Balancer上線治理代幣 BAL 單日暴漲 125% ，準備接棒 Compound ?

Balancer，它相當於通用版本的 Uniswap，它跟 Uniswap 的主要區別除了可以自定義流動性池的代幣比例之外，還有一個很大的區別就是擁有治理代幣 BAL。
(關於 Balancer 更多資訊：簡單理解自動做市商 Balancer ，為什麼說它是通用化的 Uniswap？ )

本文目錄

截止到筆者寫稿時，BAL的價格達到 19.8 美元，BAL 總量 1 億個，已發行 35,435,000個，持有人達到 2,043 個，考慮到早期挖礦用戶大約接近 1000 多位，那麼在 BAL 上市後，購入的用戶大約 1000 多位。考慮到 DeFi 較小的用戶規模，這說明其存在一定的用戶基礎。

– BAL的代幣情況，Source：etherscan –

BAL 種子輪價格為 0.6 美元，那麼，根據種子輪來看其價格上漲了 33 倍。按照已發行量算，Balancer 市值突破 7 億美元，而 Compound 目前市值為 5.99 億美元。也就是說，在這個時間點，Balancer 超越 Compound 成為 DeFi 領域市值最高的項目。當然考慮到深度的問題，這更多只是數字上的遊戲。

此外，DeFi是長期遊戲，一時的超越並不算什麼，有足夠的用戶和業務支撐，有護城河，有生態才能持久。

不過，這也代表了 DEX 和借貸之間的對比。市場對借貸和 DEX 之間如何估值在未來一段時間會是很有趣的話題。從當前的市場反應看，未來 DEX 項目的估值可能會高於去中心化借貸項目。此外，衍生品也會加入戰局。

延伸閱讀：加密「交易所」的興衰史: 從1996年電子黃金、Mt.Gox 時代、ICO 再到 DEX

從筆者的角度，DEX、借貸和衍生品會是 DeFi 領域最核心的三大價值捕獲者。

BAL的真實市場流通量

BAL 代幣總量 1 億，其中 65% 計劃分配給流動性提供商，而 35% 分配給創始團隊、顧問、早期投資者、團隊核心成員、生態基金以及融資基金。

從上文的代幣流通圖中，我們可以看到已發行的代幣總量是 35,435,000 BAL。不過，並非所有代幣已經流向市場。435,000 BAL已經分發給早期的流動性提供商，已進入市場流通。

而 35,000,000 BAL中，5,000,000 作為生態基金，用於吸引戰略合作夥伴，以發展生態。這部分資金的使用由 BAL 持有人未來通過治理決定，這部分 BAL 還未流向市場。5,000,000 作為融資基金，這部分用作為項目未來融資，用於支持 Balancer Lab 的運作。這部分還未流向市場。

剩餘的 25,000,000 BAL分配給創始團隊、顧問和早期投資者，以及 10% 的期權激勵，也就是2,500,000 個會作為未來核心成員的激勵。除去 10% 的期權激勵，還剩餘 22,500,000 BAL。這部分的 BAL，其中的 25% 已經解鎖，75% 會在接下來的三年逐步解鎖。這意味著這部分 BAL 中，現在可以流向市場的代幣有 5,625,00 0個。

那麼，根據上述的代幣分配，目前BAL的真實市場流通量是 6,060,000，其當前市場價值大約 1.19 億美元左右。