幣安 IEO 常以高報酬著稱，不過最近幾次 IEO 的關注程度似乎不高，甚至在社群上被嘲諷是「閨蜜板塊」，但是攤開歷年 IEO 的投資收益率來看，幣安 IEO 的投資收益率還是穩居高位。
（前情提要：幣安IEO好賺嗎？詳細分析Launchpad歷史投資報酬率 ）
（背景補充：Open Campus($EDU)速上幣安IEO有秘密？背靠Animoca的Web3教育前景 ）
截止目前，以 Bitcoin、Ethereum 為首的加密貨幣於 2023 年以超過 60% 漲幅成為了最佳的投資品種之一。但從跨度更大的行情中， 加密市場依舊處於熊市之中，內部的資金流動和熱點流轉也相當頻繁，難以形成合力，L2、BRC20、Meme 等生態均呈現短時間的表面繁榮。
普通投資者如何在熊市獲得更高更穩定的收益成為了大家所關心的一個問題。幣安 CEO CZ 近期在 Twitter 中轉發評論「When launchpad」將大眾的視野拉回了 IEO。
上一輪熊市裡，幣安的 IEO（Launchpad） 是普通人對抗風險最好的選擇之一。這輪熊市，是否還能再次重演？ 我們將深入探究幣安 launchpad。
幣安 Launchpad 的選擇傾向 「變了」？
幣安 launchpad 對於專案選擇而言，素來以嚴格、保密著稱，除了公開規則以外，鮮有人清楚其具體挑選專案的規則。因此此處也僅以公開資料進行分析，一個可被幣安挑中的專案需具備何種優勢。
從時間軸來看，STEPN（$GMT）將會是幣安 launchpad 無法繞開的一個專案。
GMT 是過去數年幣安 launchpad 最成功的專案之一，歷史最大漲幅超 38100%，覆蓋了近 500 萬全球 Web3 使用者。 STEPN 的出現改變了一部使用者的生活方式，將 Web3 融入到生活之中。對於 Web3 而言，STEPN 甚至是開闢了一條遠大於 P2E 的 X2E 賽道，令無數後來者競相模仿。
在 GMT 之後，幣安 一改此前進行 launchpad 的速度，放緩了 IEO，時隔九個月才再次重啟。刻舟求劍，看看這幾個 IEO 的共同特點：
Hooked Protocol（$HOOK）是繼 GMT 之後的第一個 IEO 新專案，這是一款集成了 Learn 和 Earn 的 Web3 基礎設施，致力於構建 Web3 入口。
Hooked Protocol 的第一款產品 Wild Cash 是 Quiz to Earn 應用。在成為 幣安 launchpad 之前，Wild Cash App 便在全球取得了 400 萬的安裝量，在 Google Play 的印尼市場和奈及利亞遊戲類榜單均取得了第一的成績。同時，還是 BNB Chain 日活躍地址第三的應用。
Space ID（$ID）是 幣安 2023 年首個 IEO 專案，是一個去中心化的域名服務協議，致力於構建一個通用名稱服務網路。 Space ID 在 BNB Chain 上推出了「.bnb」域名服務，在成為 幣安 launchpad 前，有 22.5 萬名使用者註冊了 41.8 萬個域名。在去中心化的域名服務領域，Space ID 是僅次於 ENS（Ethereum Name Service）的存在。
Open Campus（$EDU）是去中心化的 Web3 教育內容平臺，同時也是 幣安 最近的一個 IEO 專案。Open Campus 致力於通過區塊鏈技術建立更公平的教育系統，教育內容生產者可將教育內容變成轉變成 NFT，並通過出售 NFT 獲得資金收入。Tiny Tap 是第一款使用 Open Campus 的應用。
Tiny Tap 成立於 2012 年，是來自以色列的 UGC 教育遊戲平臺，專注於為兒童提供遊戲互動模式的內容教育。據公開披露資訊，Tiny Tap 2022 年年收入達 760 萬美元，2019–2022 年累計收入達 1760 萬美元， 目前平臺擁有 23 萬個互動課程和 12 萬付費使用者。Tiny Tap App 常年位居美國 App Store 最暢銷兒童應用排行榜前十。
通過對 GMT 之後的 IEO 專案本身進行分析，不難發現，幣安 Launchpad 目前更傾向於選擇已經擁有產品並且產品在自己的領域取得不錯成績的專案。在專案的賽道選擇上，幣安似乎依舊保留有 STEPN 路徑依賴，偏好帶有 Earn 機制的專案。
當然，這一規律無法保證適用於此後的 IEO 專案。但值得關注的是，在重啟 launchpad 之前，CZ 曾表示，2023 年將會關注教育、合規以及產品和服務等領域。因此，將重心放在教育、合規等方向可能會是更好的選擇。
