灰度（GrayScale）在 29 日晚間與美國證券交易委員會（SEC）的纏訟傳出勝訴好消息，彭博資深 ETF 分析師 Eric Balchunas 認為比特幣現貨 ETF 推出成功率達 75%，明年底更能達到 95%。
（前情提要：灰度贏得SEC訴訟後GBTC轉現貨ETF？專家：可能沒這麼簡單…）
（背景補充：重磅！灰度贏得SEC訴訟，比特幣跳漲5%突破27,500美元）
加密貨幣信託基金公司灰度（GrayScale）在 29 日晚間，與美國證券交易委員會（SEC）間針對將旗下比特幣信託基金 GBTC 轉換為現貨 ETF 的法律戰迎來勝訴的里程碑，產業一致性認為這是利好消息，分析師卻對未來的發展解讀不一…
彭博分析師：現貨 ETF 成功率提升至 75%
彭博資深 ETF 分析師 Eric Balchunas 昨日晚間發布推文表示，對於目前比特幣現貨 ETF 的前景持樂觀看法，成功推出的可能性已提高到 75%，在明年年底前能達 95%，並表示雖然之前已經將灰度勝訴納入考量，但這次裁決的一致性和果斷性超出了預期，讓 SEC 在這個問題上幾乎沒有什麽餘地。
據 Eric Balchunas 的整理，《紐約時報》在 29 日斗大的標題寫著「比特幣價格上漲，法院裁決為加密貨幣ETF鋪平道路」，《華爾街日報》也用「Grayscale 勝訴 SEC，法院為比特幣ETF鋪平道路，希望大增！」，《美聯社》更寫下「SEC 慘敗」，綜合上述主流媒體的風向都對於 SEC 不利。
SEC 恐會以託管問題為由再拒絕 GBTC 轉型
不過另一位彭博分析師 James Seyffart 則是持保守態度，他認為灰度的勝訴並不意味著 GBTC 會自動轉換為 ETF，僅僅是讓事情更近一步。SEC 可在 45 天內提出全席聽證會上訴申請，屆時該案件將由法庭上的所有法官（17 名）審理，而不是像這個最初裁決一樣僅由 3 名法官組成的小組審理。
他向 Blockworks 分析稱，儘管判決出爐後，GBTC 能夠轉換為 ETF 的可能性有所增加，但「並非 100%」。 目前還不確定 SEC 是否會在未來幾週或幾個月內做出新決定，或者要求 Grayscale 提交 19b-4 表格（用於通知監管機構擬議的規則變更）。
我們所知道的是，在比特幣期貨 ETF 存在的情況下，SEC 不能使用他們在過去拒絕信中使用的有關欺詐和操縱的論點來拒絕現貨 ETF。
Seyffart 接續在個人 X 平台補充道，如果 SEC 仍堅持要阻止比特幣現貨 ETF 的上市，可能會有兩種潛在選擇：
1) 不得不撤銷比特幣期貨 ETF 的上市。華盛頓特區巡迴法院的命令基本上表明，在允許比特幣期貨 ETF 的同時，你不能爭論（現貨 ETF）市場操縱問題。我還是覺得這不太可能……
2) 可能會基於之前尚未使用的原因來拒絕將 GBTC 轉換為現貨 ETF …… 我幾個月來一直在說這可能與 Bitcoin 的託管或結算有關， 這不是期貨 ETF 必須擔心的事情。
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