管理資產高達 1.6 兆美元的美國資產管理公司景順投信(Invesco)在 10 月撤回推出比特幣期貨 ETF 的申請,當時引起一片譁然。景順投信高管近日披露撤回申請的背後原因,是因為美國證券交易委員會(SEC)只批准 100% 曝險於比特幣期貨的比特幣 ETF。
(前情提要:灰度CEO轟SEC:比特幣現貨、期貨 ETF 莫再雙標 !別把問題政治化)
(前情提要:第3檔|美國 VanEck 比特幣期貨 ETF – XBTF 上架;SEC已駁回現貨申請)
美國證券交易委員會(SEC)在 10 月先後批准了 ProShares 比特幣期貨 ETF 、Valkyrie 比特幣期貨 ETF 的申請,成為美國首兩檔推出的比特幣期貨 ETF;然而,管理資產高達 1.6 兆美元的美國資產管理公司景順投信(Invesco)卻在同月撤回推出比特幣期貨 ETF 的申請。
景順投信 ETF 和指數策略部門主管帕格利亞(Anna Paglia) 21 日在接受《金融時報》採訪時首度披露,撤回申請的最大原因,是因為 SEC 只批准 100% 曝險於比特幣期貨的比特幣 ETF。
帕格利亞透露,原先 Invesco 比特幣策略 ETF 的理想設計,是將比特幣的期貨掉期合約、比特幣現貨、比特幣私募基金結合在一起,這種組合將有助於在發生流動性危機時保護投資者。
帕格利亞補充道:
我們認為, CME 期貨將是投資組合中非常有效的元素,但我們從未想過,當它們成為產品的 100% 曝險時,它們仍會很有效。
提及撤回申請的舉措,帕格利亞表示,景順投信意識到,與其給投資者提供他們不需要的東西,有更好的方法來提供這種特定曝險;此外,她還提及與期貨市場深度和流動性有關的擔憂。
《Cointelegraph》報導,景順投信最初是在 8 月初提交推出景順比特幣策略ETF (Invesco Bitcoin Strategy ETF)的申請,計劃將其資產投資於比特幣期貨、交易所交易產品,以及灰度比特幣信託(Grayscale Bitcoin Trust)等比特幣相關私人投資信託基金。
根據帕格利亞的說法,景順投信在是 SEC 主席根斯勒(Gary Gensler)暗示監管機構可能會批准在芝加哥商品交易所(CME)交易的比特幣期貨 ETF 的 24 小時內就申請推出這檔 ETF。
Bitwise 撤期貨 ETF 申請
在帕格利亞發表上述言論之前不久,加密貨幣資產管理公司 Bitwise 也在 11 月初宣布撤回推出比特幣期貨 ETF 的申請,稱原因是期貨 ETF 對投資人的報酬率較低,先前申請是為了推動美國比特幣 ETF 上市、階段性任務已了。
Bitwise 投資長霍根(Matt Hougan)向《金融時報》表示,比特幣期貨 ETF 的期貨溢價(期貨價格高於現貨價格的情況),對投資者而言可能代價高昂。
提及對現有基於期貨的 ETF 的觀點,霍根表示:
如果你做短線押注,期貨 ETF 可能沒問題。但對於長期投資者而言,其他地方可能有更好的機會。
霍根表示,Bitwise 將致力於在美國推出比特幣現貨 ETF,因為自加密貨幣交易所 Gemini 創辦人 Cameron Winklevoss和 Tyler Winklevoss 兄弟檔於 2017 年首次申請比特幣現貨 ETF以來,迄今此類產品仍未被批准上市。
霍根表示:
最終,我們希望向市場推出一檔比特幣現貨 ETF ,美國最終會出現現貨 ETF 。我認為,三年後,我們不會坐在這裡問同樣的問題。
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