解讀Synthetix代幣上漲的理由，價格觸及近15個月新高

Perps V3 的即將推出、激勵計畫以及質押分紅等多種因素正刺激著 Synthetix 代幣 SNX 的價格上漲。
（前情提要：Synthetix V3 革新鏈上合成資產，領潮DeFi創新？）
（背景補充：Synthetix的未來簡史：多鏈探索與超級鏈SNX Chain ）

預熱許久的 Perps V3 即將面世。11 月 20 日，老牌 DeFI 協議 Synthetix 宣佈，Perps V3 將通過 Andromeda 版本在 Base 上釋出。

根據 Synthetix 透露，Perps V3 計劃推出多項新功能，包括支援 sUSD、sETH、sBTC 等多種型別的抵押品；利用不同部位的交叉保證金簡化交易體驗；基於帳戶的訪問實現更好的控制和靈活性；針對大額部位更智慧的清算流程及配置部分清算延遲等在內的清算升級；允許開發者選擇任意鏈上預言機等。

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據悉，V3 是專為衍生品協議和流動性提供商設計，旨在為快速建立鏈上衍生品提供基礎設施和流動性，並為 LP 提供衍生品流動性並獲得獎勵。早在多個月前 Synthetix 就宣佈 V3 將於今年第四季度推出，並發起了將「V3 部署至 Base」提案投票，獲得了 100% 的支援率。

值得一提的是，屆時去中心化永續交易所 Infinex 也將與 Perps V3 一同亮相。Infinex 解決了高滑點 / 低流動性、高額費用、LP 市場風險較高等 DEX 主要摩擦點，可在 Optimism 上進行交易並使用 Synthetix 的 SNX 代幣進行治理，能夠帶來更多使用者參與 DeFi 的「缺失元件」。對此，Synthetix 創辦人 Kain Warwick 曾表示：

「從交易角度來看 DeFi 的功能與 CeFi 相當接近。我們有流動性、市場、深度、執行時間。但我們仍然缺少一個關鍵元件。」

Synthetix 表示，V3 的推出是基於 V2 的巨大成功，該版本為鏈上永續者帶來了正規化轉變，並憑藉專注風險管理並引入動態融資利率和價格影響等現在標準的功能，推動 Synthetix 的交易量超過 300 億美元，並為流動性提供者產生了數千萬美元的費用。

根據 Token Terminal 資料顯示，截至 11 月 20 日，Synthetix 的交易量達到 369.4 億美元，過去一年上漲了約 209.9%。不僅如此，目前 Synthetix 產生的年收入約為 5129 萬美元，其中僅過去 30 天的漲幅就達 202%，全部歸 SNX 質押者所有。而據 Dune 資料顯示，截至 11 月 20 日，Synthetix 的質押者數量約 6.06 萬，SNX 的質押總額超 6.8 億美元。

O8sOPS77RM | 動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體 — 來源：Token Terminal

Synthetix 交易量和收入的大幅增加離不開其推出的 Synthetix Perps Optimism 交易激勵計劃。今年 4 月，Synthetix Perps 宣佈開啟 Optimism 激勵計劃，將根據交易者分數和 SNX 質押情況每週分配 20 萬枚 OP，獎勵週期為二十週。而在 9 月，Synthetix 再次宣佈將該計劃延長五週，每週分發 10 萬枚 OP，合計分發 50 萬枚 OP，獎勵將以產生的總費用為上限。得益於手續費被大部分覆蓋，補貼激勵計劃極大程度上刺激了 Synthetix Perps 交易額的增長。

根據 Dune 資料顯示，過去 1 個月，Synthetix Perps V2 的日交易量最高近 4.8 億美元，但絕大部分均是由衍生品交易平臺 Kwenta 貢獻。但隨著激勵計劃結束，Perps V2 交易量也出現不小下滑。截至 11 月 20 日，其日交易額約 2300 萬美元。

而從交易量及收入等指標來看，Synthetix 與競品 GMX 等不相上下，但從活躍使用者數與 GMX 和 dydx 等相差甚遠。

此外，Token Terminal 資料顯示，代幣 SNX 在二級市場也有著不錯表現，過去 30 天其價格和交易量分別上漲約 83% 和 152.4%。僅過去 24 小時，SNX 的交易額高達 1.8 億美元，價格一度創下去年 9 月以來新高。

不過，根據鏈上分析平臺 Santiment 資料顯示，截至 11 月 20 日，Synthetix 的 DAA 價格為 – 24.08%。通常而言，當 DAA 背離降至零以下表明「賣出」訊號，該資產可能被巨鯨操縱。過去 24 小時內，持有價值至少 10 萬美元的 SNX 巨鯨交易從 3 筆飆升至 10 筆。