在美國銀行業危機爆發後,聯準會重啟印鈔機,資產負債表規模從 8 日的 8.39 兆美元,增加 3000 億美元至 15 日的 8.69 兆美元。而最新數據顯示,聯準會最近 1 週再度擴表,截至 21 日,聯準會的資產負債表規模又增加了 430 億美元至 8.733 兆美元。
(前情提要:鮑爾:美國擴表 3,000億美元「與貨幣政策無關」,有必要 Fed將續升息!)
(背景補充:比金融海嘯更慘》美國銀行一週從 Fed「借出超1600億鎂」,聯準會再印鈔3000億鎂)
自本月美國多家銀行連環暴雷、導致全球金融市場動盪不安後,美國聯準會(Fed)緊急搬出新紓困工具「銀行定期融資計畫」(BTFP),在短短一週內,銀行從此計畫中借出 119 億美元資金,並從貼現窗口借出 1528.5 億美元資金。
與此同時,美國聯準會(Fed)還重啟印鈔機,聯準會資產負債表從 3 月 8 日的 8.39 兆美元,增加 3000 億美元至 3 月 15 日的 8.69 兆美元,成為自新冠肺炎疫情以來最大單週增幅,資產負債表規模也創下自去年 11 月來的最高水平。
聯準會再度擴表
值得注意的是,據聯準會官網最新數據顯示,聯準會最近 1 週又再度擴表,截至 3 月 21 日,聯準會的資產負債表規模成長至 8.733 兆美元,相較於 3 月 15 日的 8.69 兆美元,又進一步增加了約 430 億美元。
聯準會自去年 6 月開始啟動縮表,從資產負債表變化圖可見,自去年 6 月以來,聯準會的資產負債表規模從近 9 兆美元開始逐步遞減,但自本月 8 日以來,聯準會的資產負債表規模反而擴張 3430 億美元,並使聯準會近幾個月來縮表的努力前功盡棄。
鮑爾強調:無意改變貨幣政策
不過鮑爾在 22 日曾強調,在矽谷銀行倒閉後,聯準會縮表的努力雖出現急劇反轉,但並不代表聯準會正直接改變其貨幣政策立場:
資產負債表的擴張,實際上是對銀行的臨時借貸,聯準會無意直接改變貨幣政策立場…我們尚未真正討論過改變資產負債表的執行情況,但如果我們認為改變是合適的,總是會願意做出改變。
延伸閱讀:鮑爾:美國擴表 3,000億美元「與貨幣政策無關」,有必要 Fed將續升息!
法國興業銀行美國利率策略主管 Subadra Rajappa 分析,聯準會力挺美國銀行業的舉措,顯然擴大了資產負債表規模,如果聯準會提供的流動性工具使用量很小、且受控制,聯準會料將繼續實施量化緊縮,但若被大量使用,量化緊縮恐將喊停,因為這將會引發儲備短缺疑慮。