我們可以從熊市投資中學到什麼？如何從牛市、上一輪牛市投資真正獲益？本文源自 Pavel Paramonov 所著文章，由 深潮 整理、編譯及撰稿。
（前情提要：神預測BTC狂跌！比特幣大反派Peter Schiff：現貨ETF正陷熊市下場慘！）
（背景補充：50條市場投資指南：牛市關注增長與投機、熊市看重收入與用戶）
首先，熊市中的可用資本較少，這為風投創造了更多機會
為什麼這很好？在熊市中，雖然可用資金較少，但並不意味著完全沒有資金。由於資金有限，風投傾向於找到更好的專案，而不是把錢分散到幾十個初創公司中。
投資者更致力於支援創辦人，因為並非每個人都能在熊市中生存下來。此外，在牛市中，三級和四級風投幾乎不可能成為一個好協議的利益相關者，因為他們無法與一級和二級公司競爭，如 Polychain、Blockchain Capital、Pantera Capital、Variant Fund 等。
這些頂級公司不僅帶來了資金，還帶來了他們在各個領域的專業知識，以及他們的名聲。如果一個投機者在資本表上看到一個閃亮的一級或二級投資者，他們在牛市中會自動對該專案更感興趣。
在熊市中，你必須更加挑剔，並關注不同的因素。例如，Signum Capital 在 2022 年 3 月投資了 Polymer Labs。
我並不是說 Signum Capital 是一個糟糕的風投，但老實說，他們也不是一家一級或二級的風投。
需要一些研究和才能來識別最佳的投資機會，但即使你足夠聰明識別它們，你也可能不會進入。為什麼？因為你還沒有名氣。但這在熊市中是可能的，因為熊市通常不允許最好的風投獲得好的交易，因為風險/回報比率不同。
其次，建設者更加投入，這種投入是無法偽造或模擬的
我的意思是要更加堅定。在熊市中並非每個人都能生存下來，所以要在熊市中生存下來需要卓越的才能和辛勤的工作。建設者會理解我說的在熊市中籌集資金更難。非常難。
你必須有一個偉大的想法，一個偉大的生存計劃，一個「皇家馬德里」團隊，並且你仍然必須保持低燒率和長跑道。在這個階段，效率和投入水平基本達到了頂峰。
建設者被迫讓他們的產品取得巨大成功。正如老話所說，「你必須渴望才能取得最大的成果。」Monad 就是最好的例子，真正的基礎專案，具有偉大的機制，填補了每一個空白。
- 偉大的團隊（前 Jump Trading）
- 巨大的投入（在熊市階段建設）
- 偉大的市場行銷和內容
- 偉大的社群建設策略（intern）
- Paradigm、Coinbase Ventures、Electric Capital、Egirl Capital、 Dragonfly 、Shima Capital、Placeholder
由於他們在熊市中的最高投入，他們在第一輪融資中獲得了 Dragonfly、Shima Capital 和 Placeholder 的資金，在第二輪融資中獲得了 Paradigm、Coinbase Ventures、Electric Capital 和 Egirl Capital 的資金。
這是在建立了該領域最知名的社群之一的同時實現的，與 Berachain 一起。
然而，我不想提及具體專案的名稱，但在前牛市階段你可以做的事情是驚人的。基本上，你可以：
- 獲得三種不同模組化解決方案的組合
- 將它們結合起來
- 幾乎不需要寫一行程式碼
- 籌集超過 500 萬美元，估值超過 1 億美元
投資計劃在熊市中往往更具吸引力，而這不是因為它們的持續時間
有些人可能會問，為什麼在熊市中投資計劃更具吸引力，而在牛市中它們通常較短，允許投資者在高峰期賣出。原因在於時間不同。
讓我們以 2022-2026 年為例。如果你在 2022 年籌集資金：
- 你的 TGE 可能在 2024 年
- 你在相當好的市場條件下釋放低流通量
- 你進行每日 / 月度 / 每週解鎖
- 你在前牛市和牛市期間解鎖大部分代幣
- 這允許公平的價格發現和一些炒作
如果你在 2024 年籌集資金：
- 你的 TGE 可能在 2025 年
- 你為投資者設定至少 6-12 個月的鎖定期
- 隨後是 12-24 個月的歸屬
- 6-12 個月後，這是牛市的最後階段，甚至是熊市的開始
- 歸屬期進入 2026 年
- 歷史表明這將是熊市
- 由於沒有很多炒作，賣出不具吸引力
我不是說這完全不具吸引力，只是時間線完全不同。
如何結合兩者的最佳優勢，在牛市中做出更準確的投資？
牛市也是一種祝福。在這個階段，有非常敬業的團隊，他們有權選擇最好的利益相關者並獲得最佳的「附加值」。你可以籌集到大量資本來為行業做一些好的事情。偉大的社群、機會、網路和整體參與程度都更高。
- 對於投資者來說，無論是流動資產還是非流動資產：明智地選擇，和人交流，識別機會，足夠懷疑，但也要開放新想法，並看到未來。
- 對於開發者來說：構建你自己想使用的偉大工具，而不僅僅是為了構建而構建。
- 對於投機者來說：繼續投機，識別最佳機會。你不能高估投機在加密貨幣中的重要性。
