加密貨幣 KOL 大宇在個人推特發布貼文，指出目前加密貨幣市場中存在的新公鏈提供新的「賭場」，而「賭客」卻減少的現象，探討其中可能的原因。筆者談到，隨著 AI 科技應用在各領域，市場變化速度將會更快速，伴隨著泡沫化的高風險來臨。
（前情提要：KOL是幣圈的毒藥還是助力？網紅的加密市場致富經）
（背景補充：幣安違背初衷狂上VC幣？何一：若不上，市場資金也會被迷因幣、土狗..分流）
幣圈底層是資產發行，實質是各種花樣開設賭場。
一、以太坊之後的賭場爆發
ETH 是最成功的資產發行項目，雖然進展緩慢，但從ICO到NFT再到ERC20生態系統，各種賭法層出不窮。但在持續幾年後終於乏力。
而當 ETH 模式成功後，從 EOS 到 DOT再到 SOL，在到 ARB OP ，幾百條公鏈上市，其實就是提供了幾百個新賭場。
這些新賭場的玩法沒有創新，在號稱速度最快的新賭場要做的事情，在老賭場其實也能做——尤其是現在GAS只有 1 的情況下，甚至做得更安全。
而整個區域內的賭客並沒有增加，賭場內購買籌碼總金額和 2021 年大牛市巔峰相比只有少量增加了，從1360億增加至1500億。
更有意思的是，每個新賭場還在收會員費，老板們和開發商把賭場建起來，向所有的賭徒發出了邀約，買我的賭場通行證吧，它雖然沒有任何價值，但也可能會有別的賭客想炒這個哦。
二、賭場爆發，賭客卻變少了
現在，我們能看到一個情形：
從21年到現在，公鏈賭場新開了300家，每一家都啟動了自身賭場的通行證賭博，但每家賭場里所做的事和老賭場基本一樣：DEX、借貸和MEME，並無新東西。
而重點是，賭客沒有變多，而是變少了，根據GOOGLE指數，可以看到，當前關注BTC和ETH的人比想象的少很多，基本和熊市差不多，這一波看起來恢弘的BTC牛市 ，並未引起人們太多的關注，即使是ETF通過前後，也不過是比深熊好一點點。
BTC、ETH 在 Google 搜索熱度趨勢
而ETH的搜索量，我原本會以為因為ETF通過的預期，會比較高，但看起來不是，非常低迷——因此，或許ETH的ETF通過後的情況，已經很大部分PRICE IN了。
還記得在4月份我先後在推特上做過幾次調查，發現比較震驚的是，滿倉和8成倉的比例比較高，如下圖：
我在多個平台，包括內部微信群做了幾次不同的調查，總體結果是趨向一致的。
滿倉的占比在70-80%左右，事後來看，這個調查還是很有意義的——因為如果大家都在車上，都在等山寨幣拉盤，而山寨幣本身我已經在此前的文章從多個角度測算過他們的恐怖拋壓，比如5月份是30億的拋壓，6月份應該在20億左右，而未來還會不斷增長。
三、為什麽山寨跌得慘？
因為從項目方、做市商到交易所再到散戶，每個人都知道山寨就是一場投機遊戲，當然MEME更是如此，於是當大家都在車上，只要不漲，對山寨就是危險。
投資是與時間做朋友，而持有山寨則是時間的敵人。
這或許就是我認為任何質押都不宜參與，參與就容易成為提供利潤的人，比如參與了RBN質押的人，被莊家狠狠地騙了一次——這個幣通過拉盤AEVO，那邊騙人質押，騙到了一姐 @heyibinance，割到了韭菜，至於後面項目成不成已經不重要了。
無數的山寨在路上洶湧而來，每一個空氣都熱情洋溢地邀請你上車，但是蒙眼狂奔的驢如今也已不堪重負，步履闌珊、傷痕累累，實在是接不住了。
低流通、高fdv的精妙模型加上不約而同的牛市密集發幣，迎面碰上的是面黃肌瘦、兩眼放光的韭菜，場面慘不忍睹。
四、“一陽改三觀”過時了？
一個傳統的看法是，“一陽改三觀”，但我認為這個說法實際早就在不經意間開始過時了。
幾年前的人們還是情竇初開的懵懂時期，拉盤確實是最有效的做法，但是到今年的時候，如果你有玩鏈上MEME，你會發現，拉盤能吸引來關注，但是越來越多人能夠淡定地看待項目方的獨自拉盤了。
倒不是韭菜變精了，而是實在是被割怕了，一陽改三觀的背後，其實是要長期向上，三觀才能形成，但現在你在全網幣種中找一下，你都很難找到21年幣安那種一堆百倍幣的盛況了，基本上幣安拉個一兩倍就是謝天謝地了。
至於鏈上，就更不要提了，一個MEME的壽命短則幾分鐘，長則幾天。上一秒吹得天花亂墜，下一秒原地撤池。
割得太多了，於是有人總結出了本輪牛市的典型規律，即互不接盤。
