專案的本質在於通過複雜的金融操作掩蓋其對投資者的剝削。本文源自 Marsbit Lawrance 所著文章《史丹佛教授天才騙局：比特幣「賭場」Babylon 的百億收割術》，由 ForesightNews 整理、重新撰稿。
（前情提要：Babylon 上線1個月表現平平，BTCFi 敘事能站得住腳嗎？ ）
（背景補充：為何說比特幣質押協議「Babylon」難以複製EigenLayer的成功？ ）
一、從史丹佛實驗室到幣圈賭場：Babylon 的瘋狂融資運動
當史丹佛大學教授 David Tse 在 2023 年寫下那篇《比特幣安全性的時空摺疊理論》時，他或許沒想到自己會親手開啟一個價值百億美元的潘多拉魔盒。這個融合了比特幣原教旨主義與華爾街割韭菜精髓的專案，用兩年時間完成了從學術論文到幣安交易所的魔幻三級跳 —— 就像把愛因斯坦的相對論直接改造成拉斯維加斯的老虎機。
Babylon 的核心敘事堪稱完美縫合怪：左手抓著比特幣「數位黃金」的信仰大旗，右手握著 DeFi 流動性挖礦的鐮刀。他們聲稱要讓 2100 萬枚沉睡的比特幣變成 POS 鏈的超級保鏢，實際上卻在搭建一個允許莊家零成本做空散戶的金融鬥獸場。目前 5.7 萬枚質押比特幣創造的「安全幻覺」，本質上和賭場用籌碼堆砌的「財富幻覺」沒有區別。
這個專案的融資史足以讓傳統 VC 汗顏：從 2022 年 800 萬美元的種子輪，到 2024 年 Paradigm 領投的 7000 萬美元巨資，三年四輪融資近一億美元的壯舉，完美演繹了「用 PPT 說服投資人用真金白銀為夢想窒息」的幣圈特色融資模式。
尤其令人拍案叫絕的是 25 年 1 月 BingX Labs 的 530 萬美元投資 —— 此時距離代幣 TGE 僅剩三個月，堪稱「擊鼓傳花」遊戲的終極行為藝術。
二、代幣經濟學的致命傷：寫在程式碼裡的財富收割機
BABY 代幣的分配方案堪稱當代「劫貧濟富」的教科書：30.5% 給私募機構，15% 喂團隊，3.5% 塞顧問口袋，而真正留給社群的僅有 15%。
這相當於在牌局開始前，莊家已經拿走了 53% 的籌碼，還美其名曰「長期鎖倉」。
更魔幻的是，專案方竟然將這種赤裸裸的財富掠奪包裝成「防止市場濫用」—— 就像銀行劫匪聲稱炸燬金庫是為了保護儲戶資金安全。
當前 0.09 美元的價格看似低廉，實則暗藏玄機。若以 100 億總量計算，FDV 已達 9 億美元，超過多數二線公鏈估值。但專案方刻意混淆的「無限增發」條款才是真正殺招：首年 8% 的通膨率只是開胃菜，從第二年開始的「社群治理決定通膨」，本質是為莊家量身訂製的無限印鈔機。
當你在盤算質押收益時，專案方正在後臺除錯「代幣稀釋」的核按鈕。
質押機制的設計更是充滿黑色幽默：50 小時贖回期的「靈活性」，對比特幣 7 天鎖定期形成完美套利視窗。
這種時間差設計，相當於在賭場裡設定「莊家可以隨時修改輪盤轉速」的隱藏規則。而所謂「年化 200% 的 APY」，不過是吸引賭徒加碼的誘餌 —— 當所有人都想賺利息時，莊家盯著的永遠是你的本金。
三、上市即巔峰：一場精心策劃的流動性屠殺
Bybit 上空頭連環爆倉，價格插針至 0.159 美金
4 月 10 日的幣安上線大戲，堪稱當代金融行為藝術的巔峰之作。空投代幣的集中拋售與做市商的精準控盤，完美復刻了《華爾街之狼》裡的「仙股」操作手法。那個讓散戶歡呼的 40% 瞬間拉升，不過是莊家測試市場情緒的「壓力測試」—— 就像屠夫在宰殺前會輕撫待宰羔羊。
盤前交易 0.07 美元的定價機制，本質上是個心理錨定陷阱。當散戶以為撿到便宜時，莊家早已在期貨市場建立空頂級位。22.9% 的初始流通量設計更是妙到毫巔：既製造了「流通稀缺」的假象，又為後續砸盤預留了充足彈藥。
那個讓 2 億美元市值灰飛煙滅的暴跌，不過是資本大鱷餐前的開胃酒。
觀察鏈上資料會發現更血腥的真相：空投釋放後 24 小時內，價值 2100 萬美元的比特幣閃電解質押。這相當於賭客剛拿到籌碼就衝向兌付視窗 —— 聰明錢永遠比散戶快三步。而所謂的「頂級交易所全線入駐」，不過是給屠宰場掛上了五星級酒店的招牌。
四、未來走勢推演：牛鬼蛇神混戰的加密西部世界
短期來看，0.08-0.12 美元將成為多空絞殺的修羅場。莊家需要在這個區間完成籌碼換手：既不能跌破私募成本價讓機構穿倉，又要製造足夠波動吸引槓桿賭徒。特別是幣安合約上線後，預計會出現「現貨陰跌 + 合約插針」的經典收割組合拳。
那些幻想複製 EigenLayer 走勢的散戶，很快會發現自己成了「別人劇本里的群眾演員」。
中期最大的變數在於比特幣生態的集體癔症。如果比特幣 L2 敘事能續命半年，Babylon 或許能借著「質押即服務」的故事再拉兩波。
但參考當前 TVL 增速，這個建立在 5.7 萬枚質押比特幣上的空中樓閣，其脆弱性不亞於用火柴棍支起的帝國大廈。更致命的是，專案方預留的 66% 代幣如同達摩克利斯之劍，隨時可能引發核彈級拋壓。
長期來看，這個專案的終極命運早已寫在白皮書裡：要麼成為比特幣生態的 AWS，要麼淪為程式碼版的龐氏騙局。
但以當前團隊對代幣經濟學的貪婪設計，後者的概率超過 90%。當質押收益難以覆蓋通膨損失時，整個系統就會進入「死亡螺旋」—— 就像靠借新還舊維持的 P2P 平臺，最後留下的只有一地雞毛和維權群裡的哭聲。
五、終極拷問：我們到底在為什麼買單？
當我們深扒 Babylon 的華麗外衣，會發現一個令人背脊發涼的真相：這個號稱「啟用比特幣安全價值」的專案，本質上在創造一種新型金融寄生蟲。那些質押比特幣產生的「安全服務」，就像給死人化上豔妝 —— 看似光鮮，內裡早已腐爛。
在這個故事裡，史丹佛教授成了賭場設計師，比特幣信徒化作待宰肥羊，而「去中心化」的崇高理想，最終淪為收割韭菜的行銷話術。或許有一天，當 David Tse 在矽谷別墅裡品著紅酒時，會對著 K 線圖輕笑：「看啊，這群傻子真的相信程式碼能點石成金。」
這場荒誕劇的終章早已寫好：當最後一個接盤俠離開牌桌，當質押比特幣如潮水般退去，留下的只有交易所冰冷的數位，和維權群裡永不熄滅的憤怒火焰。而華爾街之狼們，早已帶著數十億美元的戰利品，奔赴下一個狩獵場。
