去中心化交易所 6 月交易量大漲 70% 破 15 億美元，「自動做市商」占掉五成

據以太坊鏈上數據公司提供的數據，6 月去中心化交易所的交易量增長 70% 之多而創下歷史新高，Messari 分析師指出，這主要是因為自動做市商項目自去年底以來的活躍，加上近期於 DeFi 領域相當流行的「流動性挖礦」機制所導致。不過分析師卻也認為大家應該對這樣的驚人增長感到擔憂。

本文目錄

各家去中心化交易所 (decentralized exchanges, DEX) 已紛紛公布 6 月的單月交易量，而根據以太坊鏈上數據分析公司 Dune Analytics 所收集的原始數據顯示，6 月以太坊上去中心化交易所的交易量創下了 15.2 億美元的歷史新高，相較 5 月增長了驚人的 70％左右，若與今年 3 月份創下的歷史最高水平（10.3億美元）相比，則成長了 46％。

其中，自動做市商項目 Uniswap 和 Curve 對 6 月的交易量貢獻最大，交易總量價值分別達到 3.5 億美元和4.46 億美元，合計共占整體的 53 %。以上兩個協議除了是自動做市商以外，其功能也可以作為去中心化交易所。類似的項目還有上月底因上線治理代幣 BAL ，其後續價格單日暴漲 125 ％的 Balancer，其上月交易量為 9300 萬美元，同比 5 月的 360 萬美元則增長了 2460％。

– 資料來源: Dune Analytics, CoinDesk Research –

對此，外媒《Cindesk》引述加密貨幣研究機構 Messari 去中心化金融分析師傑克．帕迪 (Jack Purdy ) 的說法表示，6 月 DEXs 的交易量之所以飆升，背後推動因素要一直追溯到 2019 年年底。

延伸閱讀：一分鐘讀懂 Balancer「流動性挖礦」與治理代幣BAL分配機制

延伸閱讀：Defi突發警示｜駭客重現閃電貸手法，耗盡 Balancer 資金池超過 50 萬美元資產 (Bal)

提供流動性是最大優勢

Messari 分析師帕迪指出，這次 DEXs 交易量得到顯著的增長主因在於「自動做市商」激增的活躍度，這些平台為尾端的加密資產提供了更好的流動性，甚至會比在中心化交易所交易，更少讓訂單遇到滑點。

如果再近一步比較，從下方線圖可以看到， 6 月份自動化做市商項目的交易量長超過 170 %，然而單純的去中心化交易所平台僅得到約 10% 的增長。

– 資料來源: Dune Analytics, CoinDesk Research –

不過，在去中心化交易所發展尚未成熟，還需要時間來改善更多開發缺陷與進行壓力測試之際，遇見如此大幅的增長恐怕不是一件可以樂觀看待的好事。自從今年 1 月份以來，包含自動做市商在內的所有去中心化交易所，其總交易量從 2.76 億美元長到這上個月的 15.2 億美元，足足有 3 倍之多。

帕迪同樣認為這樣的增長確實令人擔憂，並補充解釋現下這種不自然地的交易量增長，一部分是因為「流動性挖礦」（liquidity mining）所導致的衝動現象，不少用戶為跟風上車就把大量的資產都存進了這些去中心化交易所當中。

延伸閱讀：浮華終消逝？Vitalik : 長期來看，DeFi 年化利率「不可能高出」傳統金融的 1% 以上

在此同時也提醒讀者，即使單一的 DeFi 協議已經通過高度的安全審計，仍然會有許多潛在的攻擊場景存在。由其每個 DeFi 項目都可能存在業務組合上的系統性風險，就算平台本身的代碼沒問題，但也時常會有與第三方平台交互的場景下產生漏洞的情況發生。最近一次 DeFi 領域的駭客攻擊事件就發生在本週一，自動做市商 Balancer 在當天遭到數次駭客的閃電貸攻擊，而損失超過 50 萬美元的的資產。