363 的網友在 PTT Stock 板發文指出，自己是81年次（1992年出生），從 2019 年開始接觸股市，初期載浮載沉。直到 2022 年中摸索出一套結合基本面、重押低基期股票並搭配質押（Stock Pledge）擴大資金運用的策略後，操作開始順遂。他成功押中如士電等標的，利用質押將本金翻倍，累積了可觀的資產。這段期間的獲利經驗，讓他對自己的選股和槓桿策略建立起強烈信心，認為有 EPS 和未來展望支撐的股票「根本穩賺不賠」。
然而，過度的自信和對風險控管的輕忽，最終釀成巨禍。該網友描述，他在 2024 年中重押當時股價已在高檔的奇鋐，起初帳面一度有約 300 萬元的獲利。但在 2024 年 8 月台股融資殺盤後，他誤判情勢，認為是落底訊號，反而決定「開好開滿」融資，甚至額外借了 600 萬元貸款，全數加碼投入奇鋐，大幅拉高整體槓桿。
進入 2025 年，儘管看好 AI 伺服器發展及奇鋐營收前景，但市場氛圍轉趨謹慎。3 月底，奇鋐股價出現跳空下跌，該網友非但沒有減碼或停損，反而選擇「凹單」，透過質押補錢，深信股價會如過往經驗在利空後迅速反彈，甚至賭定清明連假後股市上漲的機率高。
未料，市場的轉折來得又快又狠。該網友提到，2025 年 4 月 3 日凌晨「台指夜盤的跳水，隔天的美股大跳水，我知道事情要往最壞的方向走了」，緊接著美股也出現大跌，讓他意識到情況不對。而關鍵的4月7日，他持有的奇鋐等股票直接開盤鎖死跌停，且一連三日都未能打開，這讓他連停損的機會都沒有。
「到跌停打開的當天，已經失去理智了，
把所有股票賣出認賠之後，
因為融資以及質押的維持率都不足 100%，
因此賠了所有的本金、貸款、這幾年的賺的錢」
由於股價連續重挫，他的融資和質押維持率迅速不足，券商發出追繳令。儘管跌停打開後他試圖賣出認賠，但已無力回天。最終，在維持率低於強制平倉線的情況下，他的持股遭到券商斷頭。這一波操作，將他多年的獲利、全部的本金，甚至包含借來的貸款，全數賠光，預估總損失金額高達2400萬元，甚至還因此背負債務。
他在文中懊悔地說：「跌倒了，還找不到地方爬起來（乾 因為沒錢了，還負債，最壞的示範）」。並深刻反省這次失敗的最大原因：「高檔降槓桿太慢」、「凹單該死，高檔凹單更該死，高檔開槓桿凹單最該死」。
川普一刀砍死散戶
該網友在文章標題及內文中提到「川普狠狠的打臉了我」，結合其提到3月底的股價跳空下跌及「關稅這個大利空」，的確在 2025 年，美國總統川普的言論及潛在政策走向，特別是對中國祭出的高關稅政策，對全球供應鏈造成了重擊。
市場擔憂若川普重啟對特定國家或產業（包括與台灣高度相關的電子業和 AI 供應鏈）的貿易限制或關稅壁壘，這種不確定性引發資金從相關類股撤離，導致股價劇烈震盪或修正，成為壓垮高槓桿投資人的最後一根稻草。
這位網友每個字都是血淚，不少投資人在下方推文安慰他，畢竟他用親身經歷證明，即使在過去市場中取得成功，一旦對風險失去敬畏之心，在高點過度使用槓桿並執著於錯誤的「凹單」策略，在面對突如其來的系統性風險（如國際政治經濟變動）時，可能瞬間瓦解所有成果。風險管理永遠是投資中最重要的一環。
