區塊鏈數據分析平台 Arkham Intelligence 今日公布數據顯示，自灰度 GBTC 在 11 日獲准轉換成比特幣現貨 ETF 在美上市以來，灰度已從其錢包地址中轉出近 113,000 枚比特幣，價值超過 45 億美元，不過這些比特幣不代表都將被出售。
（前情提要：幣市早報》比特幣上攻4萬大關、以太坊衝高2260，分析師：GBTC拋壓或已枯竭）
（背景補充：灰度GBTC八天流出近40億鎂！彭博分析師：流出率估達20%-35%）
灰度 GBTC 自 11 日獲得 SEC 批准、成功轉換成比特幣現貨 ETF 後，持續出現大額資金流出，據最新 Arkham Intelligence 數據顯示，自 11 日以來，灰度已從其錢包地址中轉出近 113,000 枚比特幣，其中絕大多數比特幣轉移至 Coinbase Prime 準備出售。
根據灰度官網，GBTC 目前持有約 53.7 萬枚比特幣，自 11 日以來減少約 10 萬枚比特幣。需注意的是，Arkham Intelligence 指出，雖有大量比特幣從灰度錢包地址流出，但這些比特幣不代表都將被出售：
資金流出通常分佈在 Coinbase Prime 和新的 GBTC 託管地址之間，代表並非所有轉出的 BTC 都將被贖回，資金流出似乎是前一日交易活動的結算，以 24 日為例，約 75% 的流出 BTC 流向 Coinbase Prime。
Coindesk 報導，GBTC 出現大額資金外流的原因有很多，但主因是灰度把 GBTC 轉換為現貨 ETF 後，管理費用僅下降 0.5% 至 1.50%，比其他 9 個比特幣現貨 ETF 要高出 1% 以上，這使得 GBTC 的管理資產規在本週日均減少超過 10 億美元。
轉換現貨 ETF 後淨流出近 44 億美元
BitMEX Research 數據顯示， GBTC 在 24 日資金淨流出額為 4.29 億美元，在轉換成比特幣現貨 ETF 獲批後，9 個交易日內，累計淨流出已達到 43.9 億美元。
比特幣連日來持續下跌，GBTC 資金持續流出被認為是下跌主因，不過好消息是，彭博分析師 Eric Balchunas 表示，雖然灰度 24 日再度轉出超過 1 萬枚比特幣，但 24 日 GBTC 成交量已連續第三個交易日下降，這可能是拋售疲憊的跡象。
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Eric Balchunas 進一步指出，GBTC 在 24 日的資金流出規模僅 4.25 億美元，是轉換成現貨 ETF 的首日以來，出現的最低資金流出，且流出規模持續呈現下降趨勢，而他認為，把錢包地址當作某種資金流出預測指標會徒勞無功：
錢包的資金流出規模要高得多….成交量已成為最好的預測因素，成交量低 = 較少的不良資金流出。
This number confirms the futility of looking at wallets all day as some kind of predictor of flows. Those had wildly higher numbers today. If anything, it’s volume that has become the best predictor, low volume = less bad outflows.
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) January 25, 2024
