中央銀行數字貨幣(CBDC)是否能成為可能?應以批發、零售何種形式發佈?歐洲央行(ECB)官員對CBDC的潛在利益進行了深入地檢討,並針對批發、零售兩種模式提出其發展的可能與阻礙。
國際結算銀行(BIS)於5月17日發佈了一篇講稿,其內容是立陶宛央行董事會主席、歐洲央行理事會(ECB)成員維塔斯.瓦西利亞斯卡(Vitas Vasiliauskas)在聯合國貨幣金融會議(Reinventing Bretton Woods Committee)的發表上,針對中央銀行數字貨幣(CBDC)的發布方式做了一份專業的探討。
瓦西利亞斯卡表示,央行數位貨幣(CBDC)應作為一種交換的媒介,並用作支付與價值儲存的工具,而非傳統的儲蓄帳戶或私人的加密貨幣資產,但問題在於,CBDC應該以批發、零售形式發佈或是兩者兼顧。
另外,瓦西利亞斯卡也強調了CBDC的潛在優勢。
零售型的 CBDC 可以改善貨幣政策的傳遞,並強化政策對存款和貸款利率的影響,他表示,形式有可能是「基於價值(value-based)」,也可以是「基於帳戶(account-based)」,前者可能類似於數位形式的現金,由中央銀行作為擔保;後者則可能是以帳戶形式存在,若以此形式發佈,則會開放給社會大眾參與。
而批發型 CBDC 則是服務在「有限的圈子內」,主要的對象便是金融機構,取代或補充中央銀行的儲備。並表示批發型 CBDC 的優勢在於能提高支付與證券結算效率,另一方面也能減少交易對手風險與流動性風險,其表示:
「發送者將價值轉移到接收者,而沒有中間人。這與當前的中央銀行扣除和貸記帳戶,而不轉移實際價值的制度有根本的不同。」
零售型 CBDC 的問題在於它有可用的替代品,瓦西利亞斯卡並舉例立陶宛中央銀行已經提供了一個稱為「Centrolink」的支付基礎設施,它是一個支持「24小時即時支付」的系統,並且可供所有支付服務運營商使用。
「從某種意義上說,這些發展限制了零售型CBDC的潛在附加值。」
所以,倘若從普遍保守的中央銀行觀點出發來評估風險與利益之間的平衡,批發型CBDC似乎會是未來較為「可行」的方案。
在最後瓦西利亞斯卡也表示,儘管立陶宛央行看好CBDC的潛力,但仍舊對其模糊的遠景保持「謹慎的態度」。他強調:「我們有必要針對任何類型的CBDC運用獲取更優化的理論解釋,並從實際的試驗中學習經驗。」
瓦西利亞斯卡說道:
在一些國家,流通的現金數量正在下降。這可能意味著有一天,即使看起來像一個遙遠的前景——每個人都必須擁有一個私人實體帳戶才能付款。
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