14萬枚比特幣清償》Mt.Gox 債權人如何索賠、2種方案選擇差異？

2014 年因遭駭客攻擊而破產的 Mt. Gox 總算進入賠償階段，債權人有望在 3 月就獲得首批還款。下文為您說明兩種清償方案差別、如何索賠，並為您分析市場是否有被砸盤的風險。
（前情提要：瑞銀：Mt.Gox在9月釋出14萬枚比特幣「不影響BTC價格」）
（背景補充：14萬枚比特幣砸盤動向》Mt.Gox 兩大債權人選擇「領取BTC賠償」）

歷經多次推遲清算及數場官司，Mt. Gox 被盜事件總算進入賠償階段，其債權人有望在今年 3 月獲得首批還款。而在過去九年時間裡，比特幣價格的飆漲也讓 Mt. Gox 債權人在多年“被動鎖倉”後，強制獲得一筆不小的“意外收入”。

但當前債權人更為關心的是，Mt.Gox 的真實財務狀況如何？究竟會怎麼賠償？何時會收到償還款？另外，一旦用於償還債權人的近 14 萬枚比特幣被釋放，市場是否會面臨被砸風險？

Mt.Gox的清償方式：基礎賠償和比例賠償

從申請破產清算到確定賠償方案，再到最終準備還款，這場耗時九年的 Mt.Gox “門頭溝”被盜事件總算要“劇終”了。

根據 2019 年 Mt.Gox 的資產負債表顯示，其債務人持有約 14.2 萬枚比特幣（BTC )、14.3 萬枚比特幣現金( BCH )及 690 億日元（約5.1億美元）。有債權人透露，此後的 Mt.Gox 資產負債表並沒有出現太大變化。而 Token Unlocks 截至 3 月 6 日最新數據顯示，Mt.Gox 持有超 13.7 萬枚比特幣，價值共 30.8 億美元。

根據 Mt.Gox 官網公告，債權人要想獲得賠償，需在 2023 年 3 月 10 日前登記並選擇還款方式，首批賠償的最後期限為 2023 年 9 月 30 日。如果未能在截止時間內完成登記和註冊，這部分債權人將無法獲得提前一次性還款，且失去部分加密貨幣索賠、銀行匯款支付或通過資金轉帳服務提供商匯款的權利。此外，他們還需要攜帶所需的文件前往 MTGOX Co. Ltd. 總部，僅能以日元的現金形式接受還款。

而 Mt.Gox 面向債權人提供的最新賠償方案包括基礎賠償和比例賠償。基礎賠償部分允許每個債權人索賠的前20萬日元將以日元支付，比例賠償則為債權人提供了兩種靈活選擇，即“早期一次性還款”或“中期還款和終期還款”。其中，一次性還款的賠償方式僅能讓債權人獲得部分賠償（駭客攻擊時他們鎖定在平台上的資金約為21%），超過20 萬日元的部分可允許債權人選擇 BTC、BCH 和日元的混合方式或者以法定貨幣支付全部金額，據一位債權人透露，比例大概為 71% 的加密貨幣和 29% 的現金。

例如，Mt.Gox 最大債權人 Bitcoinica 和 MGIF 就選擇了一次性支付方案，且選擇主要以比特幣而非法定貨幣的形式來獲得其破產追償，這也大大降低了市場對 Mt.Gox 大量拋售比特幣來支付法幣賠償款的擔憂，要知道這兩大債權人所需的索賠金額約占全部的五分之一。

“中期還款和終期還款”則較前一種方式的償還額更多，但僅在 9 月 30 日獲得中期付款，終期付款將在未來幾年內支付。而部分債權人要想獲得更高比例的賠償，還可繼續等待訴訟結果，這意味著他們需要等到更長的時間才能收到付款，MGIF 曾在 2022 年的一份備忘錄中表示，這個過程可能需要五至九年的時間。

值得一提的是，由於債權人須註冊並指定一家交易所代表他們接收資金，而每家交易所針對處理付款的速度給出了不同的時間表，因此他們獲得賠償的時間也不相同，比如 BitGo 將在 20 天內進行付款、Kraken 的付款程序可能需要 90 天等。

加密市場不會面臨集中砸盤

2014 年，作為曾占比特幣交易量 70% 的全球第一大交易所，Mt.Gox 被曝遭遇黑客攻擊，共有 10 萬枚比特幣及用戶 75 萬枚比特幣被盜（之後找回 20 萬枚比特幣並陸續拋售約 6 萬枚）用戶資產一夜之間“灰飛煙滅”，3 天後Mt.Gox申請破產。回憶這起“門頭溝事件”，至今仍讓很多投資者心有餘悸。

而那時，比特幣的價格大概為 800 美元，而多年後其價格已直線飛漲，最高曾漲至超 5 萬美元，即便是當前1.7萬美元的價格，也較2014年翻了超 21.8 倍。如此高的回報率之下，難保有不少債權人選擇拋售提現，而目前Mt. Gox可用的比特幣數量占當前比特幣日交易量（63.2萬枚）的21.6% ，那麼如此體量的比特幣是否對市場產生衝擊？

對此，瑞銀策略師 Ivan Kachkovski 表示，即將到來的 Mt. Gox 破產還款可能不會引起人們對比特幣價格的擔憂。Mt. Gox 為債權人提供了多種還款方式和時間選擇，且大多數債權人仍是加密貨幣信徒，因此不太可能拋售比特幣。但 Mt. Gox 採用法定還款的早期一次性付款選項將導致交易所出售比特幣以籌集必要的現金，並可能讓“長期以來擔心 Mt.Gox 贖回會損害比特幣價格”成為現實。

雖然首次賠償的債權人及比特幣數量尚未可知，但 Mt. Gox 完成所有的數據統計預計還需要一定時間，且債權人的償還方式有著多種形式及是多階段的，甚至部分為獲得更多賠償還需耗費幾年時間，這意味著這部分比特幣的釋放量或將不會非常集中，並不會造成非常集中的市場衝擊。