由Tom Lee領導的華爾街投資公司Fundstrat發表的報告說，自5月以來，比特幣的哈希算力增加了100%。比特幣跌，全網算力卻飆升，挖礦成本隨之高升。
「儘管BTC處於熊市，但比特幣的哈希算力自5月以來成長了200%，達到57 EH / s – 即也意味著18年5月新功耗從5.2GW幾乎降為1GW。現在，盈虧平衡的價格為7300美元，而5月份的則只有6000美元。」Fundstrat的Sam Docto說。
挖礦呈指數增長
自2月份以來，加密貨幣市場的估值下降了80％以上。然而，加密貨幣領域的挖礦發燒程度仍持續以指數增長。
比特幣挖礦的難度，它會衡量在給定目標下找到哈希的難度，並根據加密貨幣的哈希值而變化。如果較少的人開採比特幣，那麼比特幣「開採出來」的難度就會下降。但是，當更多的人挖掘它並且網絡的哈希值增加時，比特幣挖掘的難度就會增加。
當區塊困難增加時，就更難找到區塊，這會導致礦工收入下降。而比特幣的塊獎勵每四年減半一次，因此，採礦BTC的收入差異通常是由比特幣採礦難度的波動引起的。
如果獎勵在四年內保持不變但難度增加，則將產生較少的BTC獎勵以支付礦工和礦池的成本。這意味著，如果BTC的價格也會下降，那麼礦工的收入就會進一步下降。
因此，當BTC的價格下跌，導致礦業收入下降時，預計比特幣的哈希值也會下降是正常的。
然而，在過去五個月中，比特幣的哈希值已經增加了一倍以上，儘管在八個月內它的價值下降了70％。這意味著，加密挖礦公司仍然願意在熊市中以較低的利潤率擴大資源並開採比特幣。
本月早些時候，BitMEX 的研究發現，加密貨幣領域最大的礦業公司Bitmain一直將邊際利益最小化，以維持其在市場上的主導地位（賺的少算得多）。
研究論文如下：
「這些『低價策略』可能是Bitmain的一個深思熟慮的策略，通過讓競爭對手體驗到更加的經濟困難，來讓他們的對手無法生存。我們認為，這是彼特大陸決定IPO背後的主要推動力之一。成功的IPO可能會讓他們足以繼續實施這一戰略，並通過IPO來消除競爭對手可能擁有的優勢。」
比特幣的難度和哈希值的增加總是一個積極的指標，因為它意味著比特幣區塊鏈網絡更加強大，並且可以抵禦攻擊。更重要的是，儘管BTC價格下跌導致利潤明顯下降，但這也表明礦工仍然有高度的意願進行挖礦。
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