去中心化交易所（DEX）王者 Uniswap 在遭到分叉項目 SushiSwap 的吸血鬼攻擊後，終於在本周三宣布發行平台代幣 $ UNI 與之正面對決，並於周五啟動流動性挖礦。UNI 發行後因空投代幣的賣壓跌至 1.03 美元，但隨著加密交易所秒速上架，以及衍生品市場做多，本日一度漲到 8.4 美元。此外，UNI 交易量動能也不容小覷，目前在交易所幣安（Binance）的 24 小時交易量已經是比特幣的兩倍以上。
（前情提要：Uniswap撒幣後續｜UNI 飆漲 1600% 達近 6 美元；TVL 同時躍居 DeFi 首位）
自動做市商 Uniswap 本月初因分叉項目 SushiSwap 的流動性遷移計畫大受打擊，外界對於該平台發行治理代幣的呼聲不斷，終於在本周三（16）晚間宣布發行治理代幣 $ UNI，並於周五啟動流動性挖礦。
根據動區當時報導，Uniswap 在用戶獎勵的部分慷慨空投：在 9 月 1 日前參與 Uniswap 協議的流動性提供者、用戶以及 Uniswap 官方周邊 SOCKS 的贖回人／持有人都可以領取一定份額的 UNI 代幣獎勵。
然而，空投的 UNI 卻形成賣壓，導致價格在 17 日一度跌到 1.03 美元的低點。
交易所買氣、資金費率負值推升 UNI 價格
在 UNI 幣價跌勢雪上加霜的是，由於衍生品市場上的交易員早就預見「一發幣就脫手」的情況，爭先恐後佈局空頭，導致做空 UNI 的永續掉期合約（perpetual swaps） **資金費率走向負值。
不過，這些交易員萬萬沒想到，各主流交易所隨即火速上架 UNI 幣，在現貨交易上形成強大買氣，讓 UNI 起漲。再加上空頭部位的資金費率負值，也就是持有空頭部位的話，則需要定時支付費用，交易員紛紛回頭做多尋求獲利，因此帶動牛市情緒，進一步推升 UNI 價格。
根據 CoinGecko 數據，本（19）日凌晨甚至一度漲到 8.4 美元，自發行後低點以來，漲幅高達 715%。不過隨後幣價有所修正，在 6.5 – 7.5 美元區間盤整，至寫稿前 UNI 價格為 6.31 美元。
一名交易員昨日的推文便指出，投資人為了做空 UNI 而需要每小時支付約 -0.1％ 的事實顯示，多頭布局將會湧現，這對 UNI 而言是有力的牛市助力。
我沒算錯吧？
（預期資金費率為）每 8 小時 -0.75％ 或每小時 -0.0994％ ，也就是說透過作多 $UNI 的永續掉期合約，一天能獲得 2.2％ – 2.4％ 的收益
is my math right?
at -0.75% every 8 hours,
or -0.0994% every hour,you are being paid 2.2% – 2.4% a day to be long $UNI via perps pic.twitter.com/1Teu0YPdTW
— 찌 G 跻 じ ⚡️ 🔑 (@DegenSpartan) September 18, 2020
並且，外媒《NEWSBTC》在報導中評論道，假設 Uniswap 相關的永續期貨資產費率負值趨勢延續，則 UNI 在未來的幾個月內可能會大幅上漲。
**資金費率（funding rate）：類似於一個費用或一筆退款（rebate），即交易員因持有部位而需要支付或收取的費用。以 BitMEX 交易所爲例，若 BTC／USD 永續合約（XBTUSD）在高於 BTC 現貨價格處交易，則資金費率爲正。（來源：《What is the funding rate for perpetual swaps?》）
另一方面，UNI 的交易量也在上架交易所之後飛漲。根據 CoinGecko 統計，目前在加密交易所幣安（Binance）上，UNI 的 24 小時交易量已經超過比特幣（BTC），甚至高達其交易量的兩倍之多。
Uniswap 發行平台代幣的決定，讓 DeFi 領域的強弱關係有所消長，且 UNI 也確實創造出熱度。不過，在翻臉比翻書還快的加密貨幣市場上，UNI 是否能維持強勢表現，仍有變數。
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