高盛最新報告顯示，由於貿易政策變動和關稅上升，美國經濟衰退風險大幅提高。該行將經濟衰退的概率從 20% 上調至 35%，並預測聯準會將於 2025 年年內進行三次降息以應對經濟放緩。
（前情提要：德國GDP連兩年衰退，學者建議「取消國定假日」拚經濟）
（背景補充：警訊！美國消費者開始勒緊褲帶、零售下調成長，經濟衰退噩夢這次真難逃？）
高盛於今（31）日凌晨發佈的研報中，對美國 2025 年關稅的預期大幅上調，並警告貿易緊張可能對經濟增長、通脹和就業造成重大影響。
美國平均關稅將上升 15 個百分點
高盛預計 2025 年美國的平均關稅稅率將上升 15 個百分點，顯著高於先前預期的 10 個百分點。這一上調的主要原因是，預計川普將於 4 月 2 日宣布的全面「對等關稅」政策將對所有美國貿易夥伴徵收 15% 的關稅，這將進一步推高進口成本，對通膨產生影響。
此外，高盛也將美國 2025 年核心 PCE 通膨預期上調至 3.5%，較原預期高出 0.5 個百分點。隨著關稅的上漲，進口成本上升將對價格產生壓力。
高盛還將美國 2025 年第 4 季的 GDP 增長預期下調至 1.0%，並預計失業率將在年底攀升至 4.5%。
美國經濟衰退風險提升至 35%
高盛同時調整了對美國經濟衰退的預測，將未來 12 個月內的衰退概率從此前的 20% 上調至 35%。
報告指出，這一調整反映了經濟基本面預期的下降、消費者和企業信心的急劇惡化，以及美國政府官員強調為實現長期政策目標可能容忍短期經濟疲軟的言論。高盛指出：
經濟情緒和政策風險對未來增長的拖累，已比過去幾年更加明顯。
聯準會降息預期：年內可能降息三次
隨著經濟前景惡化，高盛對聯準會的預測也作出調整。此前高盛預計 2025 年聯準會只會進行一次降息，但目前認為聯準會可能會在 7 月、9 月和 11 月分別降息，並將利率維持在 3.50% 至 3.75% 之間。這一降息預期主要是基於關稅對經濟增長的壓力以及可能推高失業率的風險。
高盛的經濟學家指出：
隨著經濟放緩，聯準會將進行所謂的「保險式降息」，以減少經濟下行的風險。
儘管聯準會目前強調通脹預期的上升不會即刻改變貨幣政策，但高盛認為，隨著失業率的上升，降息的機會將增大。