所以，“一陽改三觀”這個期待背後，思考三個問題：
如果你是莊家，當韭菜謹慎又恐懼時，你有多大把握 你的拉盤不會變成別人出貨？
如果你是韭菜，你是否有把握莊家超級有錢還有格局，只拉盤不砸盤，就是對世界充滿愛？會不會他也想先跑。
如果你是VC，你是的10倍-100倍的籌碼終於熬到了解鎖後，你是願意等項目方做事，莊家拉盤，散戶FOMO，還是直接原地先賣了再說？
如果大家都這麽想，山寨就難了，一場高度緊張的跑毒遊戲。
五、未來的推演：AI吸血幣圈
山寨牛市會有，比如降息後水外溢過來了之類，但那需要很久之後，但等到那時候，90%的當前項目方都迎來巨量解鎖，每月預計50億以上少不了——而50億的拋壓市場難以接住，我能看到，別人也能看到。
這會導致市場會跑得更快，而最有資格跑的人是vc和項目方鎖定的籌碼，所以考慮到從今年3月份起就是陸續越來越多項目方解鎖，那麽，這就會導致山寨就是一場完完全全的跑得快遊戲，跑得慢的就會掉進毒圈。
結論一：
如果要玩，好像只能玩BTC、ETH等大幣，或者是以非常靈敏的身法參與到山寨幣中。重點是，寧可少賺，不要大虧——上車要謹慎，不大跌不上，套住了或勢頭不對就先觀察，賺了錢記得不停兌現利潤。
這一套打法很考驗盤感，但假設市場還有向上的機會，那主流幣肯定不會差，風險也相對小一點，你能賣飛，會少賺，但不會大虧。
如果根本就是直接進入熊市了呢？那大家都慘，沒別的了。
我自己幾乎不做短線，所以其實判斷這些挺難，而克服這種難的做法就是控制倉位，你把U拿穩，上車不要全倉進出，一點點進，一點點出，就容易多了。
結論二：
幣圈如果不開新賭場，沒有新流量，未來的深熊會更可怕。
BTC的ETF通過後，BTC就成為美股的一個標的了，是一個高風險的風險資產，但目前來看，它的吸引力遠遠小於美股的科技股，英偉達不斷創下新高，蘋果、微軟、GOOGLE等不斷向上。
這背後其實是有一個重大的邏輯變化——幣圈狂飆突進的時候過去了。
一個數學題：
你可以認為ETH是“人類文明級別的創新”，但是遺憾的是這個上面只有DEX和借貸等幾個有點價值的應用，其他的東西比如頭部的PREP DEX，日活可能是幾百，那這個東西離“實現人類文明級別的創新”真的有點距離 。
這個東西現在值4000億。
馬斯克的特斯拉現在5000億，它是未來全球自動駕駛系統+人工智能機器人+海量的AI數據等多元的巨無霸。
再看BTC，我們幣圈人可以隨便亂喊：比特幣將來100萬美元一個！
但是朋友們，進入美股後，現在BTC的市值是1.3億，再翻個倍，差不多就是和英偉達比肩——而現在英偉達被人們普遍認為是AI時代基石，而AI時代是被認為是繼蒸汽革命和互聯網之後的第三大文明級別的躍進。
不要說100萬美元了，就是漲到10多萬美元，超越英偉達也變得好像不那麽合理了。
現在我們總結一下：
1.部分項目估值不低。幣圈頭部價值幣BTC、ETH對比美股價值標的，估值已然不低。
2.生態項目泡沫巨大。幣圈生態項目普遍泡沫巨大加拋壓巨大——人們並不是腦子上清醒過來不玩山寨幣了，而是被山寨幣割麻了才去玩MEME的。
山寨幣市值100億，鏈上活人30個，每個月5億的拋壓期待你去消化，價值在哪？
3. MEME不可持續 。
MEME是共識和情緒，PEPE是其中最亮眼的代表，但上漲到幾十億美金後，想再上沖，需要的資金量會越來越大，沒有了21年的海量資金和馬斯克那樣的頂流KOL貼臉開大，靠社群互相喊1000億——這件事我在NFT家人群中見過太多，每次都是喊大最大聲的割我最多。
眾所周知，我最愛MEME，因為我個人對於情緒、社區、市場和敘事最為敏感，因此從中賺到錢相比價值幣多了不少，但是正因為我懂MEME，因此我不會認為MEME能夠扛起一輪山寨大牛。
MEME的情緒有多投機，參與者有多狂熱，崩盤時就會有多慘烈，請務必相信這一點，這是這個世界的客觀規律。
4. AI將持續吸血。美股的AI敘事吸引著全世界的大資金在沖，他們在革命，這一切會在幣圈低價值、高泡沫的背景下不斷持續。
如果美股崩盤呢？對不起，幣圈只會崩得更慘。
最後一句話總結：ETH ETF的通過也只會是短期利好，上述多方的合力，將極大概率迫使市場走向他的最小阻力方向。
