比特幣資金費率「變負值」是進場時機？K33分析師：市場高機率現已觸底

加密貨幣公司 K33 Research 昨日發布的市場報告指出，過去每當每月資金費率觸及負值時，市場往往處於觸底階段，在資金費率轉為負值後的 90 天內，平均回報率可達 79%，其中 90 天的回報率為 55%，比特幣未來幾週或幾個月可能會出現顯著的反彈。
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（背景補充：比特幣攀高5.8萬後急墜！華爾街警告日圓套利平倉潮未完，日銀升息恐再股災）

九月以來，比特幣尚未突破 6 萬美元，根據 Coinglass 的資金費率熱力圖顯示（下圖為日資金費率為負的時）發現 6 個月以來，比特幣多數時間資金費率為正，少數時候的 4、8、9 月出現比特幣資金費率為負，代表這時比特幣市場是看跌的，比特幣合約空頭交易者向合約多頭支付費用。

加密貨幣公司 K33 Research

在昨（10）日發布的市場報告中指出，儘管投資者仍對進一步下跌感到憂慮，但一項可靠的指標「資金費率」顯示，未來幾週或幾個月可能會出現顯著的反彈。比特幣與標準普爾 500 指數之間的相關性已升至 23 個月以來的高點，顯示宏觀因素在首次降息前主導了市場動能，而永續合約市場中的持續看跌情緒則發出了罕見且強烈的信號。

根據報告，永續合約的 30 天平均資金費率已跌至負值，而自 2018 年以來，這種情況僅發生過六次。其分析師指出：

「過去，每當每月資金費率觸及負值時，市場往往處於觸底階段。」

報告進一步分析稱，基於過去類似情況的數據，在資金費率轉為負值後的 90 天內，平均回報率可達 79%，其中 90 天的回報率為 55%。

此外，隨著空頭逐漸增加，衍生性商品的未平倉合約也攀升至自 7 月下旬以來的最高水平。分析師表示：「類似的資金費率環境，在為未來幾個月積極的投資比特幣提供了非常有說服力的理由。」

K33 分析師 Vetle Lunde 也在推特上指出：

這是自 2020 年 1 月以來，月平均資金費率第五次出現負值。過去的四次事件中，有三次出現資金費率在負值區間徘徊 1.5 至 2 個月的情況。

Monthly average funding rates are negative for the fifth time since January 2020.

Three of four past events have seen funding rates hover in negative terrain for 1.5-2 months.

The October 6, 2020, outlier stems from a brief but big reaction to BitMEX's CFTC and DOJ charges. pic.twitter.com/znabVAXJiR

— Vetle Lunde (@VetleLunde) September 10, 2024

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