日本央行 7 月宣布升息，結果導致日圓大幅升值，並引發全球金融市場大跌，隨後金融市場就持續關注日本央行動態。而在今日稍早，日本央行決議維持利率在 0.25% 不變，符合市場預期，但強調若經濟和通膨趨勢符合預期，將會再度升息。
（前情提要：日圓又漲、外資連三週大賣，日本央行下週會升息嗎？套利炸彈難解）
（背景補充：GDP意外下修》日股暴跌千點，無礙日本央行加速升息？）
日本央行在 3 月宣布結束負利率政策，自 2007 年 2 月以來首次升息，並在 7 月將利率從 0% 到 0.1% 上調至 0.25% 左右，重回 2008 年 12 月的水平，但卻導致日圓大幅升值，引發日元套利交易平倉潮，造成全球股市大跌。
隨後金融市場就持續關注日本央行動態。而日本央行今日決議，將利率水準維持在 0.25% 不變，一如市場預期，日本央行還上調對消費的評估，相信強勁的經濟復甦，將使其能夠在未來幾個月再次升息。
日本央行維持利率不變、未來擬再升息
日本央行行長植田和男在政策會議後召開記者會強調，日本央行的貨幣政策決定，將密切關注經濟、價格和金融市場形勢，如果經濟和通膨趨勢符合預期，日本央行將再升息，而海外經濟發展前景高度不確定，尤其需要關注美國經濟是否會實現軟著陸。
針對市場是否趨穩，植田和男指出：
很難說需要多長時間來確定…但我們希望看到的一個因素是，美國經濟是否會實現軟著陸，或者經濟放緩是否會更加嚴重。
很明顯，美國已進入降息週期。如果這推動美國經濟實現軟著陸，對日本經濟的負面影響不會太大。但如果美國經濟面臨更嚴重的調整，我們可能需要改變這種觀點。
在日本央行決策公佈後，美元兌日圓匯率上升至 143.78 日圓兌 1 美元，日圓微幅貶值。
明年 1 月或再升息
至於針對日本央行何時會再升息，華爾街大頭行普遍預測會是明年 1 月。
高盛近日在報告中表示，日本央行 7 月升息後，經濟數據和通膨趨勢基本符合預期，日本第 2 季 GDP 按季增長 0.8%，薪資上升則已部分傳導至服務業價格，但確認通膨反彈需要時間，下次升息最佳時機是明年 1 月。
美銀美林預測，日本央行可能將在 2025 年 1 月升息至 0.5%，並在明年下半年進一步升息至 0.75%，而日本央行能否逐步推進政策正常化，可能取決於美國經濟的前景。
聯準會恐犯政策錯誤？
值得注意的是，相較於日本央行的最新決議避免引發市場恐慌重演，聯準會本周決議降息 2 碼，卻遭到投資機構 MRB Partners 批評，MRB Partners 周四在一份報告中表示，儘管聯準會認為經濟狀況良好，但其大幅降息的決定，可能成為另一個政策失誤，因為持續的強勁需求可能重新誘發通膨壓力。
MRB Partners 指出，可能面臨的風險是，聯準會可能被迫在今年晚些時候或 2025 年撤回降息政策，類似於在 2021 年犯下的政策錯誤。
該報告指出，過去聯準會啟動降息周期時，美國國家經濟研究局（NBER）的商業周期指標，會顯示出經濟更為疲軟的趨勢，但這次在「經濟良好」的情況下大幅降息，實在不尋常，考慮到美國經濟的韌性，此次激進降息顯得有些為時過早。
MRB Partners 分析，有幾個因素可能導致通膨再起，包括緊張的勞動力市場推動薪資增長、持續的供應鏈挑戰、地緣政治緊張局勢影響大宗商品價格，以及財政刺激措施的滯後效應等。
