摩根大通 CEO Jamie Dimon 警告美債市場恐再陷混亂，聯準會或將被迫干預。屆時，比特幣將受惠上漲重演 2020 年疫情初期的情況？
（前情提要：Arthur Hayes：比特幣將進入「只漲不跌模式」！天才交易員Eugene做空山寨幣止損離場轉向觀望）
（背景補充：比特幣要暴漲？Arthur Hayes：人民幣貶值將引發中國資本大量外逃 BTC）
在美國長天期公債殖利率暴漲、市場動盪之際，摩根大通執行長 Jamie Dimon 警告，美債市場恐再度出現混亂，聯準會可能不得不重演 2020 年疫情初期的干預劇本。
當前債券流動性快速惡化，市場波動加劇，不僅測試監管制度的極限，也可能再度點燃市場對比特幣的避險需求。
Dimon 警告：美債市場將陷入混亂，聯準會恐被迫介入
Jamie Dimon 在 4 月 12 日的財報電話會議中直言，近 30 兆美元規模的美國國債市場正處於潛在失控邊緣。他指出：
「美債市場遲早會出現混亂（kerfuffle），聯準會不會太早出手，除非開始感到恐慌。」
Dimon 認為，現行監管限制讓銀行難以在流動性枯竭時介入支撐市場，可能重演 2020 年 COVID-19 爆發初期的情境，當時美債市場也曾出現嚴重流動性危機，做為因應，聯準會快速推出數兆美元購債計畫穩定市場。
巧合的是，比特幣價格自當年 3 月起也開始飆升。儘管當時亦有減半效應等因素，但市場普遍認為，聯準會放水扮演了關鍵催化劑。如今類似情境重演，是否意味比特幣將再次受惠？
Dimon 呼籲：應讓銀行自由購債
此外，Dimon 呼籲，應考慮將美債排除在槓桿比率（leverage ratio）計算之外，讓銀行等金融機構能在不影響資本適足率的情況下，購買更多政府債券，否則，只能仰賴聯準會介入，這將是「極差的政策選擇」。
美國國債市場在全球金融中扮演核心角色，為從房貸利率到公司債殖利率等一切資產定下基調。Dimon 警告說，如果這個系統再次陷入癱瘓，後果可能會在整個經濟中引發連鎖效應。
資金或轉向比特幣
在債市混亂之際，比特幣上周從 74,508 美元逆勢上漲，部分投資人預期，一旦美債市場崩盤，聯準會勢必重啟購債或流動性支持機制，形同變相寬鬆，可能帶動比特幣等資產上行。
這一立場的著名支持者之一是 BitMex 共同創辦人 Arthur Hayes，他曾說如果 MOVE 指數（債市版 VIX，美債波動率指數）突破 140，聯準會將被迫「重啟印鈔機」，屆時比特幣將受惠上漲。
昨日，他也分享美國 10 年期公債殖利率飆升至 4.56% 的走勢圖，並指出：
「情況正如火如荼地發展著。如果這種態勢持續下去，這個週末我們將會看到更多政策層面的回應。比特幣即將進入只漲不跌模式。」
截稿前，美國 10 年期公債殖利率暫報 4.458%，近 24 小時下跌 -0.87%。
It’s on like donkey kong. We will be getting more policy response this weekend if this keeps up. We are about to enter UP ONLY mode for $BTC. pic.twitter.com/KL3OSYfiMc
— Arthur Hayes (@CryptoHayes) April 11, 2025
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