幣安 launchpad 是否可以推動專案從 1 到 10？
在加密領域，幣安的影響力以及行業內外的資源自然是有優勢的。 幣安 launchpad 是幣安兌現這一影響力和資源的方式之一，這也是專案對其趨之若鶩的主要原因之一。 當專案具備一定的規模和產品能力後，幣安能夠幫助專案快速積累勢能，幫助其完成從 1 到 10 的蛻變。這也是如上文所分析，為何幣安如今更偏愛具備一定競爭力的產品。
外界難以猜測，當 GMT 完成 IEO 之後的九個月時間空擋期裡，幣安對於 launchpad 的轉變。但是從後續的幾次 IEO 的資料可發現，幣安正在將應用於 STEPN 上的玩法形成一套模版，以幫助專案快速成長迭代。
根據站點流量分析網站 Similarweb 資料顯示，在 上線幣安 launchpad 後，Hooked Protocol 累計安裝量達到了 1000 萬，較此前增加了約 600 萬的安裝量，Google Play 下載次數突破 500 萬，成功進入了越南、土耳其、巴基斯坦等國家。
在幣安 launchpad 帶動下，Wild Cash 在短短數月中獲得了 150% 的增長。 根據路線圖，Hooked Protocol 後續還將推出更多 Web3 應用 ，如 AI 驅動聊天學習應用 Hooked Academy Sensei、新聞聚合應用 Wild News、MPC 技術託管錢包 Hooked Wallet 等等。
Space ID 在完成 IEO 之後，「.bnb」域名數量較此前增長了 89.95%，使用者數增長了 158.2%。同時，又成功在 Arbitrum 網路推出了「.arb」域名服務。
Open Campus 則有所不同，作為主打 Web3 UGC 教育領域的專案在上線了 幣安 launchpad 後，並未獲得大量的資料增長，反而是令更多投資者關注到該賽道。 紅杉中國、Kingsway、Liberty City Ventures、Polygon 等創投向 Open Campus 投資了 850 萬美元用於企業發展並加快教育科技行業的佈局。 根據官方披露，Open Campus 即將啟動用於支援教師和創作者的 1000 萬美元教育者基金。
從 Hooked Protocol、Space ID、Open Campus 上線幣安 launchpad 的前後變化可見，幣安 launchpad 並不僅僅只是為使用者提供一種獲利的方式，更多基於自身的能力賦能行業，推動專案從 0 到 10 的發展，實現平臺、專案方與使用者三贏。
幣安 launchpad 為投資者帶來的投資回報率穩定嗎？
於使用者而言，參與 IEO 更關心的點在於投資回報率，為此，我們統計了從 2021 年以來，幣安 launchpad 上線首日漲幅以及歷史最大漲幅。
2021 年以來，幣安 launchpad 一共進行了 17 次 IEO，上線首日平均漲幅約 1466%，歷史最大漲幅均值約為 5644%。根據計算，這 17 次 IEO 的歷史最大漲幅的方差為 9702.79。
從資料上可以看到，$GMT 之前不同的 IEO 專案最大漲幅變化大，在扣除了 $SFP 和 $GMT 兩個漲幅巨大的專案之後，歷史最大漲幅的均值將降低至 2386%。歷史最大漲幅的方差也降低至 481.68。
方差降低意味著，幣安 launchpad 最大漲幅將更趨向於穩定（$HOOK：37 倍，ID：36 倍，EDU：28 倍）。 從資料上來看， 超額收益的概率降低，但平均收益率有所上漲，其主要原因可能是近期上線的專案綜合水平，以及基本面高於之前的專案。 在宏觀層面， 加密貨幣市場正處於熊市震盪環境，資金更偏好於基本面紮實的專案。對於廣大投資者而言，幣安 launchpad 是極少數能夠在熊市保持超高盈利的投資方向，投資回報趨穩可能也意味著場內資金的博弈加劇，較少外部資金流入。
經過多維度和方面的分析，可以得出幣安 launchpad 專案的質量較此前更高，為使用者帶來的投資回報比率也更趨向於穩定 。其中既有外部巨集觀環境的原因，也有幣安自身在 「選品」 方面的偏好因素。當然，考慮到當前熊市的大背景之下，與 GMT 的輝煌相比，現在的專案經常被拿來對比確實有失公允，但就目前能夠看到的資料而言，幣安 launchpad 仍舊是整個加密市場回報率最高的投資機會之一。
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