比特幣今晨一度跌破8萬美元，創下去年11月中以來最低，本文將整理幾大常用的技術指標，以利讀者判斷現在比特幣是否已經觸及底部？
（前情提要：比特幣崩跌衝擊》半數主流礦機瀕臨關機價，BTC現貨ETF投資者血虧13億美元）
（背景補充：CryptoQuant CEO：比特幣回調 30% 是每輪牛市「正常現象」保持信心）
比特幣自進入二月以來持續承受下跌壓力，再加上美國總統川普昨（27）日晚間在其社交平台 Truth Social 上發文，強調進入 3 月後將如期施行其對加墨的 25%關稅政策，並將對中國再額外加征 10% 關稅（上調至 20%）。
推動美股全面重挫的同時，比特幣今早 10:30 急劇下跌插針至 79,510 美元，創下去年 11/10 以來最低紀錄。撰稿當下回彈到 8.1 萬美元之上。但當前市場情緒仍未明顯回暖，部分投資者認為當前比特幣已經形成階段底部，是抄底的好時機；另有部分投資者則認為，由於整體經濟的不確定性，比特幣恐怕還要進一步下跌。
對此背景，本文將整理幾大常用的技術指標，以利讀者判斷現在比特幣是否已經觸及底部。
相對強弱指標（RSI）
RSI 通常用來衡量比特幣是否出現超買或超賣的情況，範圍在 0-100 之間。當 RSI 低於 30 時，表明市場可能處於超賣狀態，暗示可能會有抄底的機會；當 RSI 高於 70 時，則表明市場可能處於超買狀態，暗示比特幣可能出現下跌。
據 OKX 數據顯示，當前比特幣的 RSI 日線指標為 21.87，創下一年多來的最低。不過通常要注意的是，除非 BTC 反彈非常強勢，否則比特幣通常會在這個關卡來回震盪一段時間，才會到達真正的底部。
比特幣彩虹圖（Bitcoin Rainbow Chart）
比特幣彩虹圖是一種將比特幣的長期價格走勢視覺化的工具，它基於對數增長曲線（logarithmic growth curve），通過疊加彩虹色帶來反映價格在不同階段的市場情緒，以幫助交易者判斷潛在的買入和賣出時機。
彩虹圖從頂部到底部被分為多個顏色，不同的顏色對應著不同的價格範圍和市場狀態，具體來看是：
- 藍色/深綠色：價格位於底部，通常被認為是「低估」或「抄底」的好機會。
- 綠色/黃色：價格處於合理區間，市場情緒穩定。
- 橙色/紅色：價格接近頂部，可能表示「高估」或「泡沫」，風險較高。
據 Coinglass 數據顯示，當前比特幣彩虹圖所在位置在綠色區間，或許暗示著可能被市場低估。
MVRV Z 分數
MVRV Z 分數是一個相對指標，是比特幣「流通市值」減去「已實現市值」，再以流通市值的標準做標準化。其中「已實現市值」是基於比特幣鏈上交易的價值，計算鏈上所有比特幣「最後移動價值」的加總。 因此當此指標過高，表示比特幣市值相對於實際價值呈現高估，不利比特幣價格；反之則呈現低估。
據 Coinglass 數據顯示，當前比特幣的 MVRV Z 分數，為 2.06，相較於此前比特幣在階段頂部時的 MVRV Z 分數，有明顯下降，不過距離去年中多個月的盤整分數還有一小段距離。
Bollinger Bands（布林通道）
布林通道用來衡量價格的波動性和潛在的超買或超賣狀態。它可以幫助你判斷當前比特幣的價格走勢，並評估是否是抄底的合適時機。
布林通道由三條線組成：
- 中軌：通常是 20 日簡單移動平均線 (SMA)，代表價格的基準趨勢。
- 上軌：中軌加上兩倍標準差，表示價格的上限。
- 下軌：中軌減去兩倍標準差，表示價格的下限。
布林通道的寬度會隨著市場波動性變化而擴張或收縮：
- 帶寬變寬：市場波動加大，通常出現在趨勢行情中。
- 帶寬收窄：市場波動減小，可能預示價格即將突破。
在布林通道中，價格接近或觸及下軌：可能表明市場處於超賣狀態，是潛在的抄底機會；價格接近或突破上軌：可能表示超買，市場過熱，短期內或有回調風險；價格在中軌附近：通常是盤整或趨勢不明確的階段，需觀察後續方向。
據 Bitbo 數據顯示，當前布林通道在收窄的同時，比特幣的價格也觸及布林通道下軌，可能暗示市場處於底部。
Realized Cap HODL Waves
該指標用於顯示目前市場上比特幣持有者的持倉時間，若低於 1 年的比例明顯增加（下圖橘黃色），代表散戶開始 FOMO 進場。
而當 1 年以上的持有者（綠色）比例開始明顯降低，則可以代表價格在相對的高點。從下圖來看，目前橘黃色雖有增加，但還沒到此前牛市的高點。
Net Unrealized Profit/Loss
NUPL 通常用來衡量比特幣市場整體盈虧狀況的指標，數值越大代表越貪婪反之越恐懼。覆盤過去歷史，這個數值通常會在 75% 以上時觸頂，如果現在確實是牛市的回調，那當前數值可能會再繼續下滑一段時間，但之後會再反轉向上。（不過如果真的走熊，那狀況就不一樣了）
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