近期，衡量美股市值是否被高估的「巴菲特指標」首次在歷史上觸及 200％，花旗銀行分析師也指出，標普 500 指數的曝險程度已經到達 2023 年中以來的高點，市場風險正在急劇上升。
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（背景補充：黑天鵝基金警告：美股、加密貨幣、黃金「年底前將閃崩」市場巨變將至？）
受惠於人工智慧（AI）技術的深入發展，以及美國聯準會（Fed）開啟貨幣寬鬆政策週期，美股今年可謂迎來了一場真正的「長牛」：不僅蘋果、輝達、特斯拉股價在今年持續攀升，標普 500 指數更在 10 月 18 日創下了今年第 48 次歷史新高，直逼 6,000 點大關，年內至今漲幅高達 22.6％。
巴菲特指標觸及 200％
不過，面對美股目前的火熱場面，@Barchart 前（23）日在推特上卻提醒投資者，所謂的「巴菲特指標」近期已經首次在歷史上達到了 200％，超越了網路泡沫和全球金融海嘯時期。
JUST IN 🚨: Warren Buffett Indicator hits 200% for the first time in history, surpassing the Dot Com Bubble and the Global Financial Crisis pic.twitter.com/w0NV4RaMw7
— Barchart (@Barchart) October 22, 2024
花旗銀行：標普 500 曝險程度達到 2023 年中以來最高水平
對此背景，花旗銀行分析師就在本週的一份報告中指出，目前標普 500 的曝險程度已經達到了自 2023 年中以來的最高水平，市場正表現出隨時可能出現崩塌的警告訊號：
標普 500 的多頭部位目前已經達到了 2023 年中以來的最高水平，而當時這樣的曝險水平在接下來的三個月中，導致了超過 10％ 的下跌。
我們並不是建議投資者應該開始減持倉位，但當市場發展到這種時候，持倉的風險毫無疑問是會上升的。
不過值得注意的是，以 Chris Montagu 為首的花旗策略師團隊也指出，美國經濟軟著陸的前景，對美股以及標普 500 指數的看漲動能起到了支撐作用，雖然目前的曝險程度非常高，但還並不像 2023 年那時那樣極端，因此空頭在短期內選擇加倉，同樣也將承擔較高風險：
儘管 11 月的美國大選具有不確定性，但經濟軟著陸的敘事以及穩健的財報，無疑支撐了投資者的看漲動能。
目前的市場狀況是，所有的空頭都處於虧損狀態，但如果繼續補倉，可能在短期內還會面臨市場上行的風險。
黃金今年漲幅達 32.5％
值得一提的是，長期以來被視為政治和經濟不確定性對沖工具的黃金，今年至今已經上漲 32.5％，並在 10 月 23 日創下 2,758 美元每盎司的歷史新高。昨（24）日略微出現回落，撰稿時報 2,733 美元每盎司。
不過，RJO Futures 策略師 Bob Haberkorn 表示，目前市場可能正在進行部分獲利了結，但由於避險情緒未見減弱，黃金價格料在本週末還將繼續走高至 2,800 美元。
