8 月的 DeFi 市場就像天氣一樣火熱。流動性挖礦帶來的熱潮仍在持續，不少投資者上個月還是“古典韭菜”，這個月就成為高喊“種田真香”的“農民”。但風險也越來越大，項目存活的時間越來越短。
（前情提要：DeFi 新手入門｜簡單理解「流動性挖礦」Yield Farming？收益農場？）
（事件背景：DeFi 新項目 “Hotdog” 五分鐘暴跌 99.9%！小心投資 DeFi 最常見兩大類風險）
ETH 自 2018 年以來，再次漲至 400 美元以上，Gas 費創下歷史新高，DeFi 類代幣集體暴漲。
“流動性挖礦（Yield Farming）”無疑是這一個月最熱門的詞彙，影響著 DeFi 的方方面面。
不少投資者上個月還是“古典韭菜”，這個月就成為高喊“種田真香”的“農民”，但不少也被 Gas 費閃了腰。
由於流動性挖礦的代幣激勵，一個項目幾天時間的發展可以超越過去長時間的積累。
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流動性挖礦井噴，食物不夠用了
聚合挖礦的開創者 yEearn（YFI）在代幣增發的提案被拒後，並沒有因為缺少經濟激勵而走向終結，反而創下了前所未有的輝煌，YFI的價格迄今最高超過4萬美元。
YFII作為YFI的繼承者，一度面臨崩盤的局面，最終在社群成員的不懈努力下達成了自己的目標，最高漲至9500 美元。
YAM 開創性的結合了 COMP 的治理 + YFI 的分配 + AMPL 的彈性供應，並大膽的嘗試了在 Uniswap 上 YAM 與 ETH 1:1 的提供流動性。
作為回報，早期抵押 Uniswap LP（Liquidity Pools）token 的年化收益高達 50000%。
雖然最終 YAM 因為漏洞而瞬間接近歸零，但情況逐漸好轉，官方公佈了將 YAM 遷移到 YAM v2 的方法，並計劃遷移至 YAM v3。
YAM v2 到現在為止也已經上漲數倍。
另一個有代表性的流動性挖礦項目 SushiSwap 更以顛覆 Uniswap 為目標。
在這之前，Uniswap 是用戶量最多、交易量最大的去中心化交易所。
除了壽司🍣，還有很多新的DeFi項目層出不窮，披薩、意麵🍝、葡萄🍇、泡菜、春捲….實物已經感覺有點不夠用了。
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總鎖倉量被關注度降低
DeFi 協議中的總鎖倉量上月增長了 151%，但鎖倉量的數據不再那麼引人關注。
一方面因為代幣價格上漲，可能鎖倉的代幣數量沒變，但資產價值增加。
另一方面，以太坊協議搭積木的形式，可以讓其它協議借用自己的流動性，比如 SushiSwap 的鎖倉其實已經包含在了 Uniswap 中，Curve 集成了 Compound 的 cToken 和 yearn 的 YToken 也可能導致鎖倉量的重複計算。
去中心化交易所增長：Uniswap 首超 Coinbase
8 月份，去中心化交易所的交易量依舊保持了極高的增長速度，主要去中心化交易所的日成交量上升了 219%。
8 月份還發生了一件具有紀念意義的事情，去中心化交易所 Uniswap 的交易量首次超越了美國最大的中心化交易所 Coinbase，這使得即使是最大的中心化交易所也無法繼續無視去中心化交易所。
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而這一切都是在一個新興項目 SushiSwap 的代幣激勵下完成的。
用戶首先在 Uniswap 上用主要的 DeFi 代幣 + ETH 提供流動性，再將得到的 LP 代幣抵押到SushiSwap，可以獲得接近年化2000%的SUSHI代幣獎勵。
在 8 月的最後 4 天，Uniswap 中的流動性資金從 3.08 億美元升至 13.7 億美元，增長 345%。 Uniswap 光鮮的背後是投資人對 SushiSwap 的恐懼。
顯然，這些增長的資金只是把 Uniswap 當作橋樑，目的是為了將流動性抵押到 SushiSwap 中。
最終，這些流動性可能徹底保留在 SushiSwap 中。
那麼，到時候流動性更好的 SushiSwap 可能搶占大量客戶。
SushiSwap 從發起到現在也不過一周時間。
另一個在這一波流動性挖礦中獲益的項目 Balancer，日交易量也增加了 226%。
很多項目都會選擇到 Balancer 上提供流動性。
