灰度的法務長 Craig Salm 表示，當前灰度的律師團隊正全神貫注地撰寫遞交給法院的文件，該文件將用於灰度上訴 SEC。此前，SEC 駁回了灰度將其 Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）轉化為現貨 ETF 的申請。
（前情提要：灰度提告SEC；SEC駁回Grayscale比特幣現貨ETF申請）
（事件背景：灰度再遊說 SEC：GBTC 一旦轉型現貨 ETF ，將為投資者釋放 80 億美元價值）
Grayscale 在上個月對美國證券交易委員會（SEC）提起訴訟，因 SEC 駁回了灰度將旗下 Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）轉化為現貨 ETF 的申請。目前 SEC 還沒有允許現貨比特幣 ETF 進入證券市場的先例，拒絕灰度的理由是比特幣市場缺乏監管，容易被操縱。
此前，SEC 拒絕了許多個同類申請。灰度也曾於去年 11 月 29 日致信 SEC，信中指控 SEC 的審查存在雙標行為，認為 SEC 已經批准了多個比特幣期貨 ETF，但反覆拒絕現貨 ETF 的申請，指控 SEC 違反了行政程序法（APA）。
許多比特幣現貨 ETF 的支持者認為，期貨 ETF 便是跟蹤現貨的情況，SEC 擔心的比特幣價格波動、市場操縱行為，期貨 ETF 理應也會有所影響，既然 SEC 對比特幣期貨 ETF 放行，比特幣現貨 ETF 也不應被限制發行。不過另一點可注意的是，拿 Proshares 的比特幣期貨 ETF 為例，它是基於 CME 的比特幣期貨，該產品僅向「合格的機構投資人」開放，相較較不易陷入現貨的市場操縱疑慮當中。
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鬥爭的道路
克雷格·薩爾姆（Craig Salm）是灰度的法務長。7 月 19 日，他在彭博社的加密貨幣線下活動中接受採訪時表示，當前灰度挑戰的是聯邦機構的決定，因此申訴直接繞過了第一層地區法院直接進入到上訴法庭，這也是目前最高效的做法。
根據律師團隊考察的結果，上訴階段大概會持續 9 至 12 個月，就時間上而言，訴訟充滿了不確定性。
– Craig Salm
當前，此案正處於法律程序的開始階段，灰度法律團隊將主要的精力集中在梳理法律論據，以便提交後續上訴所需的法律材料。
無論是期貨 ETF，還是現貨 ETF，它們都是基於比特幣現貨市場來定價的。如果你對其中一個沒有意見，你也應該對另一個沒有意見。
– Craig Salm
What @Grayscale's current legal timeline in their action against the SEC? "Based on discussion with our counsel we're hearing at the appellate level anywhere from 9-12 months," Chief Legal Officer @CraigSalm $GBTC #BloombergCrypto pic.twitter.com/hyactGhnu8
— Bloomberg Crypto (@crypto) July 20, 2022
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