新創獨角獸 Circle 不堪監管負荷，場外交易（OTC）部門轉手 Kraken 交易所

美國監管單位像是證券交易委員會（SEC）、商品期貨交易委員會（CFTC）、紐約州金融服務廳（NYDFS）等都是出了名的嚴格，這也讓許多加密貨幣交易所選擇繞道而行或甚至放棄美國市場，而這股壓力似乎也延燒到了這家高盛銀行（Goldman Sachs）投資的金融新創獨角獸 Circle。

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加密貨幣交易所 Circle 在上週二（17）宣佈，在監管壓力的影響下，他們決定將場外交易（OTC）部門出售給美國前五大交易所之一的 Kraken；據消息人士透露，Circle 在今年夏天就已經在尋找買家，因此這個結果似乎並不意外。

Circle 的聯合創始人傑瑞米．阿萊爾（Jeremy Allaire）和肖恩．耐維爾（Sean Neville）在 17 日發表了一則文章，表示他們與 Kraken 的 CEO 傑西．包威爾（Jesse Powell）相識多年，相當欽佩也信任他們的能力，因此很高興 Kraken 願意帶領 OTC 部門繼續運作。

據了解，Circle 成立於 2013 年，其 OTC 部門 Circle Trade 長期被譽為盈利最高的業務團隊之一；Kraken 也發表聲明表示，他們將持續串連世界各地尤其是亞洲的合作夥伴，除了加深平台的流動性以減少利差外，也會繼續精簡報價到結算等交易流程。

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阿萊爾向外媒 The Block 透露，之所以拆賣 Circle Trade 的關鍵因素，正是因為日益高漲的監管壓力，市場份額已經逐漸從那些受監管的交易所流失到其他不受監管的離岸交易所手中；事實上，合規性問題已迫使向幣安（Binance）、Bitfinex 等交易所停止為美國用戶提供服務或必須另尋他路。

監管困境

在今年 5 月，Circle 才裁撤了 30 位財務部門人員，是該公司總人數的 10%；今年 6 月，Circle 的香港 OTC 部門負責人 Ryan Salame 也辭去了職位；壞消息還不僅如此，Circle Trade 在 8 月又驚傳負責人 Daniel Matuszewski 離去。

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由於監管嚴厲影響了公司的營運，導致 Circle 近幾個月下來至少損失了 6 名 OTC 部門人員。

Circle 多舛的命運似乎還沒有停止的跡象，他們不僅在 9 月關閉了支付應用程式 Circle Pay，還同時停止了該公司研究部門；此外，老牌交易所 Poloniex 也在 10 月跟合作短短一年半的 Circle 拆家，且 Circle 的 CEO 耐維爾也將在 12 月底辭去職位。

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總的來說，2019 年對於 Circle 來說，似乎可說是一個壞事不斷的糟糕年份。

下一步怎麼走？

儘管 OTC 部門的離去似乎是一則壞消息，但 Circle 仍聲明中仍宣稱，這只是他們的為準備迎接 2020 年而進行的縮減計畫之一；他們表示，Circle 需要重組團隊以更有效地專注在穩定幣的開發上，因為明年將是「穩定幣的一年」。

聲明顯示，Circle 注意到全球對於穩定幣（stablecoin）及央行數位貨幣（CBDC）的興趣，而且以太坊 2.0 這類第三代公有鏈及加密貨幣技術的持續進步也引起了大家的注意，因此他們對於 2020 年仍舊抱持著興奮的態度。

事實上，Circle 的美元穩定幣 USDC 依舊在穩定成長，而這似乎也是一盞讓 Circle 不至於失去希望的明燈。

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他們表示，Circle 計畫為那些需要與傳統金融系統串接的公司推出新的加密貨幣銀行平台即服務（Paas），提供包括加密貨幣託管、風險、身份和合規性管理等服務；並補充道，他們將優先專注於 USDC 的支付業務，為企業提供無縫的結算支付。

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不過，儘管 USDC 的供應量持續攀升到 4.7 億美元，但與已經達到 40 億美元規模的 USDT 相比仍是小巫見大巫；根據估算，Circle 於 10 月份從 USDC 美元儲備金中獲得的利潤約在 1.8-2.9%，這意味著總收入僅約為 1,363 萬美元，對其最近一次的公開募資超過 30 億美元的估值來說，完全是相差甚遠。