女股神 | Ark 已為「比特幣 ETF 21Shares」設定95基點的費率，若獲批將在 CBOE BZX 交易

方舟投資上月底宣布，已向美國證券交易委員會（SEC）遞交比特幣 ETF 申請，如今有分析師透露其比特幣 ETF 對 21Shares 的保薦人費率為 0.95%，暗示可能與實際基金總費率相匹配。另外也表示未來可能會發生美國比特幣 ETF 發行商間的價格逐底競爭。
（前情提要：女股神將推「比特幣ETF」！方舟投資合作 21SHARES、Coinbase，向 SEC 遞交申請）
（背景補充：女股神逢低加倉！方舟投資買進 105 萬股 GBTC，又加碼 20 萬股 Coinbase）

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方舟女股神 Cathie Wood 所掌管的方舟投資（Ark Invest），上（6）月底向美國證券交易委員會（SEC）遞交申請表格，將與 ETP 發行商 21Shares 共同推出比特幣（BTC）交易所交易基金「ARK 21SHARES BITCOIN ETF」。

文件指出，該檔 ETF 由 21Shares 擔任保薦人，Coinbase 擔任託管方，方舟投資則在股票營銷方面提供協助，這款 ETF 預計將於芝加哥選擇權交易所（Cboe）的 BZX 交易所上市，代碼 ARKB。

如今根據英國媒體《金融時報》（Financial Times）的最新報導，一名分析師表示這筆 ETF 將支付 95 個基點的的保薦人費用給 21Shares，供其作為營運費用。

該分析師同時也表示，ETF 的實際基金總費率很可能與保薦人費率相互匹配，暗示其實際費用可能會十分接近 0.95%。

目前為止，包括富達投資（Fidelity Investments）、第一信託公司（First Trust）和 WisdomTree 等至少 11 家機構皆已在美國申請推出加密貨幣 ETF，不過 SEC 尚未通關任何申請。

值得注意的是，投資研究機構 Zacks 的 ETF 研究主管 Neena Mishra 表示，如果方舟投資的比特幣 ETF 通關，旗下資產規模超過 240 億美元的方舟創新 ETF （Innovation ETF, ARKK ）和規模超過 60 億美元的新世代網路 ETF （Next Generation Internet ETF, ARKW ）將成為其主要股東。

根據 Arktrack 數據顯示，ARKK 與 ARKW 均持倉 Coinbase 股份，占比分別為 3.55% 和 3.4%。其中 ARKW 也投資了Grayscale 的 GBTC，倉位比例達 4.05%

意即，方舟的比特幣 ETF 若將來能順利推出，ARKK 與 ARKW 的投資者將間接獲得該檔 ETF 的投資敞口，且無需為此付費，這將進一步抬升投資人對這些基金的興趣程度。

品牌、費率為王，預期有削價競爭

美國財務研究與分析中心（CFRA Research）的 ETF / 共同基金研究主管 Todd Rosenbluth 則評論：

鑑於任何獲批准的產品（比特幣 ETF）都會提供與競品相同的敞口，資產管理公司的品牌和收費將比股票或 ETF 的固定收益更重要。

根據 FactSet 的數據， Innovation ETF 在截至 5 月 31 日的年內淨流入資金量為 154 億美元，而同期 Next Generation Internet ETF 則為 38 億美元，對此， Mishra 表示：

由於方舟投資推出的 ETF 已擁有很大的市場，其他機構可能會將費率設定與其相同，甚至削價與其競爭，進而在該領域掀起一場價格逐底戰爭。

接著 Mishra 以加拿大比特幣 ETF 削價競爭情況舉例說明：於今年二月推出的 Purpose Bitcoin ETF 費率為 100 個基點，一天後相繼推出的 Evolve Bitcoin ETF 則削減 25 個基點來到 75 個基點，而隔月推出的 CI Galaxy Bitcoin ETF 則降低更多，來到了 40 個基點。

Mishra 表示，在美國第一個搶先上線的比特幣 ETF 將會獲得主要的資金流量，但如果 SEC 選擇同時通過多個 ETF，屆時將由費率最便宜者勝出。