在 2023 年，數位資產市場取得了顯著的回報，其中 BTC 和 ETH 的表現分別超過了黃金等傳統資產 93%和39%。這兩大主要數字資產的市場修正比以前的周期明顯較小，顯示出投資者的支持和積極的資本流入。
（前情提要：DWF : 牛市即將來臨，市況健康且可持續！分析師 : 減半前比特幣漲上45,000美元）
（背景補充：比特幣在3.5萬美元高位震盪，市場還有燃料助推幣價嗎？）
從 10 月中旬開始，比特幣價格上漲超過 30%，外界解讀上漲動能可能與 SEC 審批比特幣現貨 ETF 傳來積極進展有關。與此同時，比特幣和整個數位資產相對於大宗商品、貴金屬、股票和債券等傳統資產類別的表現也值得關注。
Glassnode：BTC 和 ETH 表現完勝黃金
據區塊鏈分析公司 Glassnode 報告，在 2023 年，BTC 和 ETH 的收益率表現分別超過了黃金 93% 和 39%。這種強勁表現可能吸引了許多傳統投資者的注意。此外，BTC 和 ETH 的回報在 2023 年內一直保持高相關性，兩種資產都經歷了類似幅度的下跌，但比特幣在上漲期間表現更為強勁。
Glassnode 指出，在衡量數位資產市場內的資本流動時，ETH 相對於 BTC 的表現也是一個重要指標。上一次熊市時，ETH 價格回撤超過 -50%，當前的回撤達 -38%，而且 ETH 相對於 BTC 的貶值已超過 470 天，這凸顯了 BTC 的主導地位在熊市後的疲弱期間，會在一段時間後增強。
ETH 投資者都保持適度的利潤
在 ETH 的投資者情緒方面，ETH 的交易價格比實現價格高出 22%，實現價格通常被視為供應中所有幣的平均成本。這表明了 ETH 的平均持有者持有適度的利潤。
另一方面，Glassnode 透過 MVRV 比率，即目前價格與實現價格之間的比率作為衡量 ETH 投資者盈利的狀態。當 MVRV 比率高於長期均值時，表明投資者的盈利能力正在顯著提高，MVRV 比率顯示，儘管 ETH 在今年年初的市場表現良好，但當前價位仍處於不確定的狀態，熊市的影響還正在慢慢消去。
總結來說，數位資產市場在 2023 年表現亮眼，離開了從熊市中的恢復階段，並再次進入上升趨勢。比特幣的主導地位持續上升，其市值年增長率超過 110%，而山寨幣市值則增長了 37%，比法定貨幣和黃金等傳統資產優越，但低於比特幣的表現。
