下文對剛空投超過 3.5 億美元 $DYM 的 模組化區塊鏈 Dymension 進行詳細的研究。本文源自 @jake_pahor 發布在 X 平台的文章，由 Foresight News 整理、編譯及撰稿。
（前情提要：Dymension（$DYM）空投超過3.5億鎂！上架幣安衝破6美元）
（背景補充：「正統性」究竟為何？2024年圍繞以太坊、EigenLayer、Celestia…的鬥爭）
Dymension 是模組化區塊鏈的樂高元件，可能是今年最值得關注的專案之一。下面我們從使用案例、大規模採用、專案收入、代幣經濟學等多個角度進行深入探究。
概述
Dymension 是一個由 DYM 代幣保護的 DPoS L1 區塊鏈，它作為訂製模組，可為 RollApps 提供：
- 安全性（由驗證者保證）
- 互操作性（通過單個 IBC 連線與 Dymension 進行互動）
- 流動性（嵌入式 AMM）
使用案例
Dymension 就像一個網際網路服務提供商，將 RollApps 連線到加密經濟，它可以在幾分鐘內快速部署模組化區塊鏈：
- 前端→RollApps
- 後端→Dymension Hub
- 資料庫→資料可用性網路
Dymension Hub 使用 Cosmos SDK 構建，作為結算層，它利用 IBC 在 Dymension RollApp 之間進行安全訊息傳輸。
我看好整個 Cosmos 生態系統，並且我認為 Dymension 能夠利用這個生態系統的優勢。
大規模採用
Dymension 主網於 2024 年 2 月 7 日上線，以下是 Froopyland 測試網的一些統計資料：
- 1280 萬枚 DYM——RollApps 上的總 TVL
- 列出 1,135 個 RollApp
- 部署了 15,315 個 RollApp
- 350 萬筆 IBC 轉帳總量
- 136 萬個總活躍地址
專案收入
DYM 需求由 3 個主要機制驅動：
- 銷毀：銷毀 DYM 代幣以驗證跨鏈費和兌換費
- 交易費用：費用在 DYM 驗證者和質押者之間分配
- 供應鎖倉：RollApp 質押減少流通供應量，增強安全性和穩定性
代幣經濟學
DYM 是 Dymension 的原生代幣，其用於治理、費用和網路安全。
發行量基於抵押的 DYM 代幣與總供應量的比較：
- 每年最低發行量：1%
- 年度最高發行量：10%
- 目標質押比例：67%
代幣通膨率基於質押比率：
- 低於目標：發行率增加直至達到 10% 或達到目標
- 達到目標質押：發行率沒有變化
- 高於目標：發行率下降直至達到 1% 或達到目標
最近，7% 的 DYM 供應量被空投給 Celestia、ETH L2s、Cosmos、Solana 和精選 NFT 持有者（Pudgy、Mad Lads 等）的使用者或質押者，當前供應統計：
- 迴圈供應量：1.46 億枚
- 最大供應量：10 億枚
- 市值：10.2 億美元
- FDV：70 億美元
- 市值 /FDV：15%
金庫
根據目前的估值，Dymension 金庫持有：5000 萬枚 DYM = 3.5 億美元
這些代幣在創世時就已解鎖，可供 DAO 訪問，但它們被視為非流通供應。
治理
第一個治理提案剛剛通過，涉及解決由於高需求而導致的鏈上的一些吞吐量和交易問題。
有傳言稱，對這些鏈上提案進行投票將是未來向 DYM 質押者空投的先決條件。
團隊及投資者
Dymension 由 Yishay Harel、Omri Dagan 和 Lior Zilpa 於 2022 年創立，2023 年 2 月，Dymension 通過私募代幣銷售籌集了 670 萬美元，投資者包括 Big Brain Holdings、Stratos、Matchbox DAO 和 Shalom Meckenzie。
競爭對手
Dymension 是新一波模組化區塊鏈應用程式的一部分，該應用程式正在迅速流行，有些人將其稱為「Rollups-as-a-Service」。
雖然 Celestia 通過其模組化 DA 網路鋪平了道路，但這兩個專案並沒有真正相互競爭。
風險與審計
CertiK 安全評分：70.88，專案排名前 20%。
主要問題是：還沒有公開的程式碼審計或漏洞賞金，儘管此專案相對較新，但其在社群參與、市場潛力和運營方面表現出色。
總結
最近的空投引發了圍繞 Dymension 的大量炒作，然而拋開短期噪音，基本面和潛力都很強勁，即將到來的催化劑包括：
- 向質押者空投
- 主網上的 RollApps
- Cosmos 生態增長
總加權分數 = 7.70
