穩定幣（Stablecoin）市值在昨（12）日首次突破了 100 億美元大關，其中與美元 1：1 掛勾的穩定幣 Tether（USDT）又以 85.1% 的市佔率遙遙領先，市值達 88 億美元。數據分析網站 Coin Metrics 還在最新發表的研究報告中提出了一個有趣的現象，即 Tether 的主要流通場域高度集中在火幣（Huobi）和幣安（Binance）兩大加密貨幣交易所。
穩定幣市值在昨日達到了 104 億美元的歷史性高峰，且光是近兩個月內就激增了逾 70%；Coin Metrics 指出，一個可能的原因，是比特幣（BTC）在減半事件過後仍呈現價格波動的狀況，導致投資人傾向持有以美元擔保的穩定幣。
Coin Metrics 報告寫道，此次成長幅度最大的依舊是穩定幣巨頭 Tether 的 USDT，佔有近 90% 的穩定幣市場總供應量；此外，根據 CoinGecko 數據顯示，Tether 的流通地點重點集中在火幣、幣安，兩家大型交易所都支援近 200 種不同代幣。
過去，交易所的報價系統通常是以美元或比特幣作為基準，競爭幣（altcoin）基本上也是以比特幣或以太幣作基準去進行交易，穩定幣的表現機會並不多；不過，這種趨勢在這一兩年間發生了變化，市場上開始出現大量的穩定幣交易。
今年起，穩定幣的總供應量成長急遽攀升，2 月初至今已激增了 79%，大抵是在新冠肺炎疫情（COVID-19）開始爆發的時間點，顯見投資人對於比特幣仍受主流市場牽動產生了不信任感；在此同時，Tether 也趁勢把市占率從 82% 提升到 85%。
Nomics 數據則指出，穩定幣交易對的交易量成長幅度，與競爭幣市場可觀的交易量成長軌跡相當一致；不過，這項分析並沒有考慮到比特幣和以太幣，兩者分別是佔據加密貨幣市值排名第一、二位的大型交易市場，2017 年年底市場大牛後交易量仍維持在高峰。
新一代思維
區塊鏈數據研究公司 Brave New Coin 的市場分析師達斯（Aditya Das）認為，穩定幣相較於比特幣作為一種報價型的基礎交易對，一直以來都具有更大的優勢，因為在價格波動上更具備穩定性；簡單來說，無論是持有穩定幣或進行交易，投資人都會比較放心。
事實上，現貨市場對於穩定幣報價需求的提升，已進一步影響到衍生品市場的生態。
以未平倉量排名是全球第二大加密貨幣衍生品交易所的 BitMEX，就即早意識到穩定幣交易工具的需求發生了轉變；BitMEX 的業務開發主管德懷爾（Greg Dwyer）指出，競爭幣市場已逐漸從基於比特幣報價的老牌交易所Poloniex，導向以美元和 USDT 為基準的 Coinbase 或幣安。
我們注意到，市場似乎更傾向以這種和美元面額近似的代幣進行交易。
幣安美國（Binance US）的執行長康利（Catherine Coley）認同了這個觀點，並表示市場上所呈現對穩定幣交易對有興趣提高的趨勢其實相當合理；康利表示，2017 年以前人們普遍習慣以比特幣報價進行交易，新一代投資人則更偏好依循以美元為中心的邏輯。
孫宇晨的穩定幣
另一方面，在穩定幣聲勢日益壯大的同時，爭議不斷的波場（TRON）創辦人孫宇晨也不忘分食新的商機；才剛剛進入 5 月，孫宇晨就在波場區塊鏈上大規模增發價值高達 18.8 億美元的 USDT，遠高於波場發行的 TRX 市值，也讓波場網路的安全性風險發出了警訊。
根據孫宇晨在推特上透露的資訊，昨日已有 17 億美元的 USDT 正式在波場上流通，今早進一步提升至 18.8 億美元；危險的是，按照 CoinMarketCap 數據，波場原生幣種 TRX 的市值也不過就 10 億美元，使得波場可能面臨的雙花攻擊、51% 攻擊等風險大幅提升。
1.7 billion $USDT on #TRON.🚀#TRX $TRX pic.twitter.com/79CNbgUFiL
— Justin Sun (@justinsuntron) May 12, 2020
不過，在孫宇晨一番運籌帷幄下，波場已瞬間躍居 USDT 流通量排名的第二位，僅次於最大宗的以太坊區塊鏈（Ethereum），超越了支援比特幣區塊鏈的側鏈 Omni；統計資料顯示，以太坊上的 USDT 約價值 57.3 億美元，波場現以 18.8 億美元緊追在後，Omni 則是約 13.3 億美元。
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