市場近期大幅消減股票市場的投入，熱錢開始轉向貨幣市場，最新數據指出，美國貨幣市場基金資產創下 6.22 兆美元的歷史新高，投資人觀望意味濃厚。
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隨著近期市場對經濟衰退的憂慮升溫，上週全球風險資產出現大型拋售，散戶投資者大幅削減對股票市場的投入、大舉套現。
最新數據顯示，大量熱錢流向流貨幣市場，貨幣市場基金資產創新高，投資人觀望意味濃厚。
美國貨幣市場基金資產規模再創新高
彭博今（16）日報導，根據美國投資公司協會 (Investment Company Institute，ICI) 數據，截至 8 月 14 日當週，約有 284 億美元流入美國貨幣市場基金，總資產飆升至 6.22 兆美元的歷史新高，超過前一週創下的 6.19 兆美元紀錄。
貨幣市場基金（Money Market Fund，MMF）是一種在短期內購買高品質且具有高流動性的資產的開放式共同基金，包括短期國債、商業票據，和銀行承兌匯票（BA）等低風險金融工具，對投資人而言是相對安全但收益較高的投資選擇。
由於其高流動性、低風險特性，常被投資人視為可極速變現的現金等價物，在市場波動時，投資人資金往往湧入被視為避風港的 MMF。
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美銀：投資者減持股票、增持現金
此外，路透援引美國銀行（Bank of America）週二發佈的全球基金經理調查報告也指出，隨著全球經濟成長預期降至 8 個月來最低水平，投資者在 8 月份明顯增加了現金配置並減持股票。
管理著 5,080 億美元的 189 名基金經理參與調查，調查顯示，本月有 31% 的受訪者表示他們增持股票，遠低於 7 月份的 51%，而現金佔其資產管理規模的平均水平從上月的 4.1% 上升至 4.3%。
該行將此轉變歸因於美國 7 月非農業就業數據疲軟以及日圓反彈帶來的波動性衝擊，受訪者也指出，日圓反彈以及投資者用來增加押注的套利交易的減少是造成拋售的原因。
經濟衰退擔憂有所減退
不過美銀報告也顯示受訪者對經濟放緩的擔憂有所減退，有 47% 受訪者預計未來 12 個月全球經濟將疲軟，這筆上月下降了 20％。
同時，有 76% 的受訪者表示，他們仍預計全球經濟將「軟著陸」，而非硬著陸，美銀稱這種信念「是由對降息的預期所推動的」，有高達 93% 的受訪者預計短期利率將在 12 個月內下降，60% 的受訪者預計聯準會在未來 12 個月內降息四次或更多。
如果市場並沒有發生重大衰退，那隨著降息的啟動，投資者可能又會將資金重新回到股票等風險市場。
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日圓轉強，摩根大通下調日圓兌美元預測
另一方面，外匯市場在過去幾週的巨大波動，導致摩根大通（JPMorgn）下調其美元預測，尤其是美元/日元（USD/JPY）。
據 Investing.com 報導，摩根大通分析師在 14 日的報告稱外匯市場的反應已經明顯，然而塵埃尚未完全落定，總體情況表明波動但更弱的美元。
在波動性激增期間，外匯套利交易是主要的外匯損失者，截至目前，年初至今的套利回報已被抹去，銀行的各種廣泛套利交易定位指標顯示，65%-75% 的這些部位已被平倉。該銀行補充，美元對這一切的反應介於預期之中和略顯失望之間，美國短期利率的 100 個基點上漲對於美元來說過於巨大，難以忽視。
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分析師已將對美元/日元的預測從 147 下調至 2024 年 Q4 的 146 ，2025 的 Q2 進一步下滑至 144。
摩根大通表示他們仍然對美元的整體前景感到樂觀，原因在於：
「1）美國勞動市場正疲軟，但其他數據表現良好；2）世界其他地區的周期性數據不足以推動美元走低；3）美元在經歷如此大幅度的匯率波動后，歷史上往往會傾向於整盤；4）美國大選帶來的美元利好風險仍然存在；5）8月的季節性因素往往對美元有利。」
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