抵押 Balancer 的 LP 代幣 BPT 可以獲得項目的流動性挖礦收益。
Curve 因為治理代幣 CRV 的分發，日交易量也上升了 139%。
穩定幣：USDT 恢復印鈔速度
8月份，穩定幣的流通市值達到 165.9 億美元，增長了 31.86 億美元。
本月USDT恢復了較快的增發速度，流通量增加 25.2 億。 USDC、TUSD、DAI 的流通量分別增加 3.94億、1.32 億、0.8 億。
這個月，穩定幣兌換平台 Curve 分發了自己的治理代幣 CRV。
在正式的流動性挖礦階段，用戶需要將穩定幣存入Curve中，得到LP代幣yCRV，再將yCRV質押到Curve中即可進行流動性挖礦。
目前，以 yCRV 流動性挖礦的年化收益大概為 90%。
Curve 平台的用戶大增，也使得 yCRV 成為一種非常重要的 LP 代幣，yEarn 甚至在此基礎上推出yyCRV。
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抵押借貸：Aave 成黑馬
8 月份，以太坊網路中的去中心化借貸市場並沒有繼續快速增長，借款量增加了 20.8%。
借款總量排第一的 Compound，業務並沒有什麼增長，在總借款中的比例下降。
由於 DAI 在去中心化應用中的需求，Maker 中的借款量仍在增長。
另一個借貸平台 Aave，本月借款量的佔比由 7.37% 升至 17.82%。
據 TheBlock 報導，Aave 向英國金融服務監管局申請的電子貨幣機構牌照獲得了通過，使得 Aave 的用戶可以通過法幣購買 Aave 生態中的穩定幣和其它資產。
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合成資產新項目不斷上新
合成資產代表項目 Synthetix 的原生代幣 SNX 在本月依舊取得了不錯的成績，價格從 4 美元漲至 7.4 美元。
作為一種已經被廣泛認可的 DeFi 代幣，SNX 在流動性挖礦中被大量使用，推高了 SNX 的價格。
由於 Synthetix 的成功，市場上也出現了更多的合成資產項目，比如 Linear Finance 和 AXIS 等。
跨鏈資產將開拓更多公鏈
以太坊上比特幣的錨定幣由 20138 BTC 增加到了 55600 BTC，上升 176%。
renBTC 的增長速度遠超其它比特幣錨定幣，一個月內上升 562%。
renBTC 在比特幣錨定幣中的佔比也由 10.17% 上升至 24.62%。
跨鏈資產的繼續發展已經毋庸置疑，Ren 的價值也在逐漸得到體現。
今年以來比特幣的市值佔比已經由 68% 降至 56%。
以太坊上的 DeFi 熱潮也使以太坊對資產的吸引力增強，而比特幣加密貨幣中最重要的一種資產，在以太坊或者其它公鏈上的應用將會越來越多。
期貨槓桿交易稍遜風騷
由流動性挖礦帶來的 DeFi 熱潮並沒有輻射到對去中心化的保證金交易平台。
與去中心化交易所的火熱不同，8 月份，去中心化槓桿交易平台的持倉量甚至下降了 1.3%。
Gas費上升：以太坊礦工收入超比特幣
DeFi 市場的火熱也並非只有好處，以太坊上的礦工費已經超過比特幣，並創下新高。
以前一筆普通的轉帳只要不到 1 美元，現在可能需要 20 美元。
網路擁堵使以太坊的用戶體驗大大降低。
而這些也都和流動性挖礦有關。
從Etherscan的數據可以看到，過去 24 小時使用gas費最多的地址中，有 4 個為流動性挖礦協議的合約地址。
另外，因為流動性挖礦使用的代幣已經由單純的穩定幣、以太坊等轉向了 LP 代幣，Uniswap 作為重要的 LP 代幣提供者，Gas 費大增。
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總結
流動性挖礦帶來的熱潮仍在持續，但是風險也越來越大，項目存活的時間越來越短。
在進入流動性挖礦之前，一定要注意項目是否留有後門，其次盡量用自己持有的代幣進行挖礦，這樣如果市場下跌也不會放大自己的損失。
流動性挖礦的代幣激勵可能使 SushiSwap 在幾天之內超過 Uniswap，通證經濟可能會引起人們更多的重視。
預計未來，以太坊的網路擁堵可能會使開發者轉移到其它鏈上進行開發，波場上的 DeFi 也引起了很多人的關注。
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