最近許多媒體開始引用各種知名人士回應比特幣是否會進入死亡螺旋的網路論戰，節錄成各種陳述觀點不詳細的文章，在此筆者感到非常遺憾，故特別把觀點整理成死亡螺旋的可能成因與還原那些被斷章取義的結論可能原先是什麼。
什麼是死亡螺旋
死亡螺旋廣義的說是多種負面因素交織影響，使其到達一個更糟的狀態，這個更糟的狀態也會持續提升負面因子，最後導致整個整個機濟體或個體崩潰。
[編者按*]：在比特幣網絡上，礦工約略每10分鐘就會發現並挖出一個裝滿交易的區塊。在2016枚區塊被挖出後，網絡自動重新調整挖掘比特幣的難度，如此一來如果網絡上的全網算力較低，礦工可以用較低的難度挖掘比特幣，因此不會造成出塊太慢而讓礦工得不到區塊獎勵，而造成虧損。反之亦然，如果網絡上的算力增加，挖掘難度也會提高，不讓比特幣不停「出鈔票」。
在探討這個現象之前，首先要先了解的部分是死亡螺旋的成因可能有哪些，目前網路上的主要說法是幣價下跌導致部分礦工關機，而部分礦工關機表示全網算力下降，全網算力下降則降低每日挖礦獎勵，而每日挖礦獎勵降低則又讓更多礦工選擇關機。但事實是這樣嗎？這些其實只是一種文字遊戲，在同一難度下你一天能拿多少比特幣只跟你的算力有關，這跟全網算力一點關係都沒有。
- 比特網路一天發出的幣=當日全網算力/當日難度
- 你一天能拿到的幣=你當日的算力/當日難度
發現了嗎？全網算力下降並不會造成你拿到的幣變少。基本上你使用的礦池是屬於依照你提供的算力換算等量幣給你的礦池，並不會影響你的幣變少，又或者你自己有數量夠多的礦機，平均值上你取得的幣也是依照當下難度而並不是全網算力。
但許多外文媒體引述這個觀點指名這是惡性循環的要素之一，我們無法明白是節錄上的錯誤、或編輯理解上的瑕疵、亦或者背後存在某些目的。筆者實在很難想像某些以挖礦資訊為主的媒體為什麼可以發布此種明顯邏輯錯誤的文章。
即使上次的難度調整(12/03)達到近年來的最大降幅，但調整時間也只不過從14天拉成16天而已。
全網算力波動的原因有非常多種，包括礦機本身算力波動、幸運值、誠實礦工比例、以及礦機開關機等等。如果將時間拉短到一兩天內其實影響最多的是算力波動和幸運值，而時間拉長才是誠實礦工比例變化與礦機開關機，畢竟即使是相同的挖礦設備相同的電價也會因為廠房的維護成本差異影響礦機達到關機電價的因素。
即使從11月初的56EH到前幾天的低點35EH，算力降幅接近四成，未關機的礦機還是占大多數，更何況礦廠與礦廠之間存在著天然的盟友兼敵對關係，牛市時越高的全網算力越可以保證網路安全而熊市時則是希望對手越快關機越好，因為這樣下次難度調整時可以增加自己更多收益。
所以死亡螺旋在筆者看來完全就是子虛烏有的事，也許在其他方面可以用幣價、散戶心態、算力下降去做組合的解釋，但礦機關機、全網算力下降、區塊時間拉長這些要素卻根本不是交互影響的環境惡化，而是跟本就是同一件事。
>>延伸閱讀：【迷思破除系列】比特幣大跌不會造成死亡螺旋 — 精通比特幣作者說法
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