Fed官員 : 俄烏局勢未打亂升息計畫，今年需加4次；FedWatch : 3月加兩碼可能性降為25%

隨著烏俄緊張情勢加劇，市場開始預估 Fed 是否會延後收緊政策。但 Fed 幾位官員近日表示不會因地緣政治風險，打亂升息步調，預估今年加息四次或更多。據 CME FedWatch 數據，市場現預估三月加息 1 碼的機率升為 75%。
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美國消費者物價指數（Consumer Price Index, CPI）於一月份出現自近 40 年以來的最大漲幅之後，市場紛紛預測聯準會（Fed）會在三月啟動加息。市場也一直在玩猜謎遊戲，試圖判斷聯準會的決策。

動區在本月中旬曾報導，高盛分析師預判，Fed 今年將連續 7 次加息，每次加 25 個基點，一共 175 個基點（1.75%）；但隨著過去一週，俄羅斯與烏克蘭的衝突加劇給聯準會增添了更多複雜性，聯準會官員不得不權衡加息的決策，是否會加劇經濟放緩的隱憂。

但目前從多數官員釋出的訊息來看，他們認為烏俄戰爭對聯準會的原先 3 月的計畫影響不大、大多數經濟學家也預計加息會如預期那樣進行。

官員稱今年將加息四次，或更多

亞特蘭大聯邦銀行總裁 Raphael Bostic 昨（24）日表示，如果通膨居高不下，FED 今年可能需要升息四次或更多；而去年 12 月時，他的評估是 2022 年需要加息三次，可見官員們也傾向於懷疑通膨不會很快好轉。

當談到俄羅斯入侵烏克蘭可能會使問題複雜化，Bostic 表示 Fed 將仔細研究其對全球和美國的經濟和金融影響，但他預測「俄羅斯入侵烏克蘭不會影響 3 月份的加息。」

我們只能持續關注。我知道，在過去的幾週，我們已經看到油價和天然氣價格大幅上漲，這可能會產生連鎖反應。我們將不得不密切監控。

舊金山聯邦銀行總裁 Mary Daly 23 日也表示，她正在關注俄烏情勢發展，但目前還沒有看到任何影響 Fed 在 3 月升息的可能，為了防止通膨繼續擴大，她也認為 Fed 今年可能需要升息四次，甚至更多。Daly 表示，升息不代表 Fed 在踩煞車，而是透過緩解通膨繼續推動經濟成長；我們正在從疫情後的大規模政策支持，轉向逐步調升政策利率，以符合經濟所需。

高盛、摩根大通的看法

高盛首席經濟學家 Jan Hatzius 本週二（22）在給客戶的報告中表示：目前的情況與過去不同，過去地緣政治事件導致 Fed 延後推遲收緊或放鬆；但如今因為通膨風險，讓 Fed 有比過去更強烈、更緊迫的理由去收緊政策。因此，我們預計烏俄風險不會阻止穩步升息，在即將召開的會議上將升息 25 個基點。但是我們的確認為地緣政治的不確定性進一步降低了 3 月升息 50 個基點的可能性。

據福斯週三（23）報導，摩根大通策略分析師 Dubravko Lakos-Bujas 指出，東歐衝突最終可能導致 FED 考慮採取不那麼鷹派的立場，且決策者可能會考慮推出額外的財政刺激措施。

Lakos-Bujas 指出，過度緊縮的貨幣政策可能導致政策出現嚴重錯誤，尤其是在景氣持續惡化的情況